Costamare Bulkers Holdings Limited informa una utilidad neta ajustada del segundo trimestre de $10 millones

Costamare Bulkers Holdings Limited, una empresa de transporte marítimo de graneles secos que transporta materias primas importantes como mineral de hierro, carbón y granos, publicó sus resultados financieros no auditados correspondientes al segundo trimestre y al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026. La compañía se convirtió en una entidad pública independiente cotizada tras su separación de Costamare Inc., propietaria de buques portacontenedores, el 6 de mayo de 2025, por lo que estos son los primeros resultados trimestrales completos reportados bajo la nueva estructura corporativa.

Aspectos financieros destacados y actualizaciones operativas

Rentabilidad, liquidez y deuda

• Utilidad neta ajustada del 2T 2026: $9.8 millones ($0.40 por acción)
• Utilidad neta del 2T 2026: $5.2 millones ($0.21 por acción)
• Liquidez del 2T 2026: $331.5 millones
• Posición neta de caja: la caja superó la deuda en $108.9 millones al cierre del 2T 2026

La utilidad neta ajustada y las cifras por acción correspondientes son medidas no-GAAP y no deben utilizarse de forma aislada ni como sustitutos de los resultados financieros de Costamare Bulkers preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en EE. UU. ("GAAP"). Para la definición y conciliación de estas medidas con la medida financiera GAAP más directamente comparable, consulte el Anexo I.

La liquidez incluye efectivo (efectivo y equivalentes de efectivo, incluido efectivo restringido, por $234.8 millones, más depósitos de margen por $12.0 millones relacionados principalmente con acuerdos de fletes a futuro ("FFAs") y swaps de combustible) y $84.7 millones de fondos disponibles no dispuestos de una facilidad de hunting license al 30 de junio de 2026. La deuda se refiere a la deuda a largo plazo, incluida la porción corriente y no corriente.

Venta de buque

Costamare Bulkers alcanzó un acuerdo para la venta del Bermondi, un buque granelero construido en 2009 con capacidad de 55,469 DWT. La venta, que se espera concluir en el 3T 2026, forma parte del programa de renovación de flota de la compañía para desinvertir en tonelaje más antiguo y menos eficiente, una práctica común entre los operadores de graneles secos que gestionan la antigüedad de la flota y los costos de cumplimiento regulatorio.

Plataforma operativa

La compañía completó la transacción anunciada anteriormente con Cargill International S.A. ("Cargill"), una de las mayores firmas mundiales de comercio de productos agrícolas y materias primas, sin transferencias pendientes del libro de negociación relacionado. Al 31 de julio de 2026 (excluyendo un buque subfletado a Cargill en términos back-to-back conforme al Strategic Cooperation Agreement), la plataforma operativa se centra en buques tipo Kamsarmax y consiste en 26 buques graneleros de terceros, incluidos:

• Dos buques Capesize fletados-in bajo contratos por período (se espera que uno sea reentregado dentro de 2026)
• 24 buques Kamsarmax/Panamax, de los cuales 23 están fletados-in principalmente bajo contratos por período de corto plazo o viajes de time charter

El Strategic Cooperation Agreement con Cargill, bajo el cual Costamare Bulkers administra y opera buques de terceros, representa un modelo de negocio basado en plataforma que genera ingresos por comisiones sin requerir que la compañía sea propietaria de los activos subyacentes.

Antes de la separación de Costamare Inc. el 6 de mayo de 2025, Costamare Bulkers no operaba como una entidad legal separada. En consecuencia, los resultados de los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2026 no son comparables con los períodos correspondientes de 2025, y por ello no se presentan cifras comparativas.

Flota propia

Costamare Bulkers posee actualmente una flota de 30 buques graneleros (incluido el buque acordado para su venta) con una capacidad total de aproximadamente 2.7 millones de DWT, compuesta por:

• 6 buques Capesize, todos bajo contratos por período
• 7 buques Kamsarmax, de los cuales 5 están bajo contratos por período
• 9 buques Ultramax, de los cuales 8 están bajo contratos por período
• 8 buques Supramax, de los cuales 4 están bajo contratos por período

De los contratos por período, 12 están sujetos a acuerdos de fletamento vinculados a índices (con opción del propietario de convertirlos a tasa fija según la curva FFA vigente), mientras que los 11 restantes son acuerdos a tasa fija. Esta estrategia híbrida de fletamento permite a la compañía equilibrar la exposición a las fluctuaciones de las tarifas del mercado spot con la estabilidad de ingresos de tasa fija, un enfoque ampliamente utilizado en el sector de graneles secos para gestionar la ciclicidad inherente de la industria.

