Morning Minute es un boletín diario escrito por Tyler Warner. Los análisis y opiniones expresados son suyos y no necesariamente reflejan los de Decrypt.

Las principales criptomonedas rebotaron antes del 39.º aniversario del desplome bursátil de 1987, con Bitcoin sosteniéndose cerca de los $82,000 mientras las altcoins y los flujos de los ETF spot mostraban una tensión mucho más profunda.

Las noticias principales de hoy:

• Las principales criptomonedas rebotan pese a los temores de un Lunes Negro; BTC en $82k
• Los ETF de Bitcoin registran salidas netas de $228 millones en la última semana; los ETF de ETH perdieron $320 millones
• Circle planea expandirse a 40 países de mercados emergentes
• Papertrade lidera los ingresos de protocolos onchain de la semana con $30 millones
• El índice de trenches marca "frío" por primera vez desde abril

Las criptomonedas rebotan mientras se acerca el Lunes Negro

Hace treinta y nueve años, el Dow cayó 22.6% en una sola sesión. Nadie lo vio venir, y el notorio "Lunes Negro" pasó a la historia del trading.

Las criptomonedas llegan a ese aniversario golpeadas, pero no rotas. Bitcoin cotiza en $82,161, con una baja de apenas 1.4% en la semana y un alza de alrededor de 1% en los últimos 30 días. Esa es la buena noticia, y es casi la única.

Todo lo demás sufrió caídas mayores. Ethereum bajó 5.3% a $2,415. BNB cayó 3.3%, Solana 6.2%, XRP 7.2%, Dogecoin 9.4%, Hyperliquid 8.6% y Zcash 13.2%. Entre las principales, la baja promedio fuera de Bitcoin fue de 7.5%, aproximadamente cinco veces lo cedido por BTC.

Más allá, el daño se agrava. Starknet perdió 45% en la semana, LayerZero 24%, Pump.fun 22%, Ethena 20%, Fetch 20%, Midnight 19%, Canton 18%, Jupiter 18%, Filecoin 17% y Raydium 18%. Las doce peores criptomonedas de la semana promediaron pérdidas de más de 20%, y todo ocurrió en solo siete días.

Los ETF también sangraron. Los ETF spot de Bitcoin registraron salidas netas de $228.4 millones en la semana, mientras que los ETF de Ethereum perdieron $320.1 millones, para un total combinado de $548.5 millones. En octubre, ambos complejos ya acumulan $1,860 millones en salidas. La situación de Ethereum es la más frágil: $14,500 millones en activos netos frente a $12,900 millones de entradas acumuladas dejan apenas un colchón de $1,600 millones antes de que toda la línea de productos quede en números rojos en términos de mark-to-market. Los registros semanales de flujos, divulgados por los emisores de los fondos, se han convertido en uno de los barómetros más observados de la demanda institucional desde el debut de los fondos spot de Bitcoin en enero de 2024.

Como contexto, lo que convirtió un mal viernes en el Lunes Negro de aquella época fue la venta automatizada alimentando más venta automatizada sin cortes automáticos que la interrumpieran. Las acciones cuentan ahora con esas salvaguardas, y el Kospi de Corea activó una la semana pasada. Las criptomonedas no tienen ninguna. Operan durante el fin de semana, durante la apertura, durante todo, y el mercado ya vio cómo se ve eso el 10 de octubre de 2025, cuando una cascada de liquidaciones repreció todo el mercado en cuestión de horas.

Según el análisis de Warner, el escenario actual es lo opuesto a una cascada: una sangría lenta, salidas ordenadas, Bitcoin resistiendo mientras se corta la cola y, durante el fin de semana, un retorno modesto de la demanda en general. Existe una amplia preocupación por que un "Lunes Negro" ocurra hoy, lo cual, en su opinión, muy probablemente significa que no ocurrirá. Los desplomes no suceden cuando todos los esperan y están listos con efectivo al margen. Los osos quizás quieran un Lunes Negro, pero es muy improbable que lo obtengan, al menos hoy. Los primeros puntos de control de la semana serán los reportes diarios de flujos de ETF y el comportamiento del complejo de altcoins durante la sesión del lunes.

