El 26 de agosto, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicó las cifras de julio del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE). El PCE subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía y sirve como el indicador preferido de la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, aumentó 0,2% mensual y 3,3% interanual, en línea con los pronósticos del mercado. Ellen Zentner, Estratega Económica Jefa de Morgan Stanley Wealth Management, observó que la moderada sorpresa al alza en la inflación no fue lo suficientemente significativa como para alterar el equilibrio de expectativas de cara a la reunión de septiembre de la Reserva Federal.

Antes, el 19 de agosto, las actas de la reunión de julio de la Fed revelaron que los responsables de la política monetaria seguían abiertos a aumentos adicionales de tasas si las presiones inflacionarias persistían, con tres miembros del comité que ya habían votado a favor de una subida. El banco central ha elevado las tasas de forma agresiva desde marzo de 2022 para devolver la inflación hacia su objetivo del 2%, y el PCE subyacente se mantiene muy por encima de ese nivel. En este contexto, los rendimientos del Tesoro continúan cotizando cerca de máximos de varios años, manteniendo las expectativas de tasas inclinadas hacia la posibilidad de un mayor endurecimiento.

Análisis técnico del Dow Jones

El gráfico de cuatro horas del Dow Jones (WS30m en FXOpen) muestra una tendencia bajista de corto plazo, con los precios cayendo de forma constante desde un pico local alrededor de 54.700 y estableciendo una línea de tendencia descendente en el proceso.

El 25 de agosto, el índice superó la línea de tendencia y posteriormente formó el perfil de mercado actual. El índice cotiza ahora entre el Punto de Control (POC) en 53.490 y el límite superior del perfil en 53.700.

Si la ruptura se convierte en un avance sostenido, el siguiente nivel significativo a vigilar es la zona de resistencia roja alrededor de 53.900.

Por el contrario, si la ruptura de la tendencia resulta ser falsa y la caída se reanuda, el precio tendría primero que atravesar el POC en 53.490 y luego romper por debajo del límite inferior del perfil en 53.320. Solo después de superar esta zona el camino hacia el nivel de soporte verde alrededor de 53.150 se volvería más abierto.

El indicador RSI + MAs muestra actualmente lecturas de 52, 55 y 51. El oscilador y ambas medias móviles se mantienen en la zona neutral, aunque las medias móviles siguen mostrando una señal alcista.

Puntos clave

El intento de ruptura por encima de la línea de tendencia descendente se produce dentro de una zona densa del perfil de mercado, sin ofrecer una confirmación clara de un movimiento sostenido en ninguna dirección.

El próximo movimiento del índice podría depender de si persiste la actual división en las expectativas en torno a la decisión de septiembre de la Fed, o si los próximos datos económicos —como los informes de empleo e inflación previstos antes de la reunión— inclinan el equilibrio de manera decisiva en una dirección.