Comentario del CEO

El señor Gregory Zikos, Director Ejecutivo de Costamare Bulkers Holdings Limited, señaló:

"Durante el segundo trimestre del año, Costamare Bulkers generó una utilidad neta ajustada de $10 millones. Finalizamos la transferencia de toda la cartera de negociación heredada de la Compañía que estaba destinada a Cargill, reduciendo efectivamente el riesgo en nuestro balance. Esperamos que nuestra plataforma de negociación quede libre de las tres posiciones heredadas restantes para fin de año. Como parte de nuestro programa de renovación de flota, recientemente acordamos vender nuestro buque Supramax construido en 2009, cuya entrega se espera dentro del tercer trimestre.

Con una caja total que supera la deuda en aproximadamente $110 millones, la Compañía tiene una posición neta de caja positiva, lo que nos sitúa favorablemente para crecer de forma contracíclica si surgiera un entorno de bajos valores de activos.

En cuanto al mercado, este trimestre se ha caracterizado por una volatilidad elevada, especialmente en el segmento Capesize, impulsada en gran medida por la incertidumbre geopolítica, la turbulencia en los mercados de energía y las interrupciones relacionadas con el clima. Las tarifas Capesize alcanzaron un máximo a finales de mayo antes de corregirse en casi $20,000/día hasta fines de junio, pero desde entonces se han mantenido en niveles sólidos.

El mercado Panamax siguió respaldado por las fuertes tarifas Capesize y el regreso de la demanda china de carbón transportado por vía marítima.

A diferencia de los segmentos de buques más grandes, el mercado Supramax mostró una tendencia gradual al alza durante todo el período, apoyado por mayores volúmenes de granos y carga seca minoritaria, así como por el aumento de las exportaciones de mineral de hierro de Liberia, lo que fortaleció las condiciones del mercado atlántico."

Resultados de operaciones — período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2026

Durante el 2T 2026, Costamare Bulkers tuvo un promedio de 29.8 buques en su flota propia y fletó-in un promedio de 23.1 buques graneleros de terceros. La compañía recibió el buque granelero Astros (antes Koushun) con una capacidad de 60,297 DWT. Los días de propiedad de la flota totalizaron 2,715 en el trimestre.

Ingresos totales de viaje: $111.6 millones, compuestos principalmente por ingresos de viaje generados por las actividades de fletamento hacia terceros tanto de buques propios como fletados-in, junto con reembolsos contractuales de ciertos fletadores por EU Emissions Allowances ("EUAs") y penalidades de Fuel EU Maritime. Los EUAs son permisos requeridos bajo el EU Emissions Trading System, que se amplió para cubrir las emisiones marítimas a partir de 2024, mientras que Fuel EU Maritime es una regulación separada de la UE que establece límites a la intensidad de carbono de la energía utilizada por los buques que hacen escala en puertos de la UE.

Gastos de viaje: $30.2 millones, incluidos consumo de combustible y gastos portuarios (principalmente para los buques fletados-in), comisiones a terceros, peajes de canales y gastos por EUAs y Fuel EU Maritime. Una parte significativa de los gastos por EUAs y Fuel EU Maritime fue reembolsada contractualmente por los fletadores, mitigando el impacto neto de los gastos.

Gastos de fletamento-in: $38.9 millones, relacionados con el fletamento-in de buques graneleros de terceros.

Gastos de viaje — partes relacionadas: $1.0 millón, que representan honorarios del 1.25% sobre los ingresos de viaje generados por la flota propia (cobrados por un gestor y un proveedor de servicios relacionados) y comisiones de dirección sobre ciertos acuerdos de fletamento hacia terceros pagaderas a un agente relacionado. Estas comisiones son posteriormente pagadas íntegramente en formato back-to-back por el agente relacionado a sus respectivos clientes de terceros, sin beneficio para el agente relacionado.

Gastos operativos de los buques: $16.4 millones. Los gastos operativos diarios de los buques fueron de $6,036 en el trimestre.

Gastos generales y administrativos: $2.5 millones, incluidos $0.7 millones pagados a un proveedor de servicios relacionado.

Honorarios de gestión y agencia — partes relacionadas: honorarios de gestión por $2.8 millones (incluidos $0.5 millones pagados a gestores de terceros) y honorarios de agencia por $0.8 millones cobrados por cuatro agentes relacionados.

