Las acciones de Circle Internet Group se han recuperado con fuerza desde su mínimo de mediados de septiembre mientras los inversionistas evalúan la actividad inicial en Arc, la nueva blockchain Layer-1 de la compañía. Las acciones de CRCL cerraron el 21 de septiembre en unos US$94.49, con una ganancia del 2.95% en la sesión, y se han recuperado alrededor de un 21% desde su mínimo intradía del 16 de septiembre de US$78.26. Sin embargo, el valor de la acción sigue por debajo de sus máximos de principios de septiembre, por encima de US$100. La recuperación se produce después de una fuerte caída de las acciones en torno al debut de la mainnet de Arc.

El repunte ha coincidido con un rápido crecimiento inicial en Arc, que lanzó su mainnet pública el 16 de septiembre. Desde entonces, la red ha acumulado más de US$348 millones en valor total bloqueado (TVL) en finanzas descentralizadas (DeFi) y casi US$630 millones en stablecoins — las dos métricas que sirven como las primeras mediciones públicas de si la nueva cadena está ganando tracción.

El TVL de Arc supera los US$348 millones

Circle Internet Group alcanzó su mayor hito reciente la semana pasada con el lanzamiento de Arc, su red Layer-1 propia, con la que la compañía espera convertirse en un gran disruptor de la industria al desafiar a cadenas establecidas como Ethereum y Solana.

Los primeros datos apuntan a una fuerte adopción. Las cifras compiladas por DeFi Llama, una plataforma de análisis on-chain ampliamente utilizada, sitúan el TVL de la red — una medida de los activos depositados en sus protocolos DeFi — en más de US$347 millones. Para una cadena recién lanzada, el TVL es una de las primeras métricas que los observadores utilizan para juzgar si la actividad DeFi está arraigándose. Las mayores aplicaciones descentralizadas de Arc incluyen Morpho Blue, Aave V4, Uniswap y Aerodrome Finance. Ese total ahora supera el TVL de redes cripto más antiguas como Cardano, Berachain y Algorand, algunas de las cuales llevan casi 10 años en la industria.

Arc también está emergiendo como un actor significativo en el sector de las stablecoins, en línea con las ambiciones de Circle para la cadena. Su capitalización de mercado en stablecoins ha saltado a más de US$628 millones, lo que la convierte en una de las cadenas más grandes del sector. La actividad de exchanges descentralizados también va en aumento: los DEX de la red han agregado más de US$471 millones en activos desde su lanzamiento, con Uniswap, Aerodrome y Sushi como los mayores protagonistas — una acumulación relevante porque el trading y los préstamos en cualquier cadena dependen de que la liquidez esté disponible primero.

La trayectoria de Arc refleja los patrones de crecimiento de otras cadenas populares recientes. Base, de Coinbase, lideró ese impul, y más recientemente Robinhood Chain se ha convertido en una de las redes de mayor crecimiento de la industria — parte de un patrón más amplio en el que grandes firmas financieras orientadas al consumidor han construido sus propias blockchains en lugar de depender de las existentes.

En términos financieros, Arc aún no es un contribuyente significativo para el negocio de Circle. La red ha generado menos de US$100,000 desde su lanzamiento la semana pasada — una cifra que deja las métricas de adopción, y no los ingresos, como la principal señal temprana de la red. Sin embargo, se espera que en el futuro la compañía lance un token ARC como forma de recompensar a los inversionistas que aportaron US$200 millones hace unos meses. El lanzamiento planificado del token es el desarrollo futuro más claro que la compañía ha delineado para la cadena.

El crecimiento de USDC continúa

Las acciones de Circle también han reaccionado a la expansión continua de USD Coin (USDC), la stablecoin insignia de la compañía y una de las mayores por valor de mercado. Los datos muestran que la capitalización de mercado de USDC se sitúa en más de US$74,000 millones, un aumento moderado desde el mínimo reciente de US$71,000 millones.

Ese crecimiento importa para los ingresos porque Circle obtiene la mayor parte de su dinero invirtiendo sus reservas de USDC en el mercado de bonos — un modelo que vincula las ganancias de la compañía tanto con la cantidad de USDC en circulación como con el nivel de las tasas de interés — y se ha producido en un momento en que los rendimientos de los bonos de EE. UU. están subiendo. Los datos muestran que el rendimiento a cinco años subió al 5%, mientras que el de 30 años saltó al 5.30%. Los rendimientos a cinco años y a tres meses han subido al 4.8% y al 4.1%, respectivamente.

Los analistas siguen siendo relativamente pesimistas sobre las acciones de Circle. James Yaro, de Goldman Sachs, reiteró recientemente su calificación de bajo rendimiento para la compañía, mientras que Darrin Peller, de Wolfe Research, mantuvo una calificación de bajo rendimiento. Morgan Stanley recortó su calificación sobre la acción a subponderada y redujo su precio objetivo de US$38 a US$37. Las calificaciones de bajo rendimiento y subponderada generalmente indican que un analista espera que una acción quede por detrás del mercado en general, y el nuevo objetivo de US$37 de Morgan Stanley se sitúa muy por debajo del nivel de cierre de unos US$94 citado anteriormente.

Panorama técnico

El gráfico diario muestra que CRCL se ha mantenido estable en los últimos meses, subiendo desde un mínimo de US$59.3 en agosto hasta unos US$94.50. Una mirada más cercana muestra que la acción se ha movido ligeramente por encima de su promedio móvil de 50 días — un indicador comúnmente observado de la tendencia de mediano plazo de una acción — una señal de que los alcistas intentan recuperar el control, y está subiendo por encima de la línea de tendencia ascendente que conecta los mínimos más bajos desde agosto. Con base en esas señales, el análisis técnico considera que el camino de menor resistencia apunta al alza, con el próximo objetivo clave en US$120.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Las inversiones en acciones y criptomonedas implican riesgos, y los objetivos técnicos no garantizan un desempeño futuro.

Este informe fue publicado originalmente por The Market Periodical.