Coinbase ahora permite a los clientes elegibles en Estados Unidos pedir prestado USDC contra oro tokenizado, agregando PAX Gold (PAXG), un token emitido por Paxos, como colateral dentro de su producto de préstamos en stablecoins. La opción está disponible directamente en la aplicación de Coinbase.

La incorporación marca la primera vez que Coinbase Borrow acepta un activo que no es una criptomoneda. Hasta ahora, el servicio solo aceptaba colateral nativo cripto, incluyendo bitcoin, ether, XRP y solana. Coinbase Borrow permite a los clientes obtener préstamos en USDC contra activos elegibles comprometidos como colateral. Con este cambio, una materia prima tradicional ahora comparte los mismos rieles de préstamo que los activos nativos cripto, ofreciendo a los poseedores una forma de comprometer su exposición al oro para obtener liquidez en stablecoins en lugar de venderla.

Los préstamos respaldados por oro operan en Morpho, la red de préstamos onchain que ya impulsa Coinbase Borrow. Morpho anunció el nuevo mercado de oro el 6 de noviembre de 2026 en una publicación de blog, extendiendo una asociación de préstamos entre ambas compañías que ya ha gestionado miles de millones de dólares en préstamos. Por ahora, solo los usuarios elegibles en Estados Unidos pueden acceder a la opción de oro.

Cómo funcionan los préstamos en oro

La oferta utiliza un nuevo mercado de USDC y PAXG en Morpho. El mercado opera en Base, la red blockchain construida por Coinbase, y se ubica junto a los mercados cripto existentes que respaldan Coinbase Borrow. Los usuarios comprometen sus tokens PAXG como colateral y reciben USDC a cambio.

PAXG es un activo de oro tokenizado, lo que significa que representa oro en forma digital en una blockchain. Los clientes no necesitan salir de la aplicación de Coinbase para solicitar un préstamo. El proceso se realiza dentro de la misma función Borrow que ya gestiona los préstamos respaldados por criptomonedas.

Morpho indicó que es una de las mayores fuentes de liquidez en USDC onchain, y la compañía señaló que esa posición brinda a los usuarios de Coinbase acceso a tasas de préstamo competitivas contra el oro.

Según Morpho, Coinbase no necesitó reconstruir sus sistemas de préstamos para agregar la nueva opción, ni tuvo que crear un nuevo fondo de capital desde cero. En cambio, el mercado de oro se conecta a la integración existente entre ambas compañías.

Gold can now back a USDC loan on Coinbase. PAX Gold (PAXG) added as collateral Powered by Morpho on Base Eligible US users, excluding New York; liquidation risk Would you borrow against gold rather than sell it? #Crypto #RWA pic.twitter.com/PF5JAFv6vi

— Hashim N. (@hashi1888) November 6, 6

Como señala la publicación, el servicio excluye a los usuarios de Nueva York y las posiciones con colateral conllevan riesgo de liquidación. La integración subyacente mantiene actualmente unos 3.400 millones de dólares en colateral, según datos citados por Morpho, y los préstamos activos a través de esta han superado los 1.700 millones de dólares. Morpho describió el acuerdo como una de las mayores asociaciones de préstamos respaldados por criptomonedas entre una plataforma de consumo y una red de crédito abierta.

Una pequeña porción de un gran mercado del oro

Morpho estima que el oro es una clase de activo de unos 30 billones de dólares a nivel mundial. Solo alrededor de 5.000 millones de dólares de ese total han sido tokenizados onchain hasta ahora, y una porción aún menor del oro tokenizado se utiliza como colateral en préstamos onchain en la actualidad.

Morpho caracterizó los préstamos respaldados por oro como un mercado aún en desarrollo, similar a los préstamos respaldados por acciones tokenizadas. En opinión de la compañía, la tokenización es solo el primer paso para los emisores de activos. Los activos tokenizados se vuelven más útiles cuando las personas pueden comprometerlos para obtener préstamos en stablecoins, y esa capacidad de préstamo, según Morpho, es lo que diferencia a los tokens de sus versiones offchain. La compañía señaló que esto puede generar mayor demanda de los tokens.

El mismo enfoque de préstamos está abierto a otros emisores de activos tokenizados, según Morpho. Las plataformas que construyen sobre su red pueden usar la configuración para agregar nuevos tipos de colateral.

Por ahora, PAXG se suma a bitcoin, ether, XRP y solana en la lista de activos aceptados por Coinbase Borrow. Es el único activo no criptográfico de esa lista. Dado que Morpho indicó que la misma configuración está abierta a otros emisores de activos tokenizados, la variedad de colateral aceptado en aplicaciones de préstamos para consumidores es un desarrollo que vale la pena seguir.

Fuente: Blockonomi