Coatue Management abre una nueva posición en acciones de AMD como parte de apuestas más amplias por la infraestructura de IA

Coatue Management, el fondo de inversión especializado en tecnología liderado por el gestor de fondos de cobertura Philippe Laffont, ha abierto una posición completamente nueva en Advanced Micro Devices (AMD), según los datos recientemente publicados de su formulario 13F. Durante el segundo trimestre, la firma compró 95,987 acciones de AMD, con un valor aproximado de 55.8 millones de dólares a la fecha de presentación del 29 de junio.

El formulario 13F, que se presenta trimestralmente ante la SEC de Estados Unidos por los gestores institucionales que administran al menos 100 millones de dólares en acciones cotizadas en ese país, ofrece una instantánea de las posiciones largas al cierre del trimestre. Dado que estas presentaciones se publican con retraso y no incluyen posiciones cortas ni derivados, las tenencias actuales de un fondo pueden diferir de lo que muestra el documento.

Tickers relacionados: AMD +0.81%, LRCX +1.12%, SPCX +2.22%, INTC -2.24%, CBRS -6.54%.

La posición en AMD se inscribe en un patrón mucho más amplio de nuevas posiciones. Coatue también inició participaciones en SpaceX (SPCX), Intel (INTC), Cerebras Systems (CBRS), Hut 8 (HUT) y varias otras empresas vinculadas a la infraestructura de la inteligencia artificial (IA). En conjunto, las nuevas posiciones añaden exposición a la tendencia de inversión en IA en los ámbitos de los chips, la energía y la infraestructura de cómputo.

El posicionamiento de Coatue en infraestructura de IA

Taiwan Semiconductor (TSM) ocupa el primer lugar en la cartera de Coatue con 4.26 mil millones de dólares, lo que representa más del 8.7% de las tenencias de la firma, seguida por Lam Research (LRCX) con 8.4%. Otras posiciones principales incluyen nombres tecnológicos como Micron (MU), SpaceX (SPCX) y Applied Materials (AMAT).

A lo largo del trimestre, Coatue conformó una nueva serie de apuestas en infraestructura de IA, al tiempo que aumentó su exposición a gigantes tecnológicos como Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) y Broadcom (AVGO). La combinación abarca fabricantes de chips, constructores de centros de datos, hiperescaladores, empresas energéticas y más, una distribución de la asignación que apunta a un esfuerzo por capturar el despliegue de la IA desde múltiples ángulos mediante la diversificación.

Resultados y hoja de ruta de IA de AMD

En el segundo trimestre de 2026, AMD reportó ingresos de 11.5 mil millones de dólares, un aumento del 50% interanual. Las ventas de centros de datos más que se duplicaron respecto al año anterior y ahora representan el 58% de las ventas totales, una proporción que creció 42% interanual.

Las ventas de CPU para servidores aumentaron 70% en el trimestre, tanto en los mercados de nube como empresariales. La directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, afirmó que espera que los ingresos de servidores crezcan más de 80% interanual en el segundo semestre de 2026, con un crecimiento superior al 70% previsto para todo 2027.

El negocio de IA para centros de datos, que incluye los chips Instinct de AMD, más que se duplicó en el trimestre. AMD también lanzó su nueva plataforma de IA a escala de rack Helios en su evento Advancing AI, que combina CPU EPYC Venice, GPU de la serie MI450, redes y la pila de software ROCm de la compañía.

Además, AMD anunció una alianza estratégica con Anthropic durante el trimestre. Anthropic planea desplegar hasta 2 gigavatios de GPU de la serie MI450 utilizando Helios, con el primer gigavatio implementándose en el primer semestre de 2027.

Un giro hacia la inferencia

Al intervenir en el KeyBanc Technology Leadership Forum el 11 de agosto, Matt Ramsay, vicepresidente de Estrategia Financiera y Relaciones con Inversionistas de AMD, señaló un cambio notable en curso en la industria: el gasto en IA se está trasladando del entrenamiento de grandes modelos hacia la inferencia, mientras que la inferencia de tipo chatbot evoluciona hacia la inferencia agéntica, en la que sistemas automatizados realizan por sí mismos tareas de múltiples pasos.

Según Ramsay, este cambio beneficia a AMD porque las cargas de trabajo agénticas requieren altos recuentos de hilos, CPU de alto rendimiento y GPU potentes. AMD ahora espera que el mercado de CPU para servidores alcance los 220 mil millones de dólares para 2030, con las cargas de trabajo de IA agéntica representando aproximadamente dos tercios de esa demanda total.

Ramsay también destacó la creciente relación de AMD con Anthropic en el ámbito del software. Señaló que, a principios de este año, los ingenieros de Anthropic lograron que los chips Instinct de AMD ejecutaran un modelo de inferencia de primer nivel en un solo fin de semana, sin ayuda de AMD en ese momento. Citó este hecho como evidencia de cuánto ha reducido el software ROCm la brecha con la plataforma CUDA de su rival Nvidia (NVDA).

Cobertura de analistas

De los 45 analistas que cubren la acción de AMD, 36 recomiendan una calificación de "compra fuerte" (Strong Buy), dos recomiendan "compra moderada" (Moderate Buy) y siete recomiendan "mantener" (Hold). El precio objetivo promedio de 621.73 dólares se ubica aproximadamente 32% por encima de los niveles actuales.

Lo que revela la presentación

La decisión de Coatue de abrir una nueva posición en AMD —junto con nuevas participaciones similares en Intel, Cerebras y SpaceX— amplía la exposición del fondo a fabricantes de chips e infraestructura vinculados a la misma historia de crecimiento que los ejecutivos de AMD describieron en sus recientes llamadas a resultados, en lugar de concentrarse en un solo ganador.

Para los inversionistas que siguen el auge de la IA, la presentación merece atención: un importante fondo de cobertura con una profunda exposición a la IA en sus principales tenencias también ha sumado acciones de AMD a esa combinación, y las presentaciones trimestrales posteriores mostrarán cómo evolucionan estas posiciones.

Divulgación: En la fecha de publicación, Aditya Raghunath no mantenía posiciones (ni directa ni indirectamente) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo tienen fines exclusivamente informativos.

Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com.