La actividad on-chain en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) se ha contraído de manera notable, según los datos compartidos por DefiLlama. Julio marcó otro mes a la baja, con los volúmenes tanto de intercambios descentralizados (DEX) como de futuros perpetuos (Perps) cayendo a mínimos anuales, más del 60% por debajo de sus picos de octubre.

DefiLlama, una destacada plataforma de análisis on-chain que monitorea métricas en más de 7.000 protocolos DeFi en múltiples blockchains, destacó la sostenida disminución en una reciente publicación en X.

Los volúmenes se contraen en los mercados de DEX y Perps

Tanto el volumen spot de DEX como el volumen de Perps se han desplomado en los últimos meses. Julio cerró con los volúmenes spot de DEX cayendo aproximadamente 34% trimestre a trimestre, situándose en torno a los $500 mil millones para el trimestre. Esta contracción, junto con la disminución del volumen de futuros, señala una reducción en el apetito por el trading especulativo en plataformas descentralizadas.

La retracción tiene un peso que va más allá de las cifras de titulares. El volumen de DEX sirve como un barómetro clave para la adopción de DeFi en relación con los intercambios centralizados, que todavía manejan la mayoría del trading de criptomonedas. Las caídas persistentes de volumen también afectan directamente los ingresos de los protocolos, ya que plataformas como Uniswap, Curve, GMX y dYdX obtienen comisiones de la actividad de trading, lo que significa que un menor volumen puede comprimir las ganancias de los proveedores de liquidez, los titulares de tokens y las tesorerías de los protocolos por igual.

La retracción en la actividad de trading tiene implicaciones para la liquidez en todo el sector DeFi. A medida que los volúmenes se reducen, la profundidad y disponibilidad de liquidez en los protocolos descentralizados pueden verse afectadas, lo que a su vez podría influir en el funcionamiento general de estos mercados.

Datos clave

Los datos de DefiLlama muestran las siguientes tendencias para julio:

• El volumen de DEX ha disminuido más del 60% respecto a su pico de octubre.
• El volumen total spot de DEX se sitúa en aproximadamente $500 mil millones para el trimestre.
• Tanto los volúmenes de DEX como de Perps alcanzaron nuevos mínimos anuales.
• La actividad de trading especulativo parece estar retrocediendo, debilitando la liquidez on-chain.

Contexto más amplio del mercado

El mercado de criptomonedas en general ha estado mostrando señales mixtas, con un impulso variable entre los principales activos digitales. La disminución en el volumen de trading de DeFi refleja preocupaciones más amplias sobre la salud del mercado y las condiciones de liquidez.

El segmento de Perps ha sido una de las áreas de más rápido crecimiento en DeFi en los últimos años, con protocolos como Hyperliquid, GMX y dYdX ampliando sus ofertas de derivados on-chain. El hecho de que tanto los volúmenes de spot como de futuros perpetuos estén alcanzando mínimos anuales simultáneamente sugiere que la retracción es generalizada y no está aislada en una sola categoría de producto.

Con los volúmenes de DEX y Perps en nuevos mínimos anuales, los participantes del mercado están monitoreando si la actividad se estabilizará o continuará deteriorándose. La trayectoria de estas métricas se sigue de cerca como un indicador del sentimiento general en el sector cripto. Los datos on-chain estandarizados de DefiLlama, agregados a partir de múltiples blockchains, siguen siendo un recurso clave para el seguimiento de estas tendencias de liquidez y actividad en todo el sector.