El Senado de EE. UU. tiene dos semanas antes de salir de Washington para su receso de agosto, lo que reduce la ventana para que avance la Digital Asset Market Clarity Act.

Los senadores publicaron un nuevo borrador de la legislación, que fusiona versiones previamente impulsadas por los comités de Banca y Agricultura del Senado. El texto actualizado también aborda, por primera vez, cómo podría ser una disposición de ética. Sin embargo, el proyecto de ley aún no ha llegado a un acuerdo final.

La Digital Asset Market Clarity Act introduciría cambios amplios en la forma en que se definen los reguladores federales y sus jurisdicciones para los mercados cripto. Esas líneas jurisdiccionales son centrales para la industria porque determinan qué agencias federales supervisarían distintos productos de activos digitales y plataformas de negociación. Sin embargo, el principal punto pendiente no se centra en esos límites regulatorios. En cambio, las negociaciones siguen enfocadas en el lenguaje de ética vinculado con el presidente Donald Trump y su actividad empresarial relacionada con cripto.

Los demócratas buscan una disposición de ética más vinculante que, según dicen, afectaría a Trump y los $1.4 billion que ganó con cripto el año pasado. Trump y los republicanos no quieren que una disposición de ese tipo opere de esa manera.

El lenguaje de ética actualmente incluido en el proyecto de ley, que fue acordado por la Casa Blanca pero no por los demócratas del Senado, básicamente le daría a Trump un año para desinvertir o colocar sus negocios en un fideicomiso ciego. También ordenaría al Departamento de Justicia hacer cumplir la disposición. Las objeciones demócratas incluyen preocupaciones de que el Departamento de Justicia no perseguiría a Trump mientras esté en el cargo. También objetan que la disposición expire cuando asuma el próximo presidente y que prohíba a futuras administraciones perseguir retroactivamente a Trump.

Bajo el lenguaje actual, Trump también podría seguir beneficiándose de tokens existentes que usan su nombre. La disposición también incluye una cláusula de nombre, imagen y semejanza.

Los partidarios de la disposición, incluida la senadora Cynthia Lummis, argumentan que se aplica a una variedad de funcionarios gubernamentales y jueces federales. El asesor de la Casa Blanca Patrick Witt, junto con muchos participantes de la industria cripto, ha dicho que es la disposición de ética más amplia que cualquier presidente de EE. UU. haya aceptado.

Las implicaciones políticas también son significativas porque 2026 es un año electoral. Una cifra de más de $1 billion les da a los demócratas un tema directo para plantear en las elecciones de medio término de este año, que determinarán qué partido controlará la Cámara de Representantes y el Senado el próximo año.

Lummis dijo a CoinDesk la semana pasada que las negociaciones sobre el lenguaje de ética y otras disposiciones continuarían durante el fin de semana. Los demócratas no son los únicos legisladores que plantean preocupaciones sobre el texto actual. Algunos republicanos también han expresado problemas con la legislación, informó Punchbowl News la semana pasada.

Los participantes de la industria generalmente creen que todavía hay tiempo para mover el proyecto de ley por el Senado antes del receso de agosto. CoinDesk habló con asesores del Senado de ambos partidos, participantes de la industria cripto y otras personas involucradas en el proceso, y casi todos han indicado que quieren que el proyecto se apruebe.

Hay excepciones. La senadora Elizabeth Warren, la demócrata de mayor rango en el Comité de Banca del Senado, dijo en un comunicado el miércoles que el proyecto de ley “should be dead on arrival”, citando preocupaciones sobre protección al inversionista, seguridad nacional y otras disposiciones, así como los vínculos cripto de Trump.

La industria cripto está instando a los legisladores a aprobar el proyecto. Un argumento común en línea es que la Clarity Act incluye algunas reglas de protección al inversionista y crea un marco para productos cripto, mientras que no aprobar el proyecto dejaría sin esas protecciones a los inversionistas. Por lo tanto, el debate se ha convertido tanto en una disputa de estructura de mercado como en una disputa de ética política, con cada lado presentando de manera distinta el costo de la demora.

Si el Senado pretende aprobar la legislación antes de que comience el receso de verano, el primer paso procesal a observar es una moción para proceder el lunes o martes. Esa moción iniciaría el proceso formal. Si se presenta antes del miércoles, dijo una persona que sigue el proceso, el Senado aún tendría tiempo suficiente para votar el proyecto antes del August 7, el último día de la sesión de verano.

Si la moción para proceder madura —es decir, si ha transcurrido una hora del segundo día después de presentada la moción, según el Congressional Institute, una organización sin fines de lucro— el Senado podría realizar una votación de clausura. Esa votación probablemente sería sobre la enmienda en forma de sustituto, es decir, el nuevo texto del proyecto de ley. Si se aprueba, podría realizarse más adelante otra votación de clausura sobre la aprobación final de la legislación.

“Recess deadlines are powerful tools,” dijo a CoinDesk Kristin Smith, presidenta del Solana Policy Institute.

Dos fuentes de la industria dijeron a CoinDesk que, en términos prácticos, lo más probable es que la moción para proceder aparezca el lunes o martes, con una posible votación a finales de la próxima semana. Si la moción para proceder recibe 60 votos, eso indicaría que el proyecto sigue activo y que los legisladores creen estar cerca de resolver los asuntos pendientes, dijo una persona. Eso no significaría necesariamente que las mociones de clausura posteriores también reciban 60 votos, pero sería un paso importante.

Es más probable que las votaciones de clausura propiamente dichas ocurran durante la última semana de la sesión de verano, es decir, la semana del August 3. Para que ese cronograma funcione, los legisladores probablemente necesitarán un acuerdo sobre ética para el jueves, July 30, dijo una persona.

La agenda más amplia del Senado es otra limitación para la industria cripto. Además de la Clarity Act, la cámara debe considerar nominaciones, incluida la nominación del fiscal federal y ex presidente de la Securities and Exchange Commission Jay Clayton como Director of National Intelligence. Los senadores también tienen que abordar un proyecto de sanciones contra Rusia/Iran y otras medidas urgentes. Con tiempo limitado en el pleno antes del receso, incluso un proyecto con apoyo sustancial puede ralentizarse si los senadores no pueden resolver objeciones o acordar la secuencia de votaciones.

Actualmente no hay audiencias de comités o agencias relacionadas con el tema previstas para esta semana.