Dinari, una startup con sede en San Mateo, California, que convierte acciones que cotizan en bolsa en tokens de blockchain, anunció el martes que está incorporando todo el S&P 500 a la cadena (on-chain) y poniendo esas acciones tokenizadas a disposición de inversores estadounidenses por primera vez.

La empresa, fundada por ex empleados de Stripe y Apple, se ha asociado con el emisor de stablecoins Circle para permitir que los inversores estadounidenses compren y vendan acciones a través de billeteras de autocustodia. Bajo el modelo de Dinari, los usuarios pueden financiar cuentas instantáneamente usando USDC, reemplazando la infraestructura de corretaje tradicional por un sistema basado en billeteras.

"Un día, preveo… que el token mismo será el libro de registro confiable de la acción. Lo hermoso de eso es que entonces verdaderamente seremos dueños de ella", dijo a Fortune el cofundador y CEO de Dinari, Gabriel Otte.

Circle declinó hacer comentarios, citando un período de silencio previo a su próximo informe de ganancias.

Dinari afirmó que su objetivo es servir como puente entre el mercado de stablecoins de 300.000 millones de dólares y el mercado de acciones estadounidenses de más de 60 billones de dólares.

El anuncio se produce en medio de un impulso más amplio de la industria hacia la tokenización de valores tradicionales. Según un informe reciente de la firma de capital de riesgo a16z crypto, la capitalización de mercado de las acciones tokenizadas creció aproximadamente un 600% hasta alcanzar unos 1.700 millones de dólares a finales de junio. Las principales instituciones financieras también han incursionado en el sector, con BlackRock lanzando BUIDL, un fondo tokenizado del mercado monetario en Ethereum, en 2024. Si bien otras empresas del sector — como Securitize y Figure — han establecido ofertas tokenizadas, normalmente se centran en activos de nicho o privados. Otte afirmó que Dinari se diferencia por ofrecer un acceso más amplio a las acciones estadounidenses.

Bajo el sistema de Dinari, los usuarios poseen acciones tokenizadas llamadas "dShares", cada una vinculada directamente a un valor subyacente mantenido en custodia regulada. Los tokens preservan los derechos tradicionales de los accionistas, incluidos el voto y los dividendos nativos en USDC. Debido a que las transacciones se liquidan en la infraestructura de blockchain, las operaciones pueden compensarse instantáneamente, un contraste con el mercado de acciones estadounidense convencional, que opera con un ciclo de liquidación T+1 tras una transición desde T+2 que entró en vigor en mayo de 2024. Las carteras pueden trasladarse entre plataformas compatibles en lugar de permanecer bloqueadas con un solo corredor. Si bien el lanzamiento en Estados Unidos es nuevo, la plataforma ya está operativa en 85 jurisdicciones y admite 6.139 tokens activos.

Orígenes en la frustración con mercados opacos

El concepto de Dinari surgió de la visión de Otte de que los sistemas tradicionales de gestión patrimonial y de mercados de capitales estaban "completamente rotos" y eran "opacos", una constatación a la que llegó casi por casualidad.

Antes de fundar Dinari, Otte trabajó como ingeniero de software en Apple y posteriormente cursó estudios de posgrado en biología computacional y genómica. Abandonó el programa para lanzar Freenome, una empresa de diagnóstico oncológico que hoy cotiza en bolsa en Nasdaq.

Tras alcanzar el éxito con Freenome, Otte comenzó a trabajar con servicios de gestión patrimonial y los encontró "bastante opacos". Dijo que frecuentemente desconocía cuánto ganaban sus gestores patrimoniales ni cómo se invertía su dinero, y que recibía poca información más allá de los informes anuales. A través de esa experiencia, concluyó que los mercados de capitales "no están diseñados para ser un terreno nivelado" y que "las cartas están marcadas" contra cualquiera que ya no sea adinerado.

Otte expresó particular frustración con la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), el depósito digital centralizado de casi todas las acciones registradas en Estados Unidos, al que describió como una "caja negra" copropiedad de los principales bancos. Argumentó que el sistema actual restringe la movilidad del inversor, dificultando la transferencia de participaciones entre corredores y bloqueando efectivamente a los usuarios en plataformas específicas.

Durante lo que él describió como una cuasijubilación tras el éxito de Freenome, Otte se conectó con sus futuros cofundadores a través de redes de Silicon Valley: Chas Rampenthal, el arquitecto legal detrás de la empresa de tecnología jurídica en línea LegalZoom, y Brandon Ooi, fundador de la plataforma de streaming de anime Crunchyroll y exingeniero de la empresa de pagos Stripe.

Los tres cofundadores lanzaron Dinari en 2021. La empresa toma su nombre del "denario", la principal moneda de plata de la antigua Roma.

Esta historia fue publicada originalmente en Fortune.com.