Un análisis publicado en Econbrowser el 15 de octubre de 2026 examina una serie de indicadores de precios al consumidor y concluye que el costo de los gastos cotidianos ha estado aumentando más rápido que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general desde febrero de 2026, mientras que los precios a nivel del productor han estado subiendo considerablemente más rápido.

La publicación se basa en datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) y del American Institute for Economic Research (AIER), junto con cálculos del propio autor, y presenta tres conjuntos de comparaciones que abarcan indicadores del costo de vida, salarios ajustados por inflación y precios al productor.

Múltiples indicadores de precios al consumidor

Figura 1: CPI – all urban (negro), CPI de asalariados y trabajadores de oficina (morado), CPI encadenado (verde claro), CPI excluyendo vivienda (azul), AIER Everyday Price Index (rojo), todos en escala logarítmica, 2025M01=0. Fuente: BLS, AIER y cálculos del autor.

La primera figura sigue cinco medidas de precios al consumidor en una escala logarítmica, indexadas a enero de 2025: el CPI para todos los consumidores urbanos; un CPI complementario que cubre a asalariados y trabajadores de oficina; el CPI encadenado, que ajusta por la sustitución de los consumidores entre productos a medida que cambian los precios relativos; el CPI excluyendo vivienda; y el Everyday Price Index (EPI) del AIER.

Según el autor, cualquiera que sienta que los gastos cotidianos han estado subiendo más rápido que el CPI desde febrero encontrará esa impresión confirmada por el EPI. El índice del AIER está diseñado para captar los precios de bienes y servicios que los hogares compran de manera frecuente y recurrente, en contraste con gastos menos regulares como electrodomésticos grandes o vehículos.

Las distinciones entre estos indicadores no son meramente académicas: el índice de asalariados y trabajadores de oficina ha servido históricamente como base para los ajustes por costo de vida del Seguro Social, mientras que el CPI encadenado se ha utilizado para indexar los tramos del impuesto federal sobre la renta desde 2018. El CPI excluyendo vivienda, por su parte, elimina la categoría que representa aproximadamente un tercio del índice general, aislando la trayectoria de precios de los artículos no relacionados con la vivienda.

Salarios reales bajo diferentes deflactores

Figura 2: Ganancias horarias promedio de los trabajadores de producción y no supervisores deflactadas por CPI – all urban (negro), CPI de asalariados y trabajadores de oficina (morado), CPI encadenado (verde claro), CPI excluyendo vivienda (azul), AIER Everyday Price Index (rojo), todos en dólares de 2025. Fuente: BLS, AIER y cálculos del autor.

La segunda figura muestra las ganancias horarias promedio de los trabajadores de producción y no supervisores —una serie de la BLS ampliamente seguida y usada a menudo como referente del salario de los empleados de base— deflactadas por cada una de las cinco medidas de precios y expresadas en dólares de 2025. La comparación ilustra cómo las ganancias horarias reales medidas difieren según el indicador de costo de vida que se aplique. Dado que las fórmulas de prestaciones y las cláusulas de revisión salarial suelen estar vinculadas a índices específicos, la elección del deflactor puede afectar cómo se compara el crecimiento salarial con los costos de vida.

Los precios al productor suben mucho más rápido que el CPI

Figura 3: CPI (azul), IPP de demanda final (rojo), ambos en escala logarítmica, 2026M02=0. Fuente: BLS.

La tercera figura compara el CPI con el Índice de Precios al Productor (PPI) de demanda final, ambos en escala logartmica indexada a febrero de 2026. El autor señala que el IPP de demanda final está subiendo mucho más rápido que el CPI. El IPP de demanda final mide los precios que reciben los productores nacionales por bienes, servicios y construcción vendidos como producción final, y se observa comúnmente como un indicador anticipado de las presiones de costos en la economía.

Con los "combustibles y productos relacionados" liderando el movimiento al alza de los precios al productor, el autor escribe: "creo que podemos estar relativamente seguros de que el IPP anticipará al CPI" (véase esta publicación). Las próximas publicaciones mensuales de la BLS sobre ambos índices mostrarán si la brecha entre ellos se amplió o se redujo.