Las acciones cripto se desplomaron el viernes, extendiendo un descenso más amplio que ha dejado a algunas de las mayores compañías cotizadas de la industria más de 50% por debajo de sus máximos, incluso mientras Bitcoin ha resistido relativamente mejor. Coinbase, Strategy y Circle encabezaron las pérdidas, mientras las secuelas de una grave violación de seguridad en Binance se sumaban a una venta de acciones tecnológicas impulsada por resultados decepcionantes y un creciente gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

Coinbase cayó más de 12% en las primeras operaciones, mientras que la empresa de tesorería de Bitcoin Strategy retrocedió alrededor de 10%. Circle perdió cerca de 9%, y Robinhood, MARA Holdings y Riot Platforms también registraron pérdidas sustanciales durante la mañana del viernes, según datos de Yahoo Finance.

Bitcoin cotizó cerca de 77,000 dólares, con una caída de aproximadamente 4% en 24 horas y casi 39% por debajo de su récord de octubre de 2025 de unos 126,000 dólares.

Las últimas pérdidas se produjeron tras una violación de seguridad de 6,360 millones de dólares en Binance, que desencadenó una venta más amplia de criptomonedas y aproximadamente 1,570 millones de dólares en liquidaciones de futuros: el cierre forzado de posiciones apalancadas cuando los operadores ya no pueden cumplir con los requisitos de margen. Binance dijo que cubriría las pérdidas de los clientes e informó que aproximadamente 3,000 millones de dólares en activos afectados habían sido congelados.

La venta se sumó a un período ya difícil para las acciones cripto, que han tenido un desempeño significativamente inferior al de Bitcoin y a los principales índices bursátiles en los últimos meses. A diferencia del activo en sí, las acciones incorporan apalancamiento operativo sobre los volúmenes de negociación, las condiciones de financiamiento y el apetito de riesgo de los inversionistas.

Coinbase, Circle y Robinhood entran en fuertes caídas

Varias compañías cripto cotizadas en bolsa ya negociaban muy por debajo de sus máximos anteriores antes de la caída del viernes. Según un análisis de mercado del 29 de octubre de The Kobeissi Letter, publicado a través de la cuenta de X del servicio de comentarios, Coinbase había caído aproximadamente 56% desde su máximo, mientras que Circle y Robinhood estaban a la baja 44% y 40%, respectivamente.

Esas caídas superaron el descenso de alrededor de 39% de Bitcoin, lo que ilustra la presión adicional que enfrentan los negocios cripto más allá de los movimientos de los activos digitales subyacentes.

Strategy también cotizaba aproximadamente 51% por debajo de su máximo de 52 semanas antes de las pérdidas del viernes, pese a mantener la mayor tesorería corporativa de Bitcoin. La compañía informó 19,530 millones de dólares en utilidad neta del tercer trimestre el jueves, impulsada principalmente por una ganancia contable de 20,910 millones de dólares sobre sus tenencias de Bitcoin. Strategy mantenía 848,517 BTC al 25 de octubre, adquiridos a un precio promedio de aproximadamente 75,446 dólares por moneda. Ese costo promedio se ubica alrededor de 2% por debajo del nivel de Bitcoin cerca de 77,000 dólares el viernes, dejando el valor de mercado de la tesorería solo moderadamente por encima de lo que la compañía pagó por sus tenencias.

Coinbase también volvió a la rentabilidad, con 719 millones de dólares en utilidad neta del tercer trimestre. Sin embargo, aproximadamente 715 millones de esa cifra provino de ganancias en inversiones en criptomonedas, mientras que la utilidad neta ajustada totalizó apenas 78 millones de dólares. Los ingresos por transacciones del exchange cayeron 44% interanual hasta aproximadamente 590 millones de dólares, reflejando una actividad de negociación más débil pese a las ganancias en participación de mercado.

Los resultados destacan cómo las compañías cripto enfrentan riesgos más allá de los precios de los tokens, incluidos el volumen de negociación, la rentabilidad, los costos de financiamiento y el sentimiento de los inversionistas.

Acciones tecnológicas caen tras resultados mientras crecen las preocupaciones por el gasto en IA

La debilidad se extendió más allá de las criptomonedas, ya que las grandes empresas tecnológicas sufrieron fuertes caídas tras los anuncios de resultados trimestrales esta semana. Con los resultados publicándose en los últimos días, las utilidades, en lugar de los eventos específicos de cripto, se convirtieron en un motor central de la caída del mercado en general.

Alphabet se desplomó 12.6% el jueves, borrando aproximadamente 500,000 millones de dólares en capitalización de mercado tras resultados decepcionantes y preocupaciones por el aumento del gasto en infraestructura de IA. Las acciones de Intel cayeron más de 25% el viernes después de que el fabricante de chips emitiera una guía para el cuarto trimestre peor de lo esperado, pese a reportar un crecimiento de ingresos de 21%. Amazon también retrocedió alrededor de 6% tras reportar 201,900 millones de dólares en ingresos trimestrales y detallar planes de gastar alrededor de 220,000 millones de dólares en gastos de capital este año.

Los resultados renovaron las preocupaciones de los inversionistas sobre si las enormes sumas comprometidas en infraestructura de IA generarán retornos suficientes. La atención se ha centrado cada vez más en el ritmo del gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas y el cronograma para que esas inversiones den frutos.

La venta tecnológica empujó al Nasdaq a la baja alrededor de 2.5% durante la sesión del viernes, mientras que el S&P 500 cayó cerca de 1.6%. Los descensos también siguieron a la decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre de mantener las tasas de interés en 3.75% a 4%, con dos funcionarios a favor de otro aumento. Los elevados costos de endeudamiento han presionado a las empresas de crecimiento y a los activos especulativos, particularmente a quienes dependen de inversión de capital continua.

Bitcoin resiste mejor que las acciones cripto pese a la presión del mercado

Pese a caer casi 39% desde su máximo histórico, Bitcoin ha demostrado una resiliencia relativa mayor que varias acciones cripto importantes. La distinción refleja los diferentes riesgos asociados con poseer Bitcoin directamente y mantener acciones de compañías cuyos negocios dependen de los mercados de criptomonedas. El desempeño relativo superior del activo subraya la brecha que se ha abierto entre el token en sí y las acciones ligadas a la industria.

Los operadores de exchanges como Coinbase dependen en parte de la actividad de negociación, mientras que los mineros de Bitcoin enfrentan gastos operativos, costos de energía y requisitos de gasto de capital. Las empresas de tesorería de Bitcoin como Strategy también cargan con obligaciones de financiamiento y posible dilución de accionistas, lo que significa que el desempeño de sus acciones puede divergir sustancialmente de la criptomoneda que mantienen.

La divergencia se ha vuelto particularmente pronunciada a medida que los inversionistas reevalúan las valoraciones tanto en los mercados cripto como en los tecnológicos. La caída de Bitcoin por debajo de 80,000 dólares ha debilitado el sentimiento del mercado, pero las mayores caídas en las acciones cripto sugieren que los inversionistas también están descontando riesgos específicos de cada compañía y expectativas decrecientes de utilidades futuras. Con costos de endeudamiento aún elevados y actividad de negociación moderada, las acciones vinculadas a cripto siguen expuestas a un conjunto más amplio de presiones que los propios activos digitales.