Los grandes tenedores de criptomonedas están acumulando de forma sostenida Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) a medida que las valuaciones se acercan a niveles históricamente asociados con la fase final de un mercado bajista, según la firma de análisis blockchain CryptoQuant, un proveedor ampliamente citado de inteligencia de mercado en cadena.

En su último informe Smart Money, revisado por Cointelegraph, CryptoQuant señaló que el aumento de los saldos de ballenas durante períodos de debilidad de precios puede reducir la oferta disponible y concentrar cada vez más la propiedad entre los tenedores más grandes; una dinámica que, si se mantiene, podría restringir la oferta líquida disponible para operar incluso cuando el sentimiento minorista sigue contenido.

Las tenencias de ballenas de Bitcoin aumentan

Las tenencias de ballenas de Bitcoin —excluyendo los saldos mantenidos en exchanges y en pools de minería— subieron a aproximadamente 3,06 millones de BTC, frente a 2,87 millones de BTC en diciembre de 2025. El ritmo de acumulación se aceleró después de que Bitcoin cayera por debajo de los $60.000 en junio.

Fuente: CryptoQuant

En el caso de Ethereum, los monederos que mantienen entre 10.000 y 100.000 ETH poseían en conjunto un récord de 19,6 millones de ETH. Mientras tanto, los monederos con más de 100.000 ETH añadieron aproximadamente 1,8 millones de ETH desde mediados de 2025.

En los mercados de XRP, los tamaños promedio de las órdenes al contado se mantuvieron dentro de la categoría de CryptoQuant de "big whale" mientras el token cotizaba entre $1 y $1,20. Sin embargo, un delta acumulado de volumen neto de tomadores a 90 días neutral —una métrica que sigue el balance neto entre operaciones iniciadas por compradores y por vendedores— sugirió absorción pasiva en lugar de compras agresivas, indicó el informe.

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El precio realizado apunta a un mercado bajista tardío

CryptoQuant también destacó el precio realizado —una métrica en cadena que estima el costo base agregado de todas las monedas según su último movimiento en cadena— como evidencia adicional de que el mercado podría estar acercándose a un piso. Cuando el precio al contado cae por debajo del precio realizado, una parte significativa de los tenedores queda efectivamente en pérdida, una condición que históricamente ha coincidido con fases de capitulación de fin de ciclo.

Según CoinGecko, Bitcoin cotizaba a $63.935 al momento de redactar esta nota, por encima de su precio realizado de $52.900. Ether cotizaba a $1.858, por debajo de su precio realizado de aproximadamente $2.450. XRP cotizaba en torno a $1,10 frente a un precio realizado de aproximadamente $0,75.

"El aumento de los saldos de ballenas en medio de debilidad de precios es la señal más clara del smart money", dijo CryptoQuant. La firma señaló que este patrón de acumulación históricamente ha precedido a los pisos de mercado, aunque advirtió que el mercado sigue expuesto a más caídas.

Otros investigadores identifican indicadores de piso

El análisis de CryptoQuant coincide con hallazgos de otras firmas de investigación. El lunes, 10x Research dijo que Bitcoin podría confirmar un piso de mercado bajista con un cierre mensual por encima de $63.000. En un informe del 7 de julio, K33 señaló que Bitcoin históricamente ha alcanzado mínimos de ciclo en las semanas posteriores a que más de la mitad de su oferta circulante se mantuviera con pérdidas. La convergencia de señales de piso en múltiples marcos on-chain independientes subraya hasta qué punto el comportamiento de los grandes tenedores y las métricas de costo base de la red se están utilizando como indicadores complementarios de la posición del ciclo.

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