El Senado de Estados Unidos ha retrasado el CLARITY Act hasta septiembre, extendiendo la incertidumbre regulatoria para el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi), según un análisis de 1inch. El proyecto, formalmente titulado CLARITY Act, forma parte de un esfuerzo legislativo más amplio del Congreso para establecer un marco federal de estructura de mercado para los activos digitales, incluyendo líneas jurisdiccionales más claras entre la Securities and Exchange Commission (SEC) y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Los desarrolladores de protocolos no custodiales y los proveedores de servicios de autocustodia siguen siendo el centro del debate en curso en el Senado sobre la legislación de estructura de mercado cripto.

Maylea Ma, Asesora Legal Senior de 1inch, revisó el borrador de la legislación de estructura de mercado en una publicación en X el martes, centrando su atención en las disposiciones que afectarían a los desarrolladores de software, a los usuarios de aplicaciones no custodiales y a las personas que mantienen el control sobre sus propios fondos.

The US Senate has pushed the CLARITY Act to September, and the window for crypto market-structure law this year is narrowing. 1inch Senior Legal Counsel Maylea Ma on why an imperfect but protective framework still beats regulatory uncertainty: — 1inch (@1inch) August 11, 2026

Cómo el CLARITY Act podría proteger a los desarrolladores de DeFi

Ma no describió la legislación como perfecta. Cuestionó si un marco federal imperfecto podría ofrecer mayor claridad que el statu quo, un escenario en el que los desarrolladores de DeFi han operado bajo la amenaza de acciones de ejecución de la SEC sin una guía estatutaria específica. La versión actual del CLARITY Act incluye salvaguardas para los desarrolladores de software no custodial, señaló.

Ma destacó disposiciones vinculadas al Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), así como exenciones regulatorias para el desarrollo de software y la autocustodia. Estas disposiciones distinguen las aplicaciones no custodiales de los intermediarios financieros, una distinción fundamental para los servicios DeFi que no poseen ni controlan los fondos de los usuarios. Con el software no custodial, el código de los usuarios permite transacciones directas mientras los activos permanecen bajo el control del propio usuario. Esta diferenciación legal podría afectar significativamente las obligaciones impuestas a los proveedores de servicios.

Sin embargo, Ma señaló que las discusiones previas sobre enmiendas en el Senado redujeron el alcance de algunas de estas protecciones. Enfatizó que la redacción final será determinante a medida que continúen las negociaciones. Para 1inch, el CLARITY Act debe preservar una frontera clara entre los desarrolladores de software y los intermediarios financieros.

La cuestión central es si el código no custodial debería estar sujeto a las mismas obligaciones regulatorias que las empresas que custodian los activos de sus clientes, un tema que ha adquirido mayor urgencia a medida que la SEC ha emprendido acciones de ejecución contra múltiples entidades relacionadas con DeFi en los últimos años.

Por qué importa la votación de clausura del 15 de septiembre

Ma sostuvo que un proyecto imperfecto aún podría ser preferible a la ausencia de legislación. Rechazar el proyecto no garantizaría una mejor alternativa; la industria podría seguir rigiéndose por interpretaciones administrativas y decisiones de ejecución en lugar de un marco estatutario claro.

Sin embargo, 1inch no ha respaldado todas las iteraciones del CLARITY Act. Ma citó la retirada del apoyo de Coinbase al proyecto, reflejando la preocupación de que ciertas disposiciones podrían ser perjudiciales para la industria DeFi.

El próximo hito clave es la votación de clausura del 15 de septiembre en el Senado. El proyecto requiere 60 votos para avanzar, lo que hace que el apoyo bipartidista sea esencial. Es posible que se produzcan nuevas demoras incluso después de una votación de clausura exitosa, y con el calendario legislativo comprimiéndose a medida que avanza el año, la ventana para la aprobación final en 2026 continúa estrechándose.

Según Ma, el resultado es más matizado que un simple juicio sobre si el CLARITY Act es positivo o negativo para DeFi. La versión final, enfatizó, debe proporcionar una protección genuina para el desarrollo no custodial y ofrecer mayor claridad regulatoria que el sistema actual de interpretación y acciones de ejecución de las agencias.