Los patrocinadores republicanos publicaron lo que describen como el borrador final de la Digital Asset Market CLARITY Act antes de la votación del Senado del 15 de septiembre, con disposiciones que agregan mecanismos estatales de aplicación para las normas de ética y otros cambios solicitados por los demócratas durante las negociaciones.

Los senadores Cynthia Lummis, John Boozman y Tim Scott anunciaron el texto revisado el 14 de septiembre. Los patrocinadores señalaron que contiene 126 cambios sustantivos solicitados por los demócratas. El memorando de cambios adjunto resume el paquete, mientras que el alcance legal de sus disposiciones dependería del texto legislativo aprobado por el Congreso y de las normas posteriores para su implementación.

Lummis describió la publicación como el resultado de “un año de intensas negociaciones bipartidistas diarias” y afirmó que “este proyecto está listo”. Los patrocinadores presentan el borrador como base para avanzar con la legislación, pero sigue sin resolverse si podrá obtener los votos demócratas necesarios para cerrar el debate.

La votación del Senado iniciaría el análisis, pero no aprobaría el proyecto

Está previsto que el Senado vote el martes 15 de septiembre sobre la invocación del cierre del debate respecto a la moción para proceder con H.R. 3633. Sesenta votos permitirían al Senado iniciar el análisis formal de la CLARITY Act. La votación de procedimiento no promulgaría la legislación ni resolvería las enmiendas pendientes.

Si la moción prospera, los patrocinadores afirman que el texto revisado se presentaría como una enmienda sustitutiva. Por lo tanto, los senadores analizarían un solo paquete negociado que abarcaría las disposiciones de ética, el lenguaje sobre stablecoins y las protecciones para desarrolladores, en lugar de votar por separado sobre esos asuntos.

Los republicanos ya habían advertido que la votación podría fracasar. El nuevo borrador busca ofrecer a los senadores un paquete definido para debatir, en vez de pedirles que impulsen un proyecto mientras sus disposiciones más delicadas seguían sin resolverse.

Las disposiciones de ética agregan mecanismos estatales de aplicación

El lenguaje revisado sobre ética permitiría que los fiscales generales estatales hagan cumplir ciertas prohibiciones relacionadas con funcionarios cubiertos que emitan o patrocinen activos digitales, o que mantengan una participación financiera significativa en ellos. El memorando también describe mecanismos de aplicación relacionados con exchanges que incluyan un activo emitido o patrocinado en violación de la restricción.

Los funcionarios cubiertos estarían obligados a deshacerse de participaciones significativas o colocarlas en un fideicomiso ciego calificado, de conformidad con la Ethics in Government Act of 1978. Las sanciones podrían superar los $500,000 por infracción. La definición legal final de “funcionario cubierto” determinaría qué funcionarios y relaciones quedarían sujetos a la norma.

Las disposiciones de ética entrarían en vigor 360 días después de su promulgación, o 60 días después de la norma final que implemente la sección 10102, lo que ocurra primero.

Estas disposiciones se volvieron centrales en las negociaciones sobre si el proyecto abordaría de manera significativa los conflictos relacionados con los negocios de criptomonedas del presidente Donald Trump. La reunión reportada de Trump con asesores reflejó la participación de la Casa Blanca en las conversaciones, mientras que las preguntas sobre los ingresos relacionados con la memecoin de Trump intensificaron los llamados a establecer restricciones aplicables.

Los patrocinadores republicanos afirmaron que el paquete incorpora prácticamente toda la propuesta de ética Tillis-Gallego. Sin embargo, la publicación no demuestra que suficientes demócratas apoyarán el cierre del debate.

Los límites a las recompensas de stablecoins serían condicionales

El borrador otorgaría al secretario del Tesoro autoridad limitada para restringir las recompensas disponibles para los titulares de stablecoins de pago. No establecería una prohibición permanente de las recompensas de stablecoins.

Según el memorando de los patrocinadores, el secretario del Tesoro primero tendría que emitir una determinación escrita de que las stablecoins de pago estaban provocando una salida de depósitos de los bancos comunitarios a gran escala. Luego, el Tesoro tendría instrucciones de imponer restricciones, cuya autoridad vencería 18 meses después de la promulgación.

Por lo tanto, la medida estaría condicionada a una preocupación bancaria definida y tendría una duración limitada. La elaboración de normas aún tendría que abordar asuntos como las pruebas necesarias para demostrar una salida sustancial de depósitos y qué acuerdos de recompensas quedarían cubiertos.

Las protecciones se extenderían a mineros y validadores

Los cambios a la Blockchain Regulatory Certainty Act abordan la cuestión de si la infraestructura blockchain sin custodia podría considerarse una actividad de transmisión de dinero. Según el memorando de los patrocinadores, el borrador mantiene las protecciones para los desarrolladores que cumplan los requisitos frente al registro como transmisores de dinero y ciertas clasificaciones bajo la Bank Secrecy Act.

Las protecciones también se extenderían a los mineros y validadores que no estaban cubiertos anteriormente. La disposición no constituye una exención general de las leyes financieras y está dirigida a las personas que desarrollan, validan o mantienen infraestructura blockchain sin tomar la custodia o el control de los activos de los usuarios.

La sección del Agriculture Committee agregaría salvaguardas más estrictas sobre operaciones con afiliadas y conflictos de interés para exchanges, corredores y operadores de materias primas digitales. El memorando también señala que el borrador aclara cómo se aplican las leyes estatales de protección al consumidor.

La votación pondrá a prueba el compromiso

El proyecto revisado presenta a los senadores un paquete que combina la participación estatal en la aplicación de las normas de ética, un mecanismo temporal y condicional para las recompensas de stablecoins, y protecciones definidas para los participantes de blockchain sin custodia.

La votación del martes determinará si el paquete puede obtener los 60 votos necesarios para iniciar su análisis en el Senado. No determinará si la CLARITY Act se convierte en ley, pero indicará si el compromiso sobre ética es suficiente para que la legislación sobre la estructura del mercado supere su obstáculo de procedimiento inmediato.

Para consultar el anuncio oficial de los patrocinadores, vea Lummis, Boozman y Scott publican el texto final de la CLARITY Act.

Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoría legal, financiera ni de inversión. El texto legislativo, las votaciones y las normas de implementación pueden cambiar.