El Índice de Miedo y Codicia Cripto cayó a 56 el lunes, entrando en territorio "neutral" desde 67 una semana antes y muy por debajo del máximo de 82 alcanzado el 26 de agosto — la lectura más alta del año. El enfriamiento del sentimiento de los inversores acompañó una corrección de aproximadamente 6% en Bitcoin desde su máximo reciente, que se produjo cuando el petróleo superó los $101 por barril y el rendimiento del Tesoro a 30 años llegó a 5.70%.

Bitcoin alcanzó un máximo de $86,978 a principios de la semana pasada y cayó hasta $81,749.83 el 8 de octubre — una caída de alrededor de 6% — antes de recuperarse a unos $83,800 el lunes. La criptomoneda más grande está ahora operando apenas por encima de $82,000, con una baja cercana al 5% en la semana, y se ubica alrededor de 34% por debajo de su máximo histórico de más de $126,000, establecido el 6 de octubre de 2025, cuando la codicia extrema era la norma.

El Índice de Miedo y Codicia es un medidor de 0 a 100 que mide el apetito de los inversores, donde 0 representa miedo extremo y 100 representa codicia extrema. Marcaba 68 hace un mes y alcanzó un máximo de 82 el 26 de agosto, su nivel más alto del año.

Después de un verano ardiente que impulsó a Bitcoin y al resto de las criptomonedas fuera de un brutal mercado bajista, el sentimiento claramente ha cambiado, contraviniendo las tendencias estacionales típicamente confiables en un mes que los operadores han apodado durante mucho tiempo "Uptober" por la fuerza histórica de Bitcoin. La caída precedente marcó un período difícil que se extendió hasta agosto de este año, cuando el rally impulsó un aumento de 24.9% en el precio de Bitcoin — suficiente para que figuras de la industria como [el cofundador de Fundstrat y presidente de Bitmine, Tom Lee](https://decrypt.co/378754/tom-lee-bitmine-adds-ethereum-crypto-bull-market y Kim Yong Yu de CryptoQuant anunciaran el fin del mercado bajista. Pero el mayor apetito por las apuestas cripto ahora se ha enfriado, al menos por ahora, como indica el índice.

Los ETF spot de Bitcoin perdieron $484.9 millones el miércoles pasado, su peor día desde junio, y otros $244.1 millones al día siguiente. Una entrada de $21.1 millones el viernes dejó a los fondos con una salida neta de $386.3 millones en octubre, mientras que los fondos de Ethereum extendieron su racha de salidas a nueve días, con $635 millones fuera este mes. Los flujos se leen ampliamente como un indicador de la demanda institucional, ya que el debut de los fondos en enero de 2024 en EE.UU. hizo que la exposición a Bitcoin estuviera disponible en cuentas de corretaje ordinarias.

Los vientos macroeconómicos en contra han pesado sobre Bitcoin y el resto de las criptomonedas. El crudo Brent superó los $101 por barril la semana pasada a medida que se acumulaban ataques a barcos alrededor del Estrecho de Ormuz, el punto de paso de aproximadamente un quinto del petróleo mundial, y el rendimiento del Tesoro a 30 años llegó a 5.70%, su nivel más alto desde 2002. Las acciones, el oro y Bitcoin se vendieron juntos ese día, lo que apunta a una operación macroeconómica más que a un problema cripto. El Brent cotiza cerca de $110 hoy, incluso después de que el presidente Donald Trump dijera que EE.UU. no entrará en guerra al menos hasta noviembre.

El petróleo es un costo de insumo para el transporte, la manufactura, la agricultura y los viajes, por lo que un salto sostenido del crudo tiende a filtrarse en los precios al consumidor. Una mayor inflación dificulta que la Reserva Federal recorte las tasas de interés y hace más probable que las suba, que es el camino que describen las últimas minutas del banco central. Los inversores en bonos responden exigiendo rendimientos más altos, ya que la inflación erosiona los pagos fijos que hacen los Tesoros. Debido a que el rendimiento del Tesoro es el retorno de referencia "libre de riesgo", un bono a 30 años que paga 5.70% aleja el dinero de las apuestas más riesgosas y eleva los costos de endeudamiento en toda la economía. Bitcoin no paga rendimiento y cotiza junto a las acciones como un activo de riesgo, por lo que los rendimientos al alza y las expectativas de subidas tasas tienden a empujarlo a la baja, como ocurrió el 7 de octubre.

Ese contexto probablemente explica por qué el Índice de Miedo y Codicia ha caído tanto, con operadores cada vez más cautelosos con activos de alto riesgo como Bitcoin. En Myriad, un mercado de predicción desarrollado por Dastan, la empresa matriz de Decrypt, los operadores dan a Bitcoin un 45% de probabilidad de tocar $87,500 en octubre, por debajo del 55% del 7 de octubre. Las probabilidades de que Bitcoin alcance $90,000 han caído a 28% desde 36%.

Los operadores de Myriad también están valorando un 56% de probabilidad de que Bitcoin caiga hasta $80,000 — menor que el 7 de octubre — seguido de un 33% de probabilidad de una caída a $77,500 y un 20% en $75,000. Mercados separados de Myriad siguen el precio de Bitcoin el 14 de octubre y el 18 de octubre.