Las acciones de Coinbase subieron el lunes 21 de septiembre después de que el exchange de criptomonedas lanzara el acceso a ofertas públicas iniciales (IPO) para clientes minoristas elegibles de EE. UU., permitiéndoles solicitar acciones en próximas operaciones antes de que comience la negociación en el mercado público. Históricamente, las asignaciones de IPO han fluído principalmente a inversionistas institucionales, dejando que la mayoría de los compradores individuales solo pudieran comprar acciones una vez que comenzaban a negociar en el mercado abierto.

Las acciones de Coinbase (COIN) ganaron alrededor del 5,4% durante la sesión del lunes mientras la empresa continuaba expandiendo su estrategia más amplia de Everything Exchange, que ha llevado la plataforma más allá de la negociación de activos digitales. El movimiento ubica a Coinbase dentro de una tendencia más amplia del sector fintech, en la que los corredores de consumo han trabajado en los últimos años para abrir el acceso a operaciones antes reservadas en gran medida a instituciones.

El nuevo servicio debuta con el fabricante de anillos inteligentes Oura, que planea vender 50 millones de acciones a un precio de entre $40 y $44 antes de su cotización en Nasdaq bajo el ticker OURA. Los clientes de Coinbase pueden enviar solicitudes de IPO directamente a través de la aplicación móvil de la empresa antes de que comience la negociación pública. La operación de Oura es la primera asignación que el servicio minorista gestionará de principio a fin.

Cómo funciona el servicio minorista de IPO

Los clientes elegibles pueden acceder a las ofertas de IPO activas directamente en la aplicación móvil de Coinbase. Después de seleccionar una oferta y fondear su cuenta, pueden enviar una solicitud condicional de acciones. Mientras el libro de órdenes de la IPO permanezca abierto, los clientes pueden ajustar o cancelar sus solicitudes; si el precio final de la oferta supera el límite seleccionado, es posible que deban enviar una nueva solicitud. La estructura refleja el proceso de construcción del libro utilizado en las ofertas tradicionales, donde los bancos miden la demanda de los inversionistas antes de fijar un precio final.

Una vez que el libro de órdenes se cierra, Coinbase asignará las acciones disponibles según la demanda y la oferta. Los clientes pueden recibir su solicitud completa, una asignación parcial o ninguna acción.

Oura encabeza el lanzamiento

Oura es la primera empresa disponible a través del nuevo servicio. El fabricante de anillos inteligentes y sus accionistas ofrecen 50 millones de acciones a entre $40 y $44 cada una. En el extremo superior de ese rango, la IPO podría recaud hasta $2,200 millones y dar a Oura una valoración totalmente diluida de aproximadamente $15,620 millones. El precio final determinará cuánto capital recauda realmente la empresa y la valoración con la que cotizará.

Oura planea cotizar sus acciones en Nasdaq bajo el ticker OURA, con Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan liderando la oferta. La empresa reportó $1,210 millones en ingresos durante los nueve meses terminados el 30 de junio, un aumento del 74% respecto al mismo período del año anterior.

Los períodos de tenencia moldean el sistema de asignación

Coinbase también ha introducido reglas diseñadas para desalentar a los clientes de vender rápidamente las acciones de IPO recién asignadas. Su modelo de asignación favorece a los inversionistas que parecen más propensos a mantener sus posiciones por más tiempo. Los clientes que vendan acciones asignadas dentro de los 30 días podrían perder el acceso a futuras IPO durante 60 días, y la venta anticipada repetida podría reducir sus posibilidades de recibir acciones en ofertas posteriores. Desalentar el llamado "flipping" ha sido durante mucho tiempo una característica de las asignaciones de IPO, donde los distribuidores suelen favorecer a compradores que mantienen sus posiciones.

"Nuestro algoritmo de asignación prioriza a los inversionistas que creen en lo que compran para el largo plazo", indicó Coinbase.

El acceso a IPO se ofrecerá a través de Coinbase Capital Markets, el corredor-dealer registrado ante la FINRA de la empresa. Apex Clearing se encargará de la ejecución, compensación y custodia de las acciones asignadas. Coinbase actuará como miembro del grupo de venta en lugar de suscriptor de la IPO, recopilando las solicitudes de los clientes antes de pasarlas a Apex para su procesamiento, un papel que le permite distribuir acciones sin asumir las responsabilidades de fijación de precios y suscripción de los bancos principales.

El producto suma otro servicio de valores a la expansión de Coinbase más allá de los activos digitales. La empresa ya ha introducido acciones, opciones, productos de índice y derivados de empresas privadas. Sus anteriores contratos perpetuos pre-IPO dieron a algunos inversionistas exposición de precio a empresas como SpaceX, aunque esos productos no representaban propiedad directa de acciones de empresas privadas. El nuevo servicio de IPO se diferencia en que los clientes exitosos reciben valores reales al precio de la oferta. Coinbase planea agregar más IPOs a medida que su corredor-dealer reciba asignaciones de ofertas futuras, haciendo que el ritmo de las operaciones entrantes sea un indicador temprano de hasta dónde se extenderá el impulso minorista de IPO.

Acciones de COIN bajo atención mientras los operadores vigilan $200 y $224

Clear Street ha mantenido su calificación de Compra sobre Coinbase mientras elevaba su precio objetivo a $224 desde $204. El objetivo revisado ofrece otro nivel de referencia para COIN después del movimiento de la acción por encima de $200.

Desde una perspectiva técnica, el rango de $200-$204 sigue siendo una zona importante en el corto plazo. Mantenerse por encima de esa área mantendría a COIN por encima de un nivel psicológico ampliamente observado, y un movimiento sostenido por encima del rango reciente podría volver a poner $224 en el centro de atención. Sin embargo, los objetivos de los analistas siguen siendo estimaciones y no garantizan el desempeño futuro del mercado.

En el lado bajista, la zona de $190 a $194 se mantiene como el soporte más cercano. Una ruptura por debajo de ese rango podría debilitar la estructura de precios reciente y poner a la vista niveles inferiores.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Las inversiones en acciones y criptomonedas implican riesgos, y los precios objetivo de los analistas no garantizan el desempeño futuro.