Gastos generales y administrativos — componente no monetario: $1.1 millones, que representan el valor de las acciones emitidas a un proveedor de servicios relacionado el 30 de junio de 2026.

Amortización de costos de dique seco e inspecciones especiales: $1.9 millones. Ningún buque realizó ni completó dique seco e inspecciones especiales durante el trimestre.

Depreciación: $8.9 millones.

Buque mantenido para la venta: El buque granelero Bermondi fue clasificado como mantenido para la venta. No se registró pérdida, ya que el valor razonable estimado del buque menos los costos de venta superó su valor en libros.

Ingresos por intereses: $1.7 millones.

Costos por intereses y financiamiento: $2.1 millones, incluidos principalmente intereses sobre nuestros préstamos bancarios, amortización de costos de financiamiento diferidos, cargos bancarios y otros gastos financieros.

Otros, neto: $0.8 millones, relacionados principalmente con ciertos gastos no recurrentes vinculados con la reordenación de la plataforma operativa.

Pérdida neta por instrumentos derivados: Al 30 de junio de 2026, la compañía mantiene instrumentos financieros derivados que no califican para contabilidad de coberturas, con un valor razonable agregado que asciende a un pasivo neto de $1.0 millón. El cambio en el valor razonable (en comparación con el 31 de marzo de 2026), incluidos los componentes realizados durante el período, generó una pérdida neta de $0.8 millones.

Resultados de operaciones — período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026

Durante el primer semestre de 2026, Costamare Bulkers tuvo un promedio de 30.1 buques en su flota propia y fletó-in un promedio de 23.5 buques graneleros de terceros. La compañía recibió el buque Astros (antes Koushun, 60,297 DWT) y vendió los buques Clara y Miracle con una capacidad DWT agregada de 237,200. Los días de propiedad de la flota totalizaron 5,457.

Ingresos totales de viaje: $223.1 millones.

Gastos de viaje: $53.2 millones.

Gastos de fletamento-in: $84.8 millones.

Gastos de viaje — partes relacionadas: $1.8 millones.

Gastos operativos de los buques: $33.1 millones. Los gastos operativos diarios de los buques fueron de $6,065 en el período de seis meses.

Gastos generales y administrativos: $4.8 millones, incluidos $1.3 millones pagados a un proveedor de servicios relacionado.

Honorarios de gestión y agencia — partes relacionadas: honorarios de gestión por $5.7 millones (incluidos $1.1 millones pagados a gestores de terceros) y honorarios de agencia por $3.3 millones cobrados por cuatro agentes relacionados.

Gastos generales y administrativos — componente no monetario: $2.0 millones, que representan el valor de las acciones emitidas a un proveedor de servicios relacionado el 30 de marzo de 2026 y el 30 de junio de 2026.

Amortización de costos de dique seco e inspecciones especiales: $3.5 millones. Tres buques realizaron y completaron dique seco e inspecciones especiales durante el período.

Depreciación: $17.5 millones.

Buque mantenido para la venta: El Bermondi fue clasificado como mantenido para la venta sin registrar pérdida.

Ganancia por venta de buques: ganancia agregada de $7.7 millones por la venta de los buques Clara y Miracle.

Ingresos por intereses: $3.3 millones.

Costos por intereses y financiamiento: $4.7 millones.

Otros, neto: $6.0 millones, relacionados principalmente con gastos no recurrentes vinculados con la reordenación de la plataforma operativa.

Ganancia neta por instrumentos derivados: El cambio en el valor razonable (en comparación con el 31 de diciembre de 2025), incluidos los componentes realizados durante el período, generó una ganancia neta de $1.5 millones.

Liquidez y buques libres de cargas

Al 30 de junio de 2026, Costamare Bulkers tenía efectivo y equivalentes de efectivo (incluido efectivo restringido) por $234.8 millones y $12.0 millones en depósitos de margen relacionados con FFAs, swaps de combustible y futuros de EUAs. Incluyendo los $84.7 millones de fondos disponibles no dispuestos de su facilidad de hunting license, la liquidez total era de aproximadamente $331.5 millones. Al 31 de julio de 2026, ciertos buques estaban libres de deuda.

La posición neta de caja positiva de la compañía — con caja superior a la deuda en aproximadamente $109 millones — es destacable en la industria naviera, donde las adquisiciones de buques suelen financiarse con un apalancamiento significativo. Este perfil de balance brinda flexibilidad para una expansión contracíclica de la flota si los precios de los buques de segunda mano disminuyen.

Fuente: Costamare Bulkers Holdings Limited