Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas —productos de inversión que permiten a los inversores obtener exposición a Bitcoin o Ethereum a través de cuentas de corretaje ordinarias— registraron salidas netas combinadas de US$1.220 millones en una sola semana, y ninguna de las sesiones de trading de la semana terminó en terreno positivo. Cada día cerró en rojo.

Una «sesión en verde» se refiere a un día de trading en el que entra más dinero a un fondo del que sale, y la semana en cuestión no produjo ninguna sesión de este tipo. Los inversores retiraron capital todos los días, lo que suma una de las rachas de venta más consistentes observadas en el mercado de ETF de criptomonedas. Cifras de flujo neto como estas se encuentran entre los números más observados del sector, ya que muestran si los inversores tradicionales que operan a través de cuentas de corretaje ordinarias están aumentando o reduciendo su exposición a criptoactivos.

Los ETF de Bitcoin representan US$686,7 millones de la salida semanal

Los ETF de Bitcoin —fondos que custodian Bitcoin en nombre de los inversores— vieron salir US$686,7 millones durante la semana. Esto representa algo más de la mitad del total combinado de US$1.220 millones. Cuando el dinero sale de un ETF, significa que los inversores optan por vender sus participaciones en lugar de conservarlas.

Las salidas se enmarcan en un patrón mucho más amplio de flujos volátiles en los ETF. Períodos anteriores mostraron el extremo opuesto: los ETF de Bitcoin y oro captaron en conjunto US$7.000 millones en cinco sesiones de trading en EE. UU., un recordatorio de la velocidad con la que el sentimiento hacia estos productos puede pasar de un extremo al otro. También ha habido sesiones individuales en las que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron su mayor entrada diaria en casi dos años, lo que hace que una semana completa sin ningún día en verde destaque aún más por comparación.

Los ETF de Ethereum añaden US$504,1 millones a la pérdida semanal

Los ETF de Ethereum aportaron los US$504,1 millones restantes en salidas. En conjunto, las cifras de Bitcoin y Ethereum explican la totalidad de la pérdida semanal reportada de US$1.220 millones. La participación de Ethereum —aproximadamente el 41% del total— es notable dado que los ETF de Ethereum son productos más recientes y con una base de activos general menor que sus pares de Bitcoin. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. comenzaron a cotizar en enero de 2024, y los ETF de Ethereum al contado lo hicieron en julio de ese año, por lo que los productos de Ethereum han tenido menos tiempo para acumular activos.

La salida de Ethereum también hace eco de una tendencia reciente. En una semana anterior, las salidas de US$480 millones de los ETF de Bitcoin coincidieron con salidas de Ethereum que alcanzaron un máximo de nueve meses, lo que sugiere que ambos activos se han movido en sincronía el sentimiento se vuelve negativo. Por el contrario, los ETF de Ethereum captaron US$226 millones en un solo día durante un período más optimista a comienzos de este año.

Cabe señalar que estas cifras provienen de una única fuente reportada y no habían sido verificadas de forma independiente por múltiples proveedores de datos al momento de escribir este artículo.

Qué señala una semana completamente en rojo para el sentimiento de los ETF de criptomonedas

Una cadena ininterrumpida de sesiones con salidas es inusual. La mayoría de las semanas incluyen al menos un día en el que los compradores superan ligeramente a los vendedores. Una semana sin ninguna sesión en verde sugiere una presión vendedora sostenida y consistente, más que un mal día seguido de una recuperación.

Dicho esto, los flujos de fondos no nos dicen nada directamente sobre los precios de las monedas subyacentes. Las salidas significan que los inversores están vendiendo sus participaciones en ETF, pero esa presión vendedora es absorbida por los creadores de mercado y no siempre se traduce uno a uno en caídas del precio al contado de los activos subyacentes.

Con los datos de flujo neto publicados al cierre de cada sesión de trading, las divulaciones previstas para las próximas sesiones mostrarán directamente si esta racha de días en rojo se extendió o se rompió.

Sin embargo, no todos los ETF de criptomonedas vieron salir dinero durante este período. Los ETF de XRP mantuvieron una racha de 13 semanas de entradas incluso cuando los productos de Bitcoin, Ethereum y Solana perdieron en conjunto US$1.250 millones, lo que apunta a una venta selectiva en lugar de generalizada en el panorama de los ETF de criptomonedas.

Descargo de responsabilidad: este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre haga su propia investigación antes de tomar decisiones.