Los mercados de predicción cripto en Kalshi y Polymarket registraron un volumen nocional semanal combinado de $2.7 mil millones la semana pasada, un récord para la categoría, según un reporte de Bloomberg que cita datos compilados por un usuario de Dune Analytics. Los contratos de precios de corto plazo de Bitcoin y otras criptomonedas impulsaron gran parte de la actividad, y el hito subraya la creciente participación en contratos de eventos vinculados a los precios de los activos digitales.

Las cripto se ubicaron en segundo lugar solo detrás de los deportes en ambas plataformas, reportó Bloomberg, lo que coloca a la categoría por delante de todos los demás tipos de eventos, mientras los deportes siguieron siendo la mayor fuente de actividad. El reporte no desglosó el volumen por activo, plataforma ni contrato individual, por lo que el total debe leerse como una señal a nivel de categoría y no como una medición del negocio cripto de una plataforma en particular.

Bitcoin Price Bets Help Push Weekly Crypto Volume on Kalshi and Polymarket to Record $2.7B — Bloomberg, citing data compiled by a Dune Analytics user, reported that weekly notional volume in crypto-related contracts on Kalshi and Polymarket hit a record $2.7 billion last week,… pic.twitter.com/pAS4rbuQAR — Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 24, 2026

Qué mide la cifra de $2.7 mil millones

El volumen nocional cuenta el valor nominal de los contratos operados; no representa los depósitos de los usuarios ni los ingresos de las plataformas. Los contratos pueden cambiar de manos antes de su resolución, lo que agrega rotación creando un nuevo evento. Como resultado, los mercados de predicción pueden reportar una actividad elevada incluso cuando los depósitos, la cantidad de participantes únicos o la concentración de operaciones en un pequeño grupo de usuarios siguen siendo desconocidos.

La cifra mide la actividad bruta de negociación, no la cantidad de capital realmente en riesgo, y no puede indicar si los operadores esperan que los precios de Bitcoin suban o bajen. El total titular por sí solo no muestra si la actividad se concentró en una sola plataforma o token, y el volumen de una semana no establece si ese ritmo se mantendrá. El total semanal cubre los contratos de eventos en ambas plataformas, no las compras o ventas al contado en exchanges de cripto, por lo que mide la actividad por separado del trading spot — y como la métrica cuenta solo contratos de eventos, no sube ni baja con el volumen al contado de los exchanges.

Los contratos de Bitcoin a corto plazo impulsan la actividad

El reporte identifica los movimientos de precios de corto plazo como el principal atractivo. Un contrato de predicción vincula una posición a un resultado durante un período específico, por lo que la actividad puede acumularse alrededor de los precios de Bitcoin y otros tokens a medida que fluctúan. Dado que cada contrato se resuelve en una ventana definida, la negociación puede acumularse rápidamente a medida que los niveles de precios entran en juego. El movimiento continuo del precio de Bitcoin genera resultados frecuentes para los contratos con horizontes temporales cortos, mientras que otros tokens amplían la gama de mercados disponibles. Esa estructura ayuda a explicar cómo una sola semana puede establecer un récord: los mercados de corto plazo se renuevan constantemente a medida que los precios se mueven, generando muchos más resultados operables en semana que los contratos que dependen de un evento único.

Los exchanges se expanden a los mercados de predicción mientras el volumen spot se enfría

Los exchanges de cripto se están adentrando en los mercados de predicción a medida que la actividad spot se debilita. Financial Times ha reportado que las empresas de cripto están agregando productos de predicción mientras los volúmenes de trading al contado disminuyen. Algunas construyen sus propias plataformas, mientras que otras se asocian con operadores establecidos. Los contratos de eventos ofrecen a las plataformas un producto adicional dentro de aplicaciones de trading conocidas, ayudándolas a buscar actividad más allá de las operaciones al contado y a competir por la atención de los clientes.

Coinbase se encuentra entre los exchanges que ofrecen estos productos, y su esquema sigue la vía de la asociación: sus mercados de predicción cripto son operados por Kalshi, según el centro de ayuda de Coinbase — un acuerdo que le da al exchange acceso a los contratos de eventos sin tener que construir un operador de mercado por sí mismo. Los mercados de Coinbase cubren precios de cripto y otros resultados, sujetos a disponibilidad regional y elegibilidad. Coinbase indica que sus contratos de precios de BTC y ETH se liquidan utilizando un promedio de 60 segundos de CF Benchmarks, mientras que Kalshi determina los resultados según las reglas de cada contrato. La asociación ilustra cómo los operadores especializados pueden impulsar productos de predicción dentro de plataformas financieras más amplias, manteniendo a los clientes dentro de la aplicación del propio exchange en lugar de en plataformas independientes.

Las disputas estatales sobre contratos deportivos podrían condicionar la expansión

Los contratos relacionados con deportes enfrentan desafíos legales en varios estados de EE. UU. Los reguladores argumentan que los contratos de eventos vinculados a partidos caen bajo las leyes estatales de juegos de azar, mientras que las plataformas se amparan en la supervisión federal de derivados.

El regulador de juegos de Michigan dijo que Coinbase acordó dejar de ofrecer nuevos contratos deportivos en el estado y cerrar las posiciones existentes antes del 10 de octubre. La restricción aplicó solo a los contratos deportivos, no a todos los mercados de eventos, y el acuerdo no resolvió la disputa legal más amplia. Según se reportó, decenas de estados han emprendido acciones legales sobre contratos relacionados con deportes.

Estas disputas podrían moldear hasta dónde expanden los exchanges de cripto sus ofertas de predicción. Las restricciones estatales pueden complicar los lanzamientos a nivel nacional, mientras que los límites poco claros de los productos elevan los costos de cumplimiento. El acuerdo de Coinbase en Michigan muestra que el acceso a una categoría puede limitarse a medida que el producto más amplio crece. Los exchanges deben sopesar la demanda esperada frente al riesgo legal antes de agregar mercados u abrirlos en nuevas jurisdicciones, y las resoluciones judiciales podrían cambiar qué productos permanecen disponibles. Dos desarrollos que vale la pena observar: los totales semanales futuros mostrarán si el ritmo récord de negociación se mantiene, y los resultados de las disputas estatales ayudarán a determinar qué contratos de eventos siguen disponibles.