Michael Selig, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC), dijo que si la Clarity Act sigue retrasándose debido a la oposición demócrata, la agencia planea usar su autoridad actual para establecer un marco regulatorio para los mercados cripto.

Las declaraciones de Selig indican que la CFTC está preparada para avanzar de forma independiente en la estructura de mercado de los activos digitales si el Congreso no impulsa la legislación. La Clarity Act es un proyecto de ley importante que trasladaría la supervisión principal de las materias primas digitales a la CFTC, pero aún no se ha convertido en ley. El proyecto fue aprobado por la Cámara de Representantes de Estados Unidos con apoyo bipartidista en julio de 2025, pero desde entonces se ha estancado en el Senado, donde la oposición demócrata ha sido el principal obstáculo.

El alcance de la autoridad existente de la agencia es relevante para determinar qué podría cubrir un marco liderado por la CFTC. Según la Commodity Exchange Act, la CFTC regula directamente los mercados de derivados, incluidos los futuros de Bitcoin y Ether cotizados en bolsas reguladas de Estados Unidos, mientras que su poder sobre los mercados spot, o al contado, de criptoactivos se limita en gran medida a combatir el fraude y la manipulación. Esa división ha dejado el comercio spot de criptoactivos fuera de cualquier régimen federal integral de estructura de mercado, con muchas plataformas estadounidenses operando bajo un mosaico de licencias estatales, la brecha que la Clarity Act busca cerrar al asignar a la CFTC la supervisión spot de las materias primas digitales. Grupos de la industria han sostenido durante mucho tiempo que la división sin resolver entre la CFTC y la Securities and Exchange Commission sobre qué activos corresponden a cada regulador ha generado incertidumbre para las empresas que operan en el mercado estadounidense.

Los comentarios del presidente apuntan a una postura proactiva de la CFTC mientras los legisladores siguen enfrentando obstáculos para avanzar con el proyecto. También reflejan la visión de la agencia de que el progreso regulatorio no necesariamente tiene que esperar a que concluya el proceso legislativo. La CFTC ya ha ejercido antes sus poderes actuales contra plataformas cripto, incluido su caso de 2023 contra Binance por violaciones relacionadas con derivados, junto con su registro y supervisión de los mercados de futuros cripto, que han listado productos en bolsas estadounidenses desde 2017.

Key Takeaways

Selig dijo que la CFTC está preparada para establecer un marco regulatorio para cripto usando sus poderes existentes si la Clarity Act sigue estancada.

La Clarity Act otorgaría a la CFTC la supervisión principal de las materias primas digitales, pero aún no es ley.

La actividad de mercado relacionada con el precio de Bitcoin parece sugerir que los participantes ven la claridad regulatoria como un factor positivo.

What to Watch

Los observadores deberían seguir el desarrollo de la Clarity Act y cualquier acción que la CFTC adopte para implementar reglas para los mercados cripto. Las señales relevantes podrían incluir declaraciones públicas de funcionarios de la CFTC o cambios en el apoyo legislativo en el Congreso.

Cualquier anuncio formal sobre un marco regulatorio también podría afectar las expectativas sobre el precio de Bitcoin, y unas reglas más claras podrían crear un entorno más favorable para los activos digitales si se concretan.

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