Los demócratas de la Cámara están discutiendo un proyecto de ley de estructura del mercado cripto que podría redistribuir la supervisión federal entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Mercaderías (CFTC), según la periodista Eleanor Terrett. Terrett informó el 4 de noviembre, citando a tres fuentes de la industria que habían hablado con asesores demócratas, que la propuesta podría ampliar la Carta de Derechos del Inversionista y Consumidor Cripto de la representante Maxine Waters, una enmienda de 2025 a la CLARITY Act.

Las conversaciones preliminares se refieren al próximo Congreso y podrían combinar las protecciones al consumidor de Waters con disposiciones desarrolladas durante anteriores negociaciones bipartidistas en el Senado. Los demócratas consideran una supervisión más fuerte de la SEC y un alcance más reducido para la CFTC, aunque las conversaciones reportadas no han resuelto cómo se dividiría la jurisdicción. Terrett no informó sobre un borrador legislativo ni una fecha confirmada de presentación. Blockonomi informó sobre las conversaciones.

Las protecciones al consumidor de Waters podrían regresar

La propuesta podría incorporar disposiciones demócratas de la Cámara junto con medidas negociadas de forma bipartidista en el Senado antes de que una votación de septiembre bloqueara la consideración de la CLARITY Act.

SCOOP: House Democrats are discussing plans to expand the Crypto Investor and Consumer Bill of Rights, @RepMaxineWaters ’ amendment to the Clarity Act in 2025, into a broader crypto “market structure” bill next Congress. The proposal would fold in Democratic Clarity Act… — Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) November 4, 2026

La publicación se realizó en X.

En 2025, Waters buscó protecciones para los clientes que abarcaban retiros, custodia de activos y conducta de los exchanges. Su enmienda proponía atención continua al cliente, seguros o coberturas comparables modeladas según la protección al inversionista de valores, y attestaciones mensuales de reservas por parte de auditores. Las reglas propuestas también habrían exigido que los clientes tuvieran acceso a los retiros dentro de 24 horas.

La enmienda pedía restricciones a las operaciones que se adelanten a las órdenes de los clientes y disposiciones de custodia diseñadas para proteger los activos de los clientes en caso de quiebra. También buscaba financiamiento para la SEC y la CFTC. Los registros de la Cámara muestran que una moción para permitir la consideración de la enmienda fracasó por ocho votos contra cuatro, lo que impidió que esas protecciones avanzaran mediante esa enmienda.

Cualquier proyecto de ley de estructura del mercado cripto tendría que presentarse de nuevo en el próximo Congreso. La legislación inconclusa no se traslada entre Congresos, incluso cuando los legisladores ya han negociado partes de su texto. Los patrocinadores pueden reutilizar esas disposiciones, pero el proyecto aún tendría que pasar por el proceso legislativo.

Posibles restricciones éticas para funcionarios

Las disposiciones éticas tienen una historia legislativa separada. Waters presentó la Stop TRUMP in Crypto Act en mayo de 2025 junto con los demócratas del comité. La medida apuntaba a funciones comerciales relacionadas con cripto, actividades promocionales y operaciones que involucraran información material no pública.

El proyecto anterior cubría al presidente, al vicepresidente, a los miembros del Congreso y a sus familias inmediatas. Terrett informó que restricciones adicionales para los funcionarios federales eran probables, pero no especificó su alcance. Si el proyecto de ley de estructura del mercado incluye esas salvaguardas dependerá de su texto final. Las conversaciones actuales no determinan qué empresas o activos digitales enfrentarían nuevos requisitos.

La votación del Senado dejó estancada la CLARITY Act

La legislación propuesta podría ampliar la supervisión de la SEC al tiempo que limitaría el papel de la CFTC. Terrett informó que los republicanos calificaban el esfuerzo como un proyecto de mensaje político.

El Senado no logró hacer avanzar la CLARITY Act el 15 de septiembre. La votación oficial registró 49 votos a favor de la cloture y 50 en contra, menos de la mayoría de tres quintos requerida. La votación trataba sobre si comenzar la consideración de la legislación; no fue una votación final sobre su aprobación.

Los demócratas obtuvieron el control de ambas cámaras del Congreso en las elecciones del 3 de noviembre, según Reuters. Las nuevas mayorías podrían dar a los demócratas mayor influencia sobre las audiencias, las prioridades de los comités y la programación legislativa. Aprobar un proyecto de ley de estructura del mercado aún requeriría un acuerdo entre la Cámara y el Senado, seguido de la acción del presidente. El presidente Donald Trump conserva la autoridad de vetar la legislación, lo que crea un obstáculo adicional para las propuestas dirigidas a las actividades financieras de los funcionarios.

Por separado, el personal de la SEC revisó su guía sobre cripto el 2 de noviembre. La actualización abordó la gobernanza de redes y las circunstancias que podrían indicar control centralizado, y distinguió un sistema blockchain funcional de uno que cumple los criterios relevantes de descentralización. La agencia dijo que las respuestas reflejaban opiniones del personal y no tenían fuerza legal. La Comisión ni las aprobó ni las rechazó, y la guía no crea obligaciones adicionales.

Hasta que surja un borrador o una fecha confirmada de presentación, el alcance de cualquier cambio en la jurisdicción de la SEC y la CFTC, las protecciones al consumidor y las restricciones éticas sigue sin resolverse.