El aceite de soja de CBOT cae 7% mientras la incertidumbre sobre la política de biocombustibles en EE. UU. pesa sobre las perspectivas de demanda

in Commodity News 26/08/2026

Los futuros del aceite de soja en la Chicago Board of Trade cayeron más de 7% en las tres sesiones de negociación hasta el 24 de agosto, mientras la incertidumbre en torno a la política de biocombustibles en EE. UU. redujo parte de la prima de demanda que había respaldado los precios de los aceites vegetales.

Los futuros de diciembre del aceite de soja de CBOT bajaron de 71.32 cents/lb el 20 de agosto a 66.26 cents/lb el 24 de agosto, una caída de 5.06 cents/lb, o 7.1%.

El descenso se aceleró después de que la Agencia de Protección Ambiental de EE. UU. dijera que planeaba extender el plazo del 1 de septiembre para que las refinerías demuestren el cumplimiento de sus obligaciones de 2025 bajo el Renewable Fuel Standard. La EPA no ha anunciado una nueva fecha límite, aunque fuentes del mercado señalaron que se consideraba una extensión de 30-90 días.

La agencia también tiene previsto decidir las solicitudes pendientes de exención para pequeñas refinerías antes de finales de agosto. Los participantes del mercado estiman que las exenciones podrían poner entre 1.2 billion-1.8 billion RINs a disposición para cumplimiento, lo que eleva las expectativas de una mayor disponibilidad de créditos de biocombustibles.

Esos desarrollos provocaron una fuerte caída en los valores de Renewable Identification Number, incluidos los créditos de diésel de base biológica, que bajaron a alrededor de $1.92 el 24 de agosto, su nivel más débil desde fines de abril. Dado que el aceite de soja es una materia prima clave para el biodiésel y el diésel renovable, las perspectivas regulatorias influyen directamente en cuánta demanda espera el mercado del sector estadounidense de biocombustibles, lo que hace que los futuros sean especialmente sensibles a los cambios en el calendario de cumplimiento del Renewable Fuel Standard y en los valores de RIN.

La base sudamericana amortigua la caída de CBOT

La fuerte corrección de los futuros no se reflejó por completo en los precios físicos del aceite de soja argentino y brasileño, ya que los niveles de base de exportación se fortalecieron de manera significativa.

Los futuros de octubre del aceite de soja de CBOT bajaron 3.2% a 67.26 cents/lb el 24 de agosto, mientras que Platts, parte de S&P Global Energy, evaluó el aceite de soja argentino FOB Up River para carga en octubre en $1,191.82/mt, 66 cents/mt por debajo del 21 de agosto.

La base argentina de octubre se fortaleció 220 points hasta minus 1,320 points frente a los futuros de octubre de CBOT, compensando casi toda la caída de los futuros.

El aceite de soja brasileño FOB Paranaguá para carga en octubre se evaluó en $1,196.23/mt, una baja de $5.07/mt, mientras que la base se fortaleció 200 points hasta minus 1,300 points.

La acción de precios amplió la divergencia entre los futuros de EE. UU. y los mercados físicos de aceite de soja en Sudamérica. Mientras el aceite de soja de CBOT para diciembre perdió 7.1% en tres sesiones, diferenciales FOB mucho más firmes aislaron los valores absolutos de Argentina y Brasil de la mayor parte del descenso.

Los participantes del mercado dijeron que los movimientos contrastantes reflejaron distintas fuerzas en el mercado: los futuros del aceite de soja en EE. UU. estaban repricing uncertainty around biofuel demand, mientras que los valores físicos sudamericanos siguieron respaldados por la demanda de exportación y la actividad comercial regional.

Source: Platts