Las acciones de Comcast (CMCSA) cayeron más de 2% a US$21.64 en la negociación previa a la apertura del viernes, lo que coloca al título en camino de su cierre más bajo desde el 11 de octubre de 2013. La caída lo acercó aún más a su mínimo de 52 semanas de US$21.28.

El movimiento se produjo tras la degradación del analista de KeyBanc, Brandon Nispel, que pasó a Comcast de Peso Sectorial a Subponderado, el equivalente a una calificación de Venta. Nispel también recortó su precio objetivo a US$18, citando pérdidas de clientes de banda ancha que se han acelerado más allá de lo esperado, una asistencia decreciente en los parques temáticos y la incertidumbre en torno a la planeada separación de NBCUniversal.

Pérdidas de banda ancha y presión competitiva

Los competidores de banda ancha y telefonía móvil han estado ofreciendo planes con precios desde US$30 a US$40 al mes. Nispel proyecta que Comcast perderá 558,000 clientes de banda ancha en 2026 y otros 665,000 en 2027.

Comcast ha descrito los precios de los competidores como irracionales, pero se ha negado a igualar esas ofertas. Nispel argumentó que esta postura podría dejar a la empresa perdiendo clientes, independientemente de si mantiene su estrategia actual de precios.

El analista de Citi, Michael Rollins, también redujo su precio objetivo para Comcast, llevándolo de US$30 a US$27.50, aunque mantuvo una calificación de Compra sobre el título.

Los parques temáticos han añadido presión. La asistencia se ha desacelerado bruscamente desde junio, a pesar de la apertura del nuevo parque Epic Universe en Orlando. Wall Street había proyectado un repunte del 9% en el crecimiento de los parques temáticos para 2027, pero Nispel espera que el crecimiento se mantenga plano.

Separación de NBCUniversal y recompras

Comcast planea separarse de NBCUniversal para mediados de 2027. Nispel es escéptico de que la transacción ofrezca un impulso significativo al título en el corto plazo. También advirtió que la separación podría eliminar una fuente de soporte para el precio de la acción, ya que Comcast ha suspendido las recompras desde el 1 de julio de 2026 mientras la transacción se concreta.

No obstante, Nispel ve un camino posible en el que la separación derive en una fusión con Charter Communications. Una combinación de Comcast y Charter alcanzaría más de 130 millones hogares. Las acciones de Charter subieron 0.4% en la negociación previa a la apertura del viernes, moviéndose en dirección contraria a Comcast.

El director financiero de Comcast había advertido previamente que las pérdidas de banda ancha no mejorarían este trimestre en comparación con el mismo período del año pasado. Esa advertencia ha contribuido a repetidas ventas del título a lo largo de septiembre.

La caída del viernes no se reflejó en el mercado en general. En ese momento, el S&P 500 subía 0.3%, el Promedio Industrial Dow Jones subía 0.2% y el Nasdaq Composite subía 0.5%, lo que indica que la presión sobre Comcast fue específica de la empresa y no del mercado.

La calificación promedio de los analistas sobre Comcast se mantiene en Mantener, según 29 analistas monitoreados por FactSet. La compañía también se acerca a su reporte de resultados del tercer trimestre, con Wall Street proyectando menores ganancias por acción y menores ingresos que en el mismo período del año pasado. Los resultados ofrecerán un panorama actualizado de las tendencias de suscriptores de banda ancha y la asistencia a los parques temáticos, las dos áreas centrales de la degradación de Nispel.

La combinación de dos precios objetivo reducidos, la degradación de KeyBanc, las pérdidas continuas de banda ancha y el programa de recompras en pausa ha incrementado la presión sobre el título. El informe fue publicado por CoinCentral.