Coinbase y Better lanzaron hipotecas respaldadas por tokens y conformes que permiten a los tenedores elegibles de criptomonedas dar activos digitales en garantía sin tener que venderlos.

El desarrollo marca una nueva forma de incorporar los activos digitales al proceso de financiamiento hipotecario. En lugar de exigir a los prestatarios que liquiden sus tenencias de criptomonedas para ayudar a financiar la compra de una vivienda o cumplir con los requisitos de financiamiento, el acuerdo permite que los activos digitales elegibles permanezcan en poder del prestatario mientras se dan en garantía del préstamo. Esa distinción tiene una implicación financiera práctica: en Estados Unidos, la venta de activos digitales que se han revalorizado generalmente genera una ganancia de capital sujeta a impuestos, por lo que darlos en garantía en lugar de venderlos puede permitir al prestatario acceder a financiamiento sin una enajenación gravable.

El anuncio fue destacado en una publicación de Whale Insider. La información proporcionada no especifica cuántos prestatarios están utilizando las hipotecas, el valor total de los préstamos emitidos ni qué criptomonedas específicas pueden calificar como garantía.

La garantía en criptomonedas ingresa al mercado hipotecario

La banca hipotecaria tradicional generalmente se basa en factores como los ingresos, los activos, el perfil crediticio y la capacidad de pago del prestatario. Las hipotecas respaldadas por tokens suman las tenencias de criptomonedas a la lista de activos que pueden utilizarse en la estructura de financiamiento.

Según el acuerdo descrito en el comunicado, los prestatarios pueden dar sus criptoactivos en garantía en lugar de venderlos. Esa distinción es importante porque vender los activos digitales los convierte en efectivo, mientras que darlos en garantía permite al prestatario mantener exposición a los activos subyacentes.

Las hipotecas se describen como conformes, un término generalmente utilizado en el mercado hipotecario de Estados Unidos para los préstamos que cumplen con los estándares establecidos para ser elegibles dentro del sistema hipotecario convencional. En la práctica, los préstamos conformes satisfacen los criterios de suscripción de Fannie Mae y Freddie Mac, las empresas patrocinadas por el gobierno que compran y garantizan una gran parte de las hipotecas residenciales estadounidenses, con límites de monto fijados cada año por la Federal Housing Finance Agency. El anuncio original no ofrece más detalles sobre los criterios exactos de préstamo ni sobre los activos elegibles para servir como garantía.

Por lo tanto, la disponibilidad de estos productos apunta a un esfuerzo más amplio por integrar la propiedad de activos digitales en un producto financiero convencional, manteniendo una estructura centrada en la garantía.

Coinbase y Better amplían la utilidad de los activos digitales

Coinbase es una plataforma de criptomonedas que ofrece servicios relacionados con activos digitales y es el mayor exchange de criptomonedas con sede en Estados Unidos, mientras que Better opera en el sector hipotecario y de financiamiento de vivienda como prestamista digital. Su participación aporta experiencia en activos digitales y en hipotecas tradicionales al mismo producto de financiamiento.

Para los tenedores de criptomonedas, la posibilidad de usar tokens elegibles como garantía crea una alternativa a la liquidación de sus tenencias al buscar financiamiento hipotecario. La estructura puede permitir a los prestatarios acceder a financiamiento mientras continúan conservando los activos dados en garantía.

Al mismo tiempo, dar criptomonedas en garantía significa que los activos digitales pasan a formar parte del acuerdo de préstamo. Los activos digitales son considerablemente más volátiles que las viviendas que normalmente respaldan los préstamos hipotecarios y, en el cripto préstamo en general, las caídas bruscas de precio pueden provocar llamados de margen o la liquidación de la garantía pignorada. Las quiebras de importantes prestamistas de criptomonedas en 2022, incluidos Celsius y BlockFi, se produjeron tras una fuerte caída del mercado y convirtieron la dinámica de garantías y liquidaciones en un foco central de escrutinio en el sector. La publicación original en X no ofrece información sobre los requisitos de garantía, las relaciones préstamo-valor, los procedimientos de margen, las condiciones de liquidación ni otros términos que rigen las hipotecas.

Esos detalles serían importantes para los prestatarios que evalúan las características financieras y los riesgos de los productos hipotecarios respaldados por tokens.

La disponibilidad general amplía el acceso

El anuncio señala que Coinbase y Better han pasado las hipotecas respaldadas por tokens y conformes a disponibilidad general. Esto distingue el lanzamiento de un piloto limitado o una fase de pruebas restringida, aunque la publicación no incluye detalles sobre los requisitos de elegibilidad ni el alcance geográfico de la disponibilidad.

El movimiento refleja la continua integración de las criptomonedas con los servicios financieros establecidos. Los activos digitales se han incorporado cada vez más a productos y servicios más allá del trading directo, incluidos los préstamos, los pagos y la infraestructura financiera.

La oferta hipotecaria descrita por Coinbase y Better extiende ese concepto al financiamiento de vivienda al permitir que los prestatarios calificados usen sus tenencias de criptomonedas como garantía.

El anuncio no indica qué tan amplia será la adopción de estas hipotecas ni cómo podrían afectar los productos al mercado hipotecario o de criptomonedas en general. Esos resultados dependerán de la elegibilidad de los prestatarios, la demanda y los términos bajo los cuales se ofrece el financiamiento. A medida que avance el lanzamiento, las divulgaciones sobre la garantía elegible, los precios y los procedimientos de margen y liquidación mostrarán cómo se comparan las hipotecas respaldadas por tokens con los préstamos hipotecarios convencionales.

Por ahora, el desarrollo clave es la disponibilidad general de hipotecas respaldadas por tokens y conformes que permiten a los prestatarios elegibles dar sus criptomonedas en garantía sin vender sus tenencias.