El mercado de criptomonedas cayó el 13 de noviembre, con Bitcoin y la mayoría de las altcoins operando en números rojos. Bitcoin perdió el crucial nivel de soporte de los 70.000 dólares, mientras que la valorización total de todos los tokens retrocedió más de 5,7% en las últimas 24 horas, hasta 2,3 billones de dólares. Entre las mayores caídas del día estuvieron GateToken (GT), Monero (XMR), Stacks (STX), Uniswap (UNI) y Venice Token (VVV).

El índice de miedo y codicia cae a 18

Uno de los factores detrás de la caída es un fuerte deterioro del sentimiento. El índice de miedo y codicia cripto ha caído a 18, en plena zona de miedo extremo, frente al máximo de 85 alcanzado en septiembre. Este indicador es relevante porque mide el sentimiento general de la industria cripto, basándose en varias métricas clave, entre ellas el comportamiento del precio de Bitcoin, la actividad en el mercado de derivados y las tendencias en redes sociales.

Históricamente, Bitcoin y otras criptomonedas han tendido a comportarse bien cuando el índice sube y a sufrir cuando baja. Los mercados alcistas cripto suelen haber comenzado cuando el índice cayó a la zona de miedo extremo, mientras que los ciclos de mercado han tendido a alcanzar su punto máximo cuando saltó a la zona de codicia extrema. Esa historia explica por qué la lectura actual llama la atención: el vaivén de 67 puntos desde el máximo de septiembre refleja lo rápido que se han invertido las condiciones, y hacia dónde vaya el índice a partir de ahora indicará si el sentimiento se estabiliza o sigue deteriorándose.

El alza de los rendimientos de los bonos de EE. UU. presiona los precios

El mercado también reacciona al mercado de bonos, donde los rendimientos han subido. Los datos muestran que el rendimiento del bono a diez años subió a 5,12%, mientras que los de 30 y cinco años saltaron a 5,4% y 4,96%, respectivamente.

El aumento de los rendimientos sigue a una serie de datos macroeconómicos mejores a lo esperado. Cifras publicadas la semana pasada mostraron que la economía de EE. UU. creó 165.000 empleos en octubre, mientras que la tasa de desempleo bajó a 4,1%. Otro informe publicado esta semana reveló que tanto el IPC general como el subyacente (CPI) subieron el mes pasado a un ritmo mayor al previsto.

Estas cifras han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal decida subir las tasas de interés en su reunión de diciembre, y el funcionario de la Fed Christopher Waller ha abogado por un aumento de 0,50%. Bitcoin y otros activos de riesgo suelen tener un desempeño inferior al del mercado cuando la Fed sube tasas, porque tasas más altas hacen menos atractivas las inversiones de riesgo y llevan a los inversores a refugiarse en la renta fija. La reunión de diciembre es, por lo tanto, el próximo punto de control programado para este viento en contra, ya que es donde se espera que los responsables de política actúen sobre los mismos datos de empleo e inflación que han empujado los rendimientos.

Se aceleran las salidas de los ETF de Bitcoin y altcoins

Los flujos en el mercado de fondos cotizados (ETF) han añadido más presión. Los ETF de XRP al contado han perdido más de 18 millones de dólares en activos este mes, un hecho notable porque marca el primer mes de salidas desde marzo.

Los ETF de Bitcoin al contado han perdido más de 1.800 millones de dólares en activos, más del triple de lo que perdieron en octubre de este año. Los ETF de Ethereum perdieron más de 695 millones de dólares este mes, tras perder 1.600 millones el mes pasado.

El aumento de las salidas de los ETF ejerce presión adicional sobre el mercado cripto al incrementar la oferta de venta, y señala que los inversores institucionales y de dinero inteligente están comenzando a vender sus activos. Dado que los flujos de los ETF se calculan a partir de las creaciones y reembolsos diarios, ofrecen una de las ventanas públicas más directas sobre las posiciones institucionales, razón por la cual un cambio sostenido de entradas a salidas tiene un peso de señalización considerable. Las salidas en curso han coincidido con una caída del interés abierto de futuros, con un descenso total de más de 6% en las últimas 24 horas, hasta 119.000 millones de dólares. Estos desarrollos también han coincidido con las recientes elecciones de medio mandato, en las que los demócratas ganaron la Cámara y el Senado por un amplio margen.

La debilidad técnica suma presión

El panorama técnico de Bitcoin ha contribuido a la debilidad general del mercado. Según el análisis, BTC ha estado en una fuerte venta y acaba de caer por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%. En la mayoría de los casos, un movimiento por debajo de este nivel de soporte confirma una perspectiva bajista.

La moneda también ha caído por debajo de sus medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, una señal de que los osos prevalecen. El informe concluyó que la criptomoneda probablemente seguirá cayendo, un escenario que arrastraría al resto de la industria cripto a la baja. Los traders que siguen esta configuración estarán atentos a si Bitcoin puede recuperar el nivel del 61,8% y las dos medias móviles, ya que el caso bajista descrito en el análisis depende de que el precio se mantenga por debajo de ellos.

Este artículo proporciona información sobre el mercado de criptomonedas y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los precios de mercado, los flujos de los ETF y los indicadores técnicos pueden fluctuar rápidamente, y las condiciones macroeconómicas no garantizan resultados específicos en los precios de las criptomonedas.

Este artículo se basa en un reportaje publicado originalmente en The Market Periodical.