El emisor de stablecoins Circle ha lanzado un servicio de préstamos con respaldo de Bitcoin para clientes institucionales, que permite a los clientes elegibles de Circle Mint usar BTC como colateral para tomar prestado USDC a través de mercados de préstamos onchain.

La oferta, llamada Digital Asset-Backed Borrowing, permite a los clientes depositar Bitcoin, emitir cirBTC, el token de Bitcoin envuelto de Circle, y suministrarlo como colateral en mercados de préstamos de terceros compatibles en Arc o Ethereum. Morpho es el primer protocolo de préstamos compatible, y Circle planea agregar Aave y otros protocolos. El despliegue coincide con la llegada de cirBTC a Arc el lunes. Circle detalló el servicio en una publicación oficial en su blog y compartió la noticia en X.

Según Circle, el USDC prestado se deposita directamente en el saldo de Circle Mint del cliente, mientras que las tasas de préstamo, los requisitos de colateral y los umbrales de liquidación los establece el mercado de préstamos de terceros. Las posiciones de préstamo están sobregarantizadas, con el colateral suministrado a través de una cartera controlada por el cliente a protocolos DeFi de terceros, en lugar de ser prestado directamente por Circle. Los clientes de Nueva York quedan excluidos, una limitación geográfica del despliegue en estado actual. Para las instituciones elegibles, la estructura ofrece una vía para tomar prestado contra Bitcoin sin venderlo, aunque las condiciones de crédito a las que se enfrentan las establece el mercado de préstamos y no Circle.

Circle lanzó previamente cirBTC en Ethereum en junio. El token está respaldado 1:1 por Bitcoin en custodia de Circle National Trust, lo que significa que Circle ocupa varios puntos en la misma transacción: custodio del Bitcoin de reserva, emisor del token envuelto cirBTC y emisor del USDC que se presta.

Ambos lanzamientos se producen días después de que Circle pusiera en marcha la mainnet de Arc, su blockchain de capa 1 orientada a pagos con stablecoins y mercados financieros. Arc usa USDC como su token nativo de gas y admite activos tokenizados, incluidos BUIDL de BlackRock y USYC de Circle.

Se expande el crédito cripto institucional

El lanzamiento de Circle sigue a un impulso más amplio para dar a los inversores institucionales acceso a préstamos con respaldo cripto manteniendo el colateral dentro de acuerdos de custodia establecidos. También incorpora a un emisor de stablecoins a un panorama que hasta ahora habían poblado custodios cripto y plataformas de préstamos.

En febrero, Anchorage Digital se asoció con Kamino para permitir a las instituciones tomar préstamos contra Solana (SOL) en staking custodiada en Anchorage Digital Bank, dando a los prestatarios acceso a liquidez onchain sin mover el colateral fuera de la custodia calificada.

Los modelos con respaldo de Bitcoin llegaron en marzo, cuando Lombard se asoció con Bitwise para desarrollar un sistema de préstamos contra BTC en custodia, con Morpho proporcionando la infraestructura de préstamos. A diferencia del modelo de Circle, que convierte el BTC depositado en cirBTC para usarlo como colateral, el sistema de Lombard fue diseñado para mantener el Bitcoin subyacente en custodia sin envolverlo ni usar puentes.

BitGo también amplió su oferta de préstamos institucionales en marzo, lanzando una plataforma de financiación para tomar y otorgar préstamos contra activos cripto líquidos, en staking y bloqueados bajo custodia. Su modelo basado en portafolio permite que varios activos sirvan como colateral en lugar de exigir colateral para préstamos individuales. Con Circle planeando agregar Aave y otros protocolos, y los modelos basados en custodia ya establecidos, cómo tome forma el crédito institucional con respaldo cripto es un área a observar.