Coinbase Global reportó una utilidad neta de 719 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un aumento del 66% frente a los 433 millones de dólares de hace un año, aunque la menor actividad de trading redujo los ingresos. La compañía publicó sus resultados el 29 de octubre.

Los ingresos totales alcanzaron 1.220 millones de dólares, sin cambios respecto al trimestre anterior, pero un 35% por debajo del mismo período del año pasado. El crecimiento en los mercados de predicción y en los productos de suscripciones y servicios proporcionó a Coinbase fuentes adicionales de ingresos. La divergencia entre el aumento de las ganancias y la caída de los ingresos muestra cuánto dependieron las utilidades del trimestre del valor de las propias criptomonedas en poder de Coinbase, en lugar del trading de sus clientes.

Las ganancias por inversiones en cripto impulsan la utilidad neta

La utilidad neta reportada por Coinbase incluyó 715 millones de dólares en ganancias por inversiones en criptomonedas. Excluyendo las ganancias por inversiones y otros ajustes, la compañía reportó una utilidad neta ajustada de 78 millones de dólares. Bajo la contabilidad a valor razonable, los cambios de precio de las criptomonedas en cartera se reflejan directamente en las ganancias reportadas, razón por la cual la compañía también divulga cifras ajustadas que excluyen estas fluctuaciones.

Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) alcanzaron 333 millones de dólares, un 60% más que en el segundo trimestre. Coinbase registró su decimoquinto trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo.

El archivo presentado ante la SEC de la compañía proporcionó los resultados financieros.

Los mercados de predicción suman ingresos

Coinbase informó que los mercados de predicción superaron los 200 millones de dólares en ingresos anualizados, aproximadamente el doble del ritmo registrado en el trimestre anterior. Los usuarios diarios de estos productos aumentaron más del 60% durante el trimestre.

"Los mercados de predicción han sido uno de los productos de mayor crecimiento en la historia de Coinbase", afirmó el director ejecutivo Brian Armstrong.

Estos productos permiten a los usuarios operar contratos sobre los resultados de eventos del mundo real. El sector de mercados de predicción en general también atrajo atención después de que la NBA firmara un acuerdo de mercados de predicción que involucra a reguladores federales y plataformas de trading.

Las suscripciones pagadas a Coinbase One subieron 24% interanual. Los ingresos por suscripciones y servicios alcanzaron 570 millones de dólares, lo que representa el 49% de los ingresos netos, es decir, casi la mitad de los ingresos netos de la compañía proviene ahora de comisiones ajenas al trading.

El volumen de derivados cae mientras aumenta la participación de mercado

Coinbase procesó aproximadamente 986.000 millones de dólares en volumen de trading de derivados, una caída del 7% respecto al trimestre anterior. Por su parte, Crypto.com introdujo esta semana contratos de derivados en EE. UU. disponibles las 24 horas para traders elegibles, lo que suma competencia en el sector.

El volumen de trading al contado cayó 8% a 134.500 millones de dólares. A pesar de la menor actividad, la participación de Coinbase en el volumen de trading de criptomonedas aumentó a 10,7%, marcando su cuarto trimestre consecutivo de ganancias. La participación de mercado se observa de cerca como indicador de la posición competitiva cuando la actividad general de trading se debilita.

Los analistas de Bernstein estimaron que los mercados de predicción y los derivados representaron aproximadamente una cuarta parte de los ingresos por transacciones. Los ingresos totales por transacciones fueron de 590 millones de dólares, mientras que la menor actividad al contado siguió pesando sobre las comisiones de trading.

Los ingresos por stablecoins respaldan el negocio de servicios

Los ingresos por stablecoins alcanzaron 307 millones de dólares, un 5% más que en el segundo trimestre. Incluyendo 21 millones de dólares obtenidos en saldos corporativos de USDC, la cifra combinada fue de 328 millones de dólares. El USDC promedio mantenido a través de productos de Coinbase llegó a 22.000 millones de dólares.

La competencia en monedas digitales respaldadas por el dólar también continuó. Ripple y Robinhood, por separado, presentaron planes para RLUSD, otro stablecoin, a medida que las compañías ampliaban servicios relacionados.

Bernstein mantuvo su calificación de Outperform y su precio objetivo de 250 dólares. William Blair también conservó una calificación de Outperform y estimó un valor cercano a 240 dólares.

Cómo evoluciona en los próximos trimestres la combinación de ingresos por trading y por actividades ajenas al trading, y si las ganancias en participación de mercado se mantienen a medida que los rivales amplían su oferta de derivados, son algunos de los puntos a seguir en los próximos resultados.

Fuente: CoinCentral