Las acciones de Circle se han movido lateralmente en los últimos dos meses. Las acciones subieron moderadamente tras la publicación de resultados de la semana pasada, pero siguen atrapadas en un rango de negociación estrecho. A 66,67 dólares, la acción todavía está muy por debajo de su máximo histórico de 300 dólares. Este informe examina lo que podría venir a continuación a medida que surgen señales de que el crecimiento de ingresos de Circle se está desacelerando.

Circle enfrenta presión a medida que el crecimiento de ingresos se desacelera

Circle Internet Group publicó sus resultados la semana pasada, mostrando que el crecimiento de ingresos se está desacelerando. La desaceleración es notable porque Circle es la segunda empresa más grande de la industria de las stablecoins después de Tether, cuya oferta de USDT supera los 170 mil millones de dólares, más del doble de la oferta circulante de USDC. La brecha competitiva subraya lo que está en juego para Circle mientras trabaja para mantener el impulso en un sector que aún se considera ampliamente como de gran potencial de crecimiento a largo plazo, particularmente después de que la aprobación de la legislación sobre stablecoins en EE. UU. en 2025 estableciera un marco regulatorio federal para los emisores.

La empresa informó que sus ingresos aumentaron solo un 7% en el segundo trimestre, a 701 millones de dólares. Excluyendo los costos de distribución que paga a empresas como Coinbase, Circle generó 289 millones de dólares. La utilidad neta del trimestre fue de 48 millones de dólares.

Hay indicios de que la desaceleración podría continuar en los próximos meses. El modelo de negocio de Circle hace que su crecimiento sea relativamente fácil de seguir. La empresa emite stablecoins que los usuarios pueden mantener e invierte los activos de respaldo en bonos gubernamentales a corto plazo, obteniendo la diferencia entre esos rendimientos y lo que paga a sus socios de distribución. Ese modelo tiende a beneficiarse cuando las tasas de interés y los saldos de stablecoins son altos.

Circle indicó que la cantidad de USDC en circulación era de 73 mil millones de dólares al final del trimestre. Los datos de CoinMarketCap muestran que la cifra ha disminuido desde entonces a 72 mil millones, frente a los casi 80 mil millones de principios de año. Aunque Circle también ofrece otros activos como EURC, USDC sigue siendo su producto más importante.

Los rendimientos de los bonos soberanos de EE. UU. se han suavizado

Los rendimientos de los bonos soberanos de EE. UU. también han retrocedido este mes. El rendimiento a dos años ha caído al 4,22% desde su máximo anual del 4,37%, mientras que el rendimiento a un año ha descendido al 4,02% desde el 4,14%. Los indicadores técnicos sugieren un patrón de divergencia bajista, que puede apuntar a una reversión.

Los rendimientos cayeron aún más tras la publicación de los datos de nómina no agrícola de julio en EE. UU. El informe mostró que la economía perdió 23.000 empleos, lejos de las expectativas de los analistas. La tasa de desempleo se redujo al 4,2%, lo que puede indicar que más personas han dejado de buscar trabajo activamente.

También existe la posibilidad de que el próximo informe de inflación al consumidor de EE. UU. muestre una disminución de los precios en julio. Si eso ocurre, podría reducir las probabilidades de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés más adelante este año.

Las acciones de Circle también reaccionaron al lanzamiento planificado de Arc, su red de Capa 1, programado para septiembre. La gerencia indicó que el proyecto ya ha asegurado más de 100 socios, incluidas empresas como Mastercard, Galaxy Digital, SBI Group y Visa. Circle señaló que la red de prueba ha procesado más de 502 millones de transacciones y acumulado 2,8 millones de billeteras.

La empresa está posicionando Arc como una cadena líder para pagos con stablecoins, con el objetivo de competir con redes como Ethereum y Tron. El impulso hacia la infraestructura refleja una tendencia más amplia de la industria en la que los emisores de stablecoins y las empresas de pagos están construyendo cadenas dedicadas para capturar comisiones por transacción y volumen de liquidación en cadena. Aun así, la historia sugiere que es difícil ganar tracción en los mercados de Capa 1 y Capa 2. Redes como Ink de Kraken y Unichain de Uniswap no han logrado ganar una participación de mercado significativa.

Análisis técnico del precio de las acciones de Circle Internet

En el gráfico diario, CRCL se ha mantenido en un rango en los últimos meses. Desde junio, la acción ha cotizado entre 58 y 73 dólares, y la consolidación parece estar formando un patrón de bandera bajista.

Las acciones no han roto por debajo de los promedios móviles de 50 y 100 días, lo que indica que los compradores aún no han perdido el control por completo. Aun así, la configuración técnica sugiere que podría producirse una ruptura bajista en el corto plazo. Si eso ocurre, el siguiente nivel clave a vigilar es 50 dólares.

Ese panorama técnico ayuda a explicar por qué los analistas han estado recortando sus pronósticos para CRCL.