Las acciones vinculadas a las criptomonedas se dispararon el 3 de septiembre después de que Bitcoin recuperara el umbral de los 80.000 dólares y mejorara el apetito de riesgo en general. Bitcoin subió alrededor de un 4,4 % hasta unos 80.729 dólares y llegó brevemente a aproximadamente 81.378 durante la sesión del jueves. Robinhood, Coinbase, Circle y BitMine registraron ganancias sustanciales a medida que los precios de las criptomonedas se recuperaban junto con la caída de los rendimientos del Tesoro.

El sentimiento del mercado ha mejorado considerablemente desde agosto. El índice de Miedo y Codicia Cripto se sitúa actualmente en 65, una lectura clasificada como Codicia, y no en el nivel de 78 citado en el borrador original de este informe.

El repunte de las acciones vinculadas a las criptomonedas refleja un patrón más amplio en el que las empresas que cotizan en bolsa con exposición directa a los precios de las criptomonedas —a través de exchanges, emisión de stablecoins o tesorerías de tokens— han tendido a operar como proxies de alta beta de los activos subyacentes. Entre estas acciones, Circle, BitMine y Robinhood tienen catalizadores propios más allá de la última recuperación de Bitcoin. Sus perspectivas siguen estrechamente ligadas a los stablecoins, Ethereum y la infraestructura financiera basada en blockchain.

Circle: entradas de USDC y rendimientos de bonos al alza

CRCL ha tenido un desempeño sólido en las últimas semanas y cotiza ahora en su nivel más alto desde el 2 de junio de este año. La acción ha subido un 75 % desde su mínimo de julio, impulsada por el actual mercado alcista de las criptomonedas. Circle, que salió a bolsa en la NYSE en junio, era la emisora del stablecoin USDC en el momento de su cotización.

El repunte ha atraído de nuevo a los inversores a la industria, lo que ha impulsado un aumento significativo en los depósitos de stablecoins. Los datos de DeFi Llama muestran que el USDC en circulación ha superado los 73.800 millones de dólares, muy por encima del mínimo de 72.000 millones del mes pasado, aunque todavía muy lejos del máximo histórico de 80.000 millones.

Circle también tiene mucho que ganar con los elevados rendimientos de los bonos mientras persisten las preocupaciones sobre la economía. El rendimiento del Tesoro a 10 años ha subido al 4,75 % y se acerca al nivel clave de resistencia del 5 %. Esta dinámica importa porque los emisores de stablecoins como Circle mantienen sus reservas predominantemente en activos de alta calidad y corto plazo, como los bonos del Tesoro, lo que significa que los ingresos por intereses de esas reservas son un motor central de ingresos; así, un mayor volumen de USDC en circulación combinado con rendimientos más altos respalda directamente las ganancias por intereses de la empresa.

Un catalizador adicional potencial es el próximo lanzamiento de Arc Layer 1, programado para finales de este mes. Con base en el reciente desempeño de Robinhood Chain, es probable que la nueva red también atraiga activos sustanciales.

En el gráfico, CRCL está cerca de formar un mini cruce dorado, que ocurre cuando las medias móviles de 50 y 100 días se acercan a un cruce. El Average Directional Index (ADX) ha seguido subiendo, una señal técnica que suele interpretarse como indicio de mayor margen alcista.

BitMine: la acumulación de Ethereum llega a su fin

BMNR también está posicionada para beneficiarse mientras Ethereum continúa subiendo, tras pasar de un mínimo de 1.500 a 2.500 dólares. El repunte ha elevado el valor de las tenencias de Ethereum de BitMine por encima de los 14.000 millones de dólares. El rally de Ethereum ha formado un patrón de cruce dorado, una figura gráfica que suele asociarse con un impulso continuado.

El enfoque de BitMine —recaudar capital mediante emisiones de acciones para acumular un activo cripto como tesorería— recuerda la estrategia popularizada por MicroStrategy (ahora Strategy) con Bitcoin, y su acción ha operado en ocasiones como un proxy de exposición a Ethereum en los mercados públicos.

Lo más notable es que BitMine está cerca de terminar su programa de acumulación de Ethereum tras comprar más de 5,9 millones de monedas. Quedan menos de 100.000 monedas por comprar, un proceso que podría concluir este mes. Según el análisis, eso pondría fin a la dilución accionaria y posicionaría a la empresa como un gran negocio de generación de caja libre, con los ingresos por staking convirtiéndose en un motor notable de flujo de caja, algo especialmente significativo dado que la empresa tiene menos de 10 empleados.

Los indicadores técnicos también apuntan a un mayor margen alcista para BMNR. La acción ha formado un mini cruce dorado al cruzarse sus medias móviles de 50 y 100 días, y el rally podría llevar el precio hacia el siguiente nivel clave de resistencia en los 34 dólares.

Robinhood: los catalizadores clave se alinean

HOOD ha repuntado en los últimos meses y cotiza ahora cerca de su punto más alto desde diciembre del año pasado. Ha superado el nivel clave de resistencia de 111,9 dólares, su máximo del 25 de agosto.

Robinhood se beneficiará del crecimiento continuo de Robinhood Chain, con el valor total bloqueado (TVL), el volumen de stablecoins y el volumen de exchanges descentralizados (DEX) en aumento. La incursión de la empresa en la infraestructura on-chain marca un cambio respecto a sus orígenes como corretaje minorista, extendiendo su negocio hacia servicios financieros descentralizados donde la actividad transaccional y relacionada con stablecoins puede complementar sus ingresos centrales de negociación.

El negocio principal de la empresa también se expande, con ingresos en crecimiento continuo. Los analistas esperan que los ingresos anuales aumenten un 15 % este año hasta 5.190 millones de dólares, y hasta 6.550 millones el próximo año, cifras que apuntan a un crecimiento continuo en el corto plazo. Para quienes siguen los próximos acontecimientos, la finalización del programa de acumulación de BitMine y el lanzamiento de Arc Layer 1 a finales de este mes son los catalizadores con fecha más cercana entre las tres empresas.

Fuente: The Market Periodical