La operadora canadiense de carga aérea Cargojet (TSX: CJT) planea recuperar el aumento sustancial de costos generado por un nuevo contrato de cinco años con sus pilotos mediante mejoras de productividad y elevando las tarifas a los clientes que envían mercancías en su red nocturna doméstica y alquilan aviones para transporte internacional.

El convenio colectivo, que quedó finalizado por un laudo arbitral a fines del mes pasado, contempla un aumento salarial de 53% durante la vigencia del contrato. Eso incluye un incremento inmediato de 26% con efecto retroactivo al 1 de julio, seguido de aumentos anuales de 5% en cada uno de los cuatro años siguientes.

Es un aumento salarial muy grande, pero uno que la dirección de Cargojet consideró necesario para llevar los salarios de sus pilotos a los estándares de la industria, al tiempo que aporta estabilidad operativa para la empresa y sus clientes mediante la continuidad de una disposición de no huelga y no cierre patronal.

Ese nivel de aumento refleja un reajuste más amplio en la remuneración de pilotos en América del Norte. Entre 2023 y 2024, Air Canada, WestJet y grandes aerolíneas estadounidenses como Delta, United y American ratificaron nuevos contratos de pilotos con aumentos acumulados de aproximadamente 25% a 46%, elevando también los referentes salariales para operadores más pequeños. La cláusula de no huelga y no cierre patronal también tiene un peso particular para los expedidores canadienses, cuyas cadenas de suministro fueron interrumpidas repetidamente por paros laborales en 2024, incluidas huelgas y cierres patronales en Canada Post, en grandes puertos y en los dos ferrocarriles más grandes del país.

"A medida que venzan los acuerdos con clientes, buscaremos trasladar estos costos. Muchas de estas conversaciones ya han comenzado", dijo la CEO Pauline Dhillon la semana pasada en una conferencia telefónica con analistas para analizar los resultados del segundo trimestre de la compañía. El objetivo es absorber los costos sin afectar los márgenes a largo plazo, y los clientes con contratos de menor plazo serán los primeros en sentir los aumentos de tarifas, añadió. Eso significa que el calendario escalonado de renovaciones de clientes, y no un aumento generalizado único, determinará con qué rapidez la mayor carga laboral llega a las facturas de envío.

Cargojet sí obtuvo algunos beneficios de productividad con el nuevo acuerdo laboral. El convenio hace que el número de días trabajados por mes sea más comparable con el nivel de referencia de otras aerolíneas. Ahora se espera que los pilotos trabajen 16 días al mes en lugar de 15, o que su pago se ajuste proporcionalmente a la baja si solo desean trabajar 15 días, dijo el director financiero Aaron McKay. El día adicional, multiplicado por toda la base de tripulaciones, generará alrededor de 6,000 días adicionales de trabajo de tripulación. Cargojet también se beneficia de que menos días de entrenamiento contarán como días trabajados, lo que impulsa una mayor productividad.

"El grupo de pilotos volará un poco más por persona, así que probablemente tomará algo de tiempo ver plenamente los beneficios de eso a medida que lo incorporamos", explicó.

Los salarios suelen representar entre 60% y 65% de los costos totales de tripulación en Cargojet. BMO Equity Research estima que los costos trimestrales de tripulación en el primer año del acuerdo laboral aumentarán en $2.2 millones, con un impacto neto de alrededor de $1.44 millones.

Crecimiento en el segundo trimestre

En el trimestre, los ingresos fueron de US$199 millones, un alza de 15.8% interanual, impulsados por el crecimiento en la red doméstica y un aumento de 37.4% en el negocio de vuelos chárter todo incluido y los recargos por combustible, compensado por una caída de 12.6% en los acuerdos de compra de capacidad a largo plazo con otras aerolíneas. Las utilidades operativas ajustadas crecieron 8.9% hasta $63 millones, por encima de las expectativas.

Cargojet registró una utilidad neta de $5 millones frente a una pérdida de $2.3 millones en el mismo período del año anterior. Los ingresos reales por vuelos —excluyendo el margen incorporado en los recargos por combustible— fueron de $158.5 millones, un aumento de 7.5%.

Los mayores costos de combustible durante el trimestre redujeron el margen de ganancia ajustado de Cargojet a 31.7%. La capacidad de la aerolínea para mantener una utilización equivalente de aeronaves con dos aviones menos que el año pasado ayudó a limitar la compresión del margen. Los resultados se lograron pese a un entorno comercial global inestable, agravado por la guerra en Irán.

Cargojet opera 41 aeronaves de carga Boeing 757 de fuselaje angosto y 767 de fuselaje ancho mediano. La compañía compró en julio un 767-300 convertido, que está programado para incorporarse a la flota este trimestre, según el informe de resultados.

En Canadá, Cargojet opera un servicio nocturno de carga en el que la mayoría de los clientes, incluidos servicios de entrega exprés y minoristas de comercio electrónico, prepagan por espacio garantizado y asignaciones de peso. La aerolínea opera la principal red nocturna dedicada de carga del país, una posición que da amplio alcance a sus movimientos de precios en las cadenas de suministro canadienses de envíos exprés y comercio electrónico; Amazon ha estado entre sus clientes y posee warrants de participación en la compañía vinculados a los volúmenes de envío. El negocio de comercio electrónico sigue siendo sólido, en parte porque los minoristas no están abriendo más tiendas en mercados secundarios tras el cierre de la cadena de grandes almacenes Hudson's Bay, y prefieren en cambio un modelo directo al consumidor que envía directamente desde los almacenes, dijo Dhillon.

La compañía atribuyó la caída en el transporte contractual dedicado a la reasignación de aeronaves desde rutas de larga distancia que servían a Asia y Europa para DHL Express hacia Sudamérica, donde las rutas son más cortas y menos lucrativas. Las comparaciones trimestrales en el futuro deberían ser más consistentes y, como transportista socio de DHL, Cargojet espera obtener más vuelos a medida que la demanda general del mercado repunte en la segunda mitad.

El negocio chárter de corto plazo subió más de 37% debido a nuevas oportunidades y a la continuación de la subcontratación por parte de UPS tras el accidente de noviembre de un carguero MD-11 y la posterior retirada de su flota MD-11. El lanzamiento en noviembre del servicio semanal programado de carga entre Canadá y el aeropuerto de Liège en Bélgica, seguido por la reciente extensión de ese servicio desde Liège a Tel Aviv, Israel, utilizando una aeronave que permanecía inactiva los fines de semana, también permitió a la compañía captar negocio chárter incremental.

Los resultados positivos fueron parcialmente compensados por la reducción del servicio chárter programado entre China y Canadá, que se produjo cuando un intermediario chino de comercio electrónico puso fin a su contrato el año pasado en respuesta a nuevas barreras regulatorias de Estados Unidos para las importaciones de paquetes de bajo valor.

Fuente: FreightWaves