La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó por debajo de los 3 billones de dólares el 24 de septiembre, después de que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años superara el nivel del 5%, frenando un rally que había llevado al mercado a ese hito apenas días antes. Bitcoin retrocedió por debajo de los 85,000 dólares mientras el mercado cripto en general se corregía un 2.4%, y los analistas ya descuentan una subida de tasas en octubre a medida que los inversionistas evalúan la dirección del mercado. Más de 505 millones de dólares en posiciones cripto fueron liquidadas en las últimas 24 horas, incluso cuando las entradas en los ETF de Bitcoin al contado se mantuvieron sólidas y las billeteras del grupo de 100–1,000 BTC continuaron acumulando.

El alza de los rendimientos del Tesoro frena el rally

La corrección siguió a un fuerte salto de 17 puntos base en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años el 23 de septiembre, que elevó la tasa hasta 5.13%. Apenas días antes, el mercado cripto había superado la marca de los 3 billones de dólares en medio de un fuerte rally tras los datos de CPI de EE.UU. y la votación de cierre del debate sobre la CLARITY Act, la ley de estructura del mercado de activos digitales.

A diferencia de aquella subida, el detonante de la corrección actual provino de los mercados de renta fija. El Tesoro de EE.UU. se prepara para recomprar hasta 6,000 millones de dólares en deuda a largo plazo, mientras que las expectativas del mercado de una subida de tasas en octubre han subido al 64%, según datos de Polymarket. Si se materializa, marcaría la segunda subida de tasas consecutiva, tras la iniciada en septiembre. Dado que el rendimiento a 10 años ancla los costos de endeudamiento de toda la economía, su alza tiene implicaciones que van mucho más allá de las criptomonedas: los analistas de The Kobeissi Letter señalaron que los rendimientos más altos del Tesoro también generan preocupación por los costos hipotecarios, con tasas de 7.5% o más posiblemente a la vista Para los operadores, la decisión de tasas de octubre y las operaciones de recompra del Tesoro destacan ahora como los próximos hitos macroeconómicos en el calendario.

El apalancamiento se elimina con liquidaciones por más de 505 millones de dólares

La corrección de todo el mercado una vez más eliminó el exceso de apalancamiento, con más de 505 millones de dólares en posiciones cripto liquidadas en las últimas 24 horas. Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran forzosamente posiciones apalancadas que ya no cumplen los requisitos de margen, un rasgo habitual de los mercados cripto que operan las 24 horas. Solo las posiciones largas representaron 358 millones de dólares de ese total. Bitcoin registró 143.1 millones de dólares en liquidaciones y Ethereum 104.4 millones, a pesar de la reciente fortaleza de ambos activos.

Los analistas de AskClash indicaron que, aunque Bitcoin podría retroceder hacia los 84,000 dólares hoy, la tendencia general del mercado cripto sigue siendo fuerte. BTC sube un 11.6% este mes y está en camino de registrar su mejor septiembre de la historia, un cambio notable para un mes que históricamente ha sido de los más débiles para Bitcoin, y septiembre de 2026 parece dispuesto a revertir ese patrón.

En su último informe semanal, la firma de análisis on-chain Glassnode señaló que el precio de Bitcoin ahora cotiza por encima de su base de costo a corto plazo, en 77,000 dólares, una métrica ampliamente leída como referencia del precio promedio de entrada de los compradores recientes. Esa posición podría invitar a la toma de ganancias, aunque la firma indicó que dicha actividad ha sido leve hasta ahora.

Las entradas en los ETF de Bitcoin al contado siguen siendo sólidas

La demanda institucional se mantuvo firme durante la corrección. El 23 de septiembre, las entradas netas de todos los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. totalizaron 346.98 millones de dólares, extendiendo su racha a cinco días consecutivos de entradas. El total de cinco días llegó a 2,650 millones de dólares, el nivel más alto desde el 10 de octubre de 2025. Los ETF al contado mantienen bitcoin directamente en nombre de los accionistas y se han convertido en el principal canal de exposición institucional al activo, con sus datos diarios de flujos seguidos de cerca como un termómetro del apetito institucional.

El IBIT de BlackRock lideró las entradas con 166.29 millones de dólares, seguido por el FBTC de Fidelity con 143.24 millones. El MSBT de Morgan Stanley registró 32.41 millones, mientras que el ARKB de Ark captó 5.04 millones. Todos los demás ETF de Bitcoin al contado registraron flujos netos de cero, según datos de Farside Investors.

Las ballenas siguen acumulando Bitcoin

Los grandes tenedores también están aumentando sus posiciones. Las billeteras que poseen entre 100 y 1,000 BTC han agregado 113,950 BTC desde el 15 de julio, según la firma de análisis Santiment, elevando sus tenencias colectivas un 2.22% hasta aproximadamente 524 millones de BTC.

Santiment señaló que este grupo de billeteras históricamente ha mostrado una estrecha correlación con la dirección general del mercado cripto, y su análisis de cinco años encontró que la acumulación de las billeteras de 100–1,000 BTC a menudo ha ocurrido antes o durante períodos de mercado más fuertes. El precio de Bitcoin ha subido con fuerza desde mediados de agosto mientras este grupo continuó comprando, lo que sugiere que el reciente rally ha estado acompañado de demanda de tenedores con alto capital. En resumen, es un mercado donde los vientos macro adversos y una demanda constante de grandes compradores tiran en direcciones opuestas, una tensión que los operadores evaluarán en las próximas sesiones.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas implican riesgos sustanciales.