Las acciones de Circle Internet Group han estado en una montaña rusa desde que la compañía salió a bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el ticker CRCL en junio de 2025, y el último giro apunta hacia arriba. La acción del emisor de USDC ha subido cerca del 30% en un repunte reciente, recuperando terreno tras una caída del 42% en su valor de mercado durante el último año.

La circulación de USDC se ha expandido hasta aproximadamente entre 72,7 y 73,3 mil millones de dólares, un aumento interanual de alrededor del 19%.

Circle reportó ingresos por reservas de 701,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento interanual del 7%. La cifra quedó por debajo de las expectativas de los analistas, lo que inicialmente presionó a la baja las acciones.

La acción ha protagonizado recuperaciones pronunciadas en repetidas ocasiones. Tras los resultados del cuarto trimestre de 2025, las acciones se dispararon un 35%. En mayo de 2026, el papel subió más del 50%. El fallo del segundo trimestre trajo luego una corrección inevitable. El repunte más reciente, de alrededor del 16% entre mediados y fines de agosto, fue impulsado por un mercado de Bitcoin en fortalecimiento y un renovado optimismo en torno al sector de las stablecoins en general.

Vientos regulatorios a favor y vientos competitivos en contra

La Office of the Comptroller of the Currency aprobó a Circle para una carta de banco de fideicomiso nacional. Esa aprobación se enmarca en una reconfiguración regulatoria más amplia en Estados Unidos: la Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, estableció el primer marco federal para stablecoins de pago, con requisitos que abarcan reservas, redenciones y divulgación de información. Al mismo tiempo, nuevas iniciativas respaldadas por instituciones, como Open USD (OUSD), están ingresando al espacio, PayPal ya emite su propia stablecoin PYUSD, y los actores financieros tradicionales contemplan la emisión de stablecoins con una seriedad creciente.

USDC también ha ampliado su utilidad más allá de la simple paridad con el dólar. El Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) ha ayudado a impulsar los volúmenes de transacciones al permitir que USDC se transfiera entre diferentes blockchains sin la fricción de los puentes tradicionales. En términos prácticos, un token USDC en Ethereum puede moverse de forma nativa a Solana o Arbitrum.

La cuestión de las tasas de interés

Circle obtiene la gran mayoría de sus ingresos del rendimiento de las reservas que respaldan a USDC —un fondo compuesto principalmente por efectivo y bonos del Tesoro de Estados Unidos de corto plazo—, con ingresos por reservas que totalizaron 701,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026. USDC fue lanzado junto con Coinbase en 2018, y Coinbase sigue siendo un importante socio de distribución que participa en el rendimiento de las reservas según un acuerdo de larga data. Si USDC continúa expandiéndose a un ritmo del 19% anual, el fondo total de reservas crece lo suficiente para que incluso rendimientos más bajos puedan generar ingresos significativos.

Qué observar de aquí en adelante

La acción de Circle ha experimentado caídas de entre el 40% y el 68% desde sus máximos en distintos momentos desde su OPI de 2025. Con aproximadamente 73 mil millones de dólares, USDC sigue siendo la segunda stablecoin por capitalización de mercado, solo por detrás del USDT de Tether, y su tasa de crecimiento sugiere que está ganando terreno en casos de uso específicos como los pagos transfronterizos y la liquidación en DeFi.

Fuente: CryptoBriefing