Las finanzas descentralizadas (DeFi) registraron una recuperación en el tercer trimestre de 2026, con el valor total bloqueado (TVL) del sector subiendo 38% hasta US$95 mil millones. La TVL —el valor de los activos depositados en protocolos DeFi— es uno de los indicadores más utilizados de la actividad del sector, y su aumento de 38% cerró tres meses consecutivos de crecimiento. El trimestre también coincidió con un aumento constante de las acciones tokenizadas que llegan a la cadena, así como con experimentos institucionales en expansión en activos digitales.

La TVL de DeFi se recupera hasta US$95 mil millones

La TVL de DeFi se situaba en US$156 mil millones en el tercer trimestre de 2025, y luego cayó durante tres trimestres consecutivos, hasta US$69 mil millones en junio de 2026. El avance del trimestre más reciente no se debió a un solo mes fuerte: la TVL creció 7% en julio, 15% en agosto y 11% en septiembre. Incluso tras esa racha, el total del sector sigue muy por debajo de su nivel de hace un año, una señal de que el trimestre marca una recuperación desde una caída profunda y no un regreso a los máximos anteriores.

Ethereum (ETH) todavía representa más de la mitad del total del sector, con aproximadamente US$53.7 mil millones. Entre las redes de mayor crecimiento del trimestre, Monad (MON) registró un salto de 183% en su TVL. Robinhood Chain, que se lanzó apenas en julio, ya superó los US$1,000 millones.

Las acciones tokenizadas alcanzan US$252 millones en DeFi

El rápido ascenso de Robinhood Chain no es la única señal de que las acciones están llegando a la cadena. Según Token Terminal, aproximadamente US$252 millones en acciones tokenizadas —representaciones de acciones en blockchain— están depositados en protocolos DeFi. Esa cifra estaba cerca de cero hasta comienzos de 2025, se acumuló gradualmente durante el año y se acó bruscamente en los últimos meses.

Uniswap (UNI) concentra la mayor parte, con US$82.1 millones distribuidos en sus pools de v3 y v4. Kamino Lend (KMNO) ocupa el segundo lugar con US$51.3 millones, seguido de Pendle (PENDLE) con US$33.8 millones.

Cabe destacar que los tenedores no solo guardan estos tokens en billeteras: los negocian, los prestan y obtienen rendimientos con ellos, igual que harían con cualquier otro activo cripto. El total es pequeño frente a la TVL de US$95 mil millones de DeFi, pero el ritmo de acumulación desde comienzos de 2025 lo convierte en uno de los datos más claros para seguir hasta qué punto las acciones tradicionales están migrando a la cadena.

Morgan Stanley profundiza su impulso en activos digitales

La participación institucional se expande junto con el crecimiento on-chain. Morgan Stanley ha creado un Digital Asset Lab para probar stablecoins, tokenización y aplicaciones DeFi en toda su operación. Hasta la fecha, el laboratorio ha trabajado en tokenización, trading electrónico, ciberseguridad y aprendizaje automático. Lo dirige el equipo de innovación del banco, con supervisión de personal con sede en Nueva York, Escocia e India.

La demanda de los clientes es un motor clave del esfuerzo. Como operador de uno de los mayores negocios de gestión patrimonial de Estados Unidos, Morgan Stanley atiende a una base de clientes que, según el reporte, es cada vez más propensa a querer Bitcoin (BTC) y otros activos digitales. A comienzos de este año, el banco también comenzó a ofrecer trading de criptomonedas en E*Trade.

En conjunto, el trimestre combinó el lanzamiento de una red propia por parte de un corredor minorista con las pruebas internas de aplicaciones DeFi de una gran gestora patrimonial estadounidense, lo que le da a la recuperación de la TVL una dimensión tanto on-chain como institucional.

Resumen

La TVL de DeFi subió 38% en el tercer trimestre de 2026 hasta US$95 mil millones, con Ethereum concentrando alrededor de US$53.7 mil millones del total. Cerca de US$252 millones en acciones tokenizadas han entrado en protocolos DeFi, encabezados por Uniswap, Kamino Lend y Pendle, mientras que el recién creado Digital Asset Lab de Morgan Stanley subraya el creciente involucramiento institucional con stablecoins, tokenización y aplicaciones DeFi.