Dan Tapiero, director ejecutivo y director de inversiones de la firma de capital de crecimiento en cripto 50T Funds, ha rechazado más de 400 operaciones de capital en cripto en los últimos seis años, según comentarios que realizó en una entrevista publicada el jueves 12 de noviembre.

Tapiero encuadró la alta tasa de rechazo como una cuestión de disciplina en las valoraciones. "Desplegar capital a cualquier precio que no sea razonable en relación con los ingresos", dijo, indicando que el precio de entrada respecto a los ingresos de una empresa es una condición central para cualquier inversión que realice su firma.

Repartidas a lo largo de seis años, la cifra promedia alrededor de 70 operaciones rechazadas por año, una medida cuantificada de lo selectivo que puede ser un gestor establecido de capital de crecimiento en cripto al condicionar el despliegue de capital a fundamentales como los ingresos.

La inversión de capital de crecimiento en el sector de activos digitales generalmente implica tomar participaciones en empresas privadas que generan ingresos, en etapas intermedias o avanzadas de desarrollo. En este enfoque, la valoración de entrada en relación con los fundamentales es considerada ampliamente un factor decisivo de los resultados a largo plazo, un principio que Tapiero enfatizó en sus comentarios. Su condición de precio frente a ingresos también refleja una vara de valoración utilizada en el capital de crecimiento en general, donde los múltiplos de ingresos sirven como un punto de referencia común para fijar el precio de empresas privadas en etapa de expansión.

Tapiero es un inversor macro veterano que anteriormente cofundó 10T Holdings, una firma de capital de crecimiento enfocada en empresas privadas del ecosistema de activos digitales, y ahora dirige 50T Funds, que aplica una estrategia de capital de crecimiento comparable al sector cripto.

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