El mercado de bóvedas curadas de DeFi alcanza los $7.18B mientras el TVL de préstamos cae un 36%

El mercado de bóvedas curadas de finanzas descentralizadas (DeFi) se ha expandido significativamente durante el último año, marcando un cambio notable en la forma en que se asigna el capital entre los protocolos de préstamos. Según un informe de Sentora, el valor total de los activos de DeFi organizados a través de bóvedas curadas aumentó a $7.18 mil millones entre 55 gestores de riesgo rastreados, un incremento sustancial frente a los $4.75 mil millones del año anterior.

The curated vault market has grown to $7.18B across 55 tracked risk curators, up from $4.75B a year earlier. Over the same period, total lending TVL declined 36%. Capital is moving toward structures with defined risk rules and named accountability. — Sentora (@SentoraHQ) August 2, 2026

Crecimiento en medio de un sector de préstamos en contracción

Esta expansión contrasta con las tendencias más amplias en los préstamos DeFi. Mientras el mercado de bóvedas curadas se disparó, el valor total bloqueado (TVL) en préstamos cayó un 36% durante el mismo período. Sentora atribuye esta divergencia a una creciente preferencia de los inversores por la gestión estructurada del riesgo frente a los marcos convencionales de préstamos agrupados. En las finanzas tradicionales, existe un paralelismo en la transición del préstamo directo hacia fondos gestionados y productos estructurados con mandatos definidos, un patrón que ahora está emergiendo en DeFi a través de las bóvedas curadas.

Las bóvedas curadas permiten a los usuarios depositar capital en bóvedas gobernadas por parámetros de riesgo predefinidos. Los gestores de riesgo determinan qué mercados de préstamos reciben fondos, desarrollan estrategias de asignación y establecen límites de exposición, lo que proporciona una mayor claridad en la responsabilidad y una gestión del riesgo más organizada. Este modelo ha seguido ganando tracción incluso cuando las operaciones generales de préstamos se han contraído, lo que indica una creciente demanda de asignación de fondos gestionada profesionalmente.

Fundamentos tecnológicos

El informe también destaca los desarrollos tecnológicos que sustentan este crecimiento. Yearn y protocolos similares generadores de rendimiento fueron de los primeros en introducir estrategias de bóveda predefinidas. El estándar de bóveda tokenizada ERC-4626, adoptado formalmente como una Ethereum Improvement Proposal en 2022, mejoró posteriormente la interoperabilidad entre las aplicaciones DeFi al proporcionar una interfaz común para bóvedas generadoras de rendimiento. Más recientemente, protocolos como MetaMorpho y Morpho Blue separaron la gestión de bóvedas de la infraestructura subyacente de préstamos, permitiendo a los gestores de riesgo supervisar el despliegue de fondos de manera independiente. Morpho se lanzó originalmente como una capa de optimización sobre Compound y Aave antes de introducir Morpho Blue como un protocolo independiente de emparejamiento peer-to-peer.

Concentración del mercado

A pesar de la expansión del mercado, el informe de Sentora señala que sigue estando altamente concentrado. De los 55 gestores rastreados, solo diez administran más de $100 millones en TVL. Steakhouse Finance lidera el sector con aproximadamente $2.03 mil millones en activos bajo gestión. En conjunto, los tres principales gestores controlan aproximadamente el 76% del mercado total de bóvedas curadas, un patrón de concentración consistente con la dinámica de mercados en etapas tempranas, donde los pioneros y los gestores establecidos capturan una proporción desproporcionada.

Sentora concluye que las bóvedas curadas se están convirtiendo cada vez más en un pilar fundamental del ecosistema DeFi, a medida que los inversores priorizan estrategias gestionadas profesionalmente y con riesgo controlado.