Muchos críticos siguen viendo a Bitcoin como un medio de pago construido principalmente para criminales. El Crypto Crime Report 2026 de Chainalysis pinta un panorama diferente. El volumen de transacciones con criptomonedas ilícitas sí alcanzó un máximo histórico en 2025, con 154.000 millones de dólares, pero representó menos del 1% del volumen on-chain total.

El mito de la moneda criminal se remonta al mercado de la darknet Silk Road, cuyos primeros años transcurrieron entre 2011 y 2013. Aunque las empresas de análisis producen cifras diferentes, esa imagen temprana todavía moldea el debate público actual. La firma de investigación independiente TRM Labs sitúa el volumen ilícito de 2025 en 158.000 millones de dólares, o el 1,2% del volumen total, lo que marca el mismo orden de magnitud que Chainalysis. Ambas empresas también revisan las cifras de años anteriores al alza con el tiempo; Chainalysis elevó su estimación de 2024 de 40.900 millones a 57.200 millones de dólares.

El récord de 154.000 millones de dólares sigue siendo un fenómeno marginal

La suma absoluta récord y la participación de menos del 1% no se contradicen entre sí. Ambas afirmaciones son ciertas al mismo tiempo: el volumen ilícito crece en términos de dólares, pero el volumen on-chain legítimo crece más rápido. Como resultado, el porcentaje de participación disminuye con los años mientras los montos absolutos aumentan. Esta distinción importa para cómo debe leerse el titular: el récord describe el tamaño del mercado ilícito, mientras que la participación de menos del 1% describe su peso en relación con la actividad on-chain general.

Dos proveedores independientes respaldan el mismo orden de magnitud. Chainalysis llega a 154.000 millones de dólares para 2025 en su Crypto Crime Report 2026, y TRM Labs igualmente a 158.000 millones de dólares. Ambas miden un crecimiento interanual de aproximadamente el 145% al 162%. La participación del volumen de transacciones atribuido se mantiene por debajo del 1% en Chainalysis y en 1,2% en TRM Labs. Aunque las dos empresas utilizan denominadores y métodos diferentes, los resultados coinciden en escala.

Las estimaciones son, por naturaleza, límites inferiores Además de la revisión de 2024, Chainalysis también revisó al alza su cifra de 2023 a 46.100 millones de dólares, o el 0,61% del volumen total. Los analistas siguen identificando nuevas direcciones ilícitas, por lo que los valores publicados tienden a aumentar con el tiempo. Las cifras de 2025 de ambas empresas deben leerse, por tanto, como pisos provisionales y no como recuentos finales. Para los observadores institucionales, la conclusión general se mantiene estable: en términos proporcionales, las criptomonedas son un fenómeno marginal del crimen global.

Actores sancionados impulsan el volumen a 104.000 millones de dólares

El aumento a 154.000 millones de dólares no proviene del crimen común ni del fraude minorista. En cambio, los actores sancionados recibieron alrededor de 104.000 millones de dólares en 2025, un incremento del 694% respecto al año anterior. La evasión de sanciones vinculada a Estados es, por lejos, el mayor impulsor del aumento total, y el crecimiento se concentra en entidades designadas vinculadas a Estados en lugar de en las categorías de crimen común y fraude minorista.

Rusia aporta la mayor contribución individual. La stablecoin A7A5, respaldada por el rublo y lanzada en febrero de 2025, procesó 93.300 millones de dólares en menos de diez meses. Un solo vehículo agrupó así una porción sustancial del volumen relacionado con sanciones.

El sector cripto de Irán también alcanzó un notable total de 7.780 millones de dólares en 2025. Las direcciones vinculadas a la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) movieron por sí solas más de 3.000 millones de dólares, y en el cuarto trimestre de 2025 representaron más del 50% de todo el valor registrado de entidades iraníes. El cambio hacia actores estatales modifica el panorama de amenazas, pero no confirma la imagen del delincuente solitario y anónimo. Dado que la atribución a entidades designadas se basa en el mismo trabajo de identificación de direcciones descrito anteriormente, estos totales relacionados con sanciones también probablemente aumenten en revisiones futuras.

Las stablecoins desplazan a Bitcoin como el activo criminal de preferencia

El hallazgo golpea el núcleo del viejo mito. Las stablecoins representaron alrededor del 84% del volumen total de transacciones ilícitas en 2025, mientras que Bitcoin, etiquetado durante mucho tiempo como la moneda criminal, ahora desempeña solo un papel menor.

El cambio responde a consideraciones prácticas y no a un deseo de anonimato. Las stablecoins son adecuadas para pagos transfronterizos rápidos y mantienen un valor estable. Sin embargo, este activo preferido también es el más fácil de incautar: emisores como Tether y Circle pueden congelar saldos, mientras que las transacciones de Bitcoin permanecen inmutables una vez confirmadas. Esa combinación —la clase de activo que domina los flujos ilícitos es también la más directamente congelable— es central para el panorama actual de aplicación de la ley.

La organización industrial de la actividad se evidencia en las redes de lavado de dinero de habla china. Estas llamadas CMLNs procesaron alrededor de 16.100 millones de dólares en 2025 a través de aproximadamente 1.799 billeteras activas. Eso equivale a unos 44 millones de dólares por día y cerca del 20% de la actividad de lavado de dinero identificada a nivel mundial. Bitcoin, en cualquier caso, no ofrece anonimato, ya que cada transacción permanece visible en el libro mayor público.

El libro mayor público hace que los activos cripto sean rastreables para los investigadores

La rastreabilidad invierte la narrativa del crimen. Cada transacción cripto queda registrada permanentemente en un libro mayor público, y cada dirección de billetera deja un rastro rastreable. El efectivo no ofrece a los investigadores ninguna ventaja de este tipo. Ese mismo registro público es también lo que hace posibles las estimaciones anteriores: empresas como Chainalysis y TRM Labs derivan sus cifras de la atrib on-chain.

Las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley utilizan cada vez más este hecho. Las autoridades de EE. UU. incautaron más de 15.000 millones de dólares en productos de fraude en 2025, la mayor parte en un solo caso: la confiscación civil del Departamento de Justicia de octubre de 2025 dirigida a unos 127.271 Bitcoin. Las monedas, valoradas en unos 15.000 millones de dólares en ese momento, estaban vinculadas al Prince Group alrededor de Chen Zhi, lo que la convierte en la mayor incautación de activos en la historia del departamento.

El enfoque no es nuevo. El hackeo de Bitfinex de 2016 robó 119.756 Bitcoin, entonces valorados en alrededor de 72 millones de dólares. Gracias a la forense de blockchain, los investigadores resolvieron el caso en 2022 y aseguraron unos miles de millones de dólares en activos en el proceso contra Ilya Lichtenstein y Heather Morgan.

La escala relativiza aún más las cifras. Según la UNODC, el dinero lavado anualmente a través de canales financieros tradicionales alcanza los 800.000 millones a 2 billones de dólares. Todo el volumen cripto ilícito de 154.000 millones de dólares sigue siendo una fracción de lo que el sistema financiero tradicional procesa cada año. Las futuras ediciones del informe revisarán al alza los totales de 2025 a medida que continúe el trabajo de atribución, y la participación proporcional junto con el récord absoluto seguirán siendo el par a seguir en esas revisiones.