Cripto y mercados macro

• Las principales criptomonedas están planas en el día pero rebotan tras la venta del domingo; BTC estable en $82.4k; ETH estable en $2,422; SOL +1% en $105; HYPE estable en $79; ZEC +1% en $1,146
• Las altcoins con mayores movimientos incluyen RAY (+8%), ARB (+8%), VVV (+6%) y PEPE (+6%)
• Petróleo +4% en $101; Oro +0.4% en $4,200
• Los futuros bursátiles están en verde tras la noticia de una próxima cumbre de paz de Putin; DOW -0.1%, Nasdaq +1.1%
• Goldman Sachs, Wells Fargo y Morgan Stanley dijeron en sus llamadas de resultados del tercer trimestre que la tokenización —la representación de activos tradicionales como acciones, fondos o depósitos como tokens blockchain— es una oportunidad de crecimiento y no una amenaza, con David Solomon comparándola con la transición al trading electrónico de acciones y Wells Fargo revelando que su sistema de pagos con depósitos tokenizados ya está en producción
• Nueve empresas, incluidas Broadcom, Verizon y UnitedHealth, se opusieron a que sus acciones se negocien en el mercado de acciones tokenizadas de OKX-ICE, una prueba temprana de la Exención de Innovación de cinco años de la SEC
• El super PAC cripto Fairshake, el más grande de los comités de gasto político de la industria, ya gastó alrededor de $46.66 millones para intentar mantener a Sherrod Brown fuera del Senado, sumando una compra de medios de $5.2 millones y una segunda de $1.95 millones este mes en Ohio
• Un juez federal se negó a permitir que la CFTC se apartara de su propio acuerdo de $5 millones con Gemini, rechazando la solicitud conjunta del organismo y el exchange de anular la orden de consentimiento de 2025 y fallando que las prioridades cambiantes de aplicación y las acusaciones de mala conducta interna no bastan para deshacer un acuerdo que Gemini firmó voluntariamente tres semanas antes del juicio
• Circle, emisora de la stablecoin USDC, planea expandirse a unos 40 países emergentes y en desarrollo, con el CEO Jeremy Allaire diciendo en las reuniones del FMI y el Banco Mundial en Bangkok que la demanda orgánica en el Sudeste Asiático, América Latina, África y Medio Oriente está sacando a las stablecoins de la fase de adopción temprana
• Nueve organizaciones lanzaron la Quantum Alliance, un organismo de estándares abierto modelado sobre el IETF, el Internet Engineering Task Force detrás de muchos de los estándares centrales de internet

Tesorerías corporativas y ETF

• Los ETF de Bitcoin registraron $228 millones en salidas netas en la última semana; los ETF de ETH perdieron $320 millones en salidas netas

Monitoreo de memecoins

• Las líderes de las memecoins estuvieron mixtas; DOGE estable, SHIB estable,PE +5%, PENGU +1%, TRUMP -2%, SPX -4%, BONK -1%
• Las líderes de la cadena de Robinhood cayeron durante el fin de semana; Pons -20% a $176M; AI -30% en $80M; Cashcat -10% en $105M; Orbio +10%, Boner +13% y Torch +78% lideraron los mayores movimientos
• Entre los mayores movimientos de Solana estuvieron Dacity +150%, Weft +550% y Pierre +29x

Token, airdrops y monitoreo de protocolos

• Papertrade lideró los ingresos de protocolos onchain de la semana con $30.56M, seguido por Hyperliquid con $16.4M y Pump.fun con $14.26M
• BNB Chain quemó alrededor de 1.646 millones de BNB por un valor aproximado de $1,000 millones en su Auto-Burn trimestral número 37, el mecanismo programado de la cadena para retirar permanentemente BNB de la circulación, destruyendo 1.65% de la meta final de suministro de 100 millones de tokens en un solo trimestre
• El índice no oficial de trenches, un termómetro informal del sentimiento del mercado de memecoins, marcó "frío" por primera vez desde abril, después de alcanzar condiciones de euforia en agosto-septiembre

¿Qué está pasando con los NFT?

• Las líderes de los NFT estuvieron mixtas; Punks estable en 31 ETH, BAYC +6% en 5.6 ETH, Pudgy -2% en 2.4 ETH
• Hypurr (+24%) y Checks (+15%) lideraron los mayores movimientos