El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado Pontes, un nuevo sistema de liquidación que permite liquidar transacciones mayoristas de activos financieros tokenizados utilizando dinero de banco central. El lanzamiento marca un paso importante en los planes del Eurosistema para integrar la tecnología de registro distribuido (DLT) en los mercados financieros europeos.

Pontes está diseñado para brindar a los bancos y demás participantes del mercado acceso a dinero de banco central sin riesgo al liquidar transacciones que involucran activos registrados en la cadena. La liquidación en dinero de banco central se considera sin riesgo porque elimina los riesgos de crédito y liquidez que pueden surgir entre contrapartes que utilizan dinero de bancos comerciales. El BCE señaló que este era un requisito clave identificado durante las pruebas de tecnología de registro distribuido del Eurosistema en 2024, en las que los participantes del mercado probaron flujos de liquidación basados en DLT con dinero de banco central.

El sistema se centra en transacciones mayoristas —operaciones de alto valor entre instituciones financieras— y no en pagos entre consumidores.

Servicios básicos en el lanzamiento, construcción completa para 2028

Pontes ofrece inicialmente un conjunto básico de servicios, con funciones adicionales y horarios operativos más amplios que se introducirán gradualmente. Se espera la implementación completa para 2028. Para las instituciones, esto significa que la liquidación de transacciones en la cadena en dinero de banco central está disponible hoy en su forma básica, y el modelo operativo se profundizará paso a paso hasta esa fecha.

Un grupo inicial de bancos y operadores de infraestructura de mercado ya completó el proceso de incorporación. El grupo incluye a Deutsche Bank, Santander, Société Générale, DZ Bank, el Banco Europeo de Inversiones y Clearstream, y abarca bancos comerciales, un banco de desarrollo y un depositario europeo de valores, una combinación que cubre tanto el lado bancario como el post-mercado de una transacción. El BCE indicó que se espera que participantes adicionales se conecten en los próximos meses, ampliando la presencia del sistema a medida que escala.

"El Eurosistema trabaja para lograr un mercado financiero europeo más integrado, innovador y resiliente en la era digital", declaró Christine Lagarde, presidenta del BCE, en un comunicado. "Continuaremos avanzando en estrecha colaboración con el mercado".

La tokenización vista como una vía hacia mercados más eficientes

Según el BCE, la tokenización podría hacer que los mercados financieros sean más eficientes al combinar etapas como emisión, negociación, liquidación, custodia y servicios de activos, que hoy suelen gestionarse por separado, y al permitir una mayor automatización mediante contratos inteligentes, programas autoejecutables que operan en un registrouido.

"Pontes aporta la estabilidad y la confianza del dinero de banco central al ecosistema europeo de finanzas tokenizadas", afirmó Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE. "Le dará una ventaja importante que le ayudará a escalar".

Parte de una estrategia digital más amplia del Eurosistema

La iniciativa forma parte de la estrategia más amplia del Eurosistema para adaptar el dinero de banco central a unos mercados financieros cada vez más tokenizados. El Eurosistema está compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales de los países que utilizan el euro. Una iniciativa separada, conocida como Appia, desarrolla un plan para un ecosistema europeo integrado de servicios financieros basado en la tecnología de registro distribuido, con una meta para 2028, el mismo año en que se espera la implementación completa de Pontes. Con ambos plazos apuntando a 2028, la expansión a corto plazo de Pontes —nuevos participantes, servicios adicionales y horarios operativos más amplios— servirá como indicadores visibles de cómo se integran la capa de liquidación y el plan más amplio del ecosistema.

Lagarde declaró que el Eurosistema busca construir un mercado financiero europeo más integrado y resiliente a medida que las tecnologías digitales transforman los servicios financieros.

Fuente: BitcoinKE