Cardinal Health (NYSE: CAH), uno de los mayores distribuidores farmacéuticos del país, reportó un cuarto trimestre fiscal mixto el martes 11 de agosto de 2026, en el que un aumento en las ganancias ajustadas compensó un déficit en los ingresos. Una sólida perspectiva de ganancias para todo el año fortaleció aún más el sentimiento de los inversores.

CARDINAL HEALTH $CAH Q4'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $63.7B (Est. $65B) 🔴; +6% YoY 🔹 Adj. EPS: $2.91 (Est. $2.42) 🟢; +40% YoY 🔹 Non-GAAP Oper Earnings: $935M (Est. $820M) 🟢; +30% YoY 🔸 IEEPA Tariff Refund: $100M operating profit impact; $0.31 EPS impact FY27 Guide:… pic.twitter.com/HbBlV1UQfE — Wall St Engine (@wallstengine) August 11, 2026

Resultados financieros del cuarto trimestre

El EPS ajustado alcanzó $2.91 en el trimestre, superando ampliamente el consenso de los analistas de $2.42 y representando un crecimiento interanual del 40%. La cifra incluyó un beneficio de $0.31 por acción proveniente de reembolsos arancelarios IEEPA, lo que situó el EPS ajustado subyacente en $2.60. Para una empresa cuyo negocio central de distribución farmacéutica opera con márgenes brutos estrechos en el rango de un solo dígito bajo, las mejoras en la eficiencia operativa y la dinámica favorable de los medicamentos genéricos tienen un impacto desproporcionado en la rentabilidad en relación con los resultados de ingresos.

Los ingresos aumentaron 6% interanual a $63.67 mil millones, pero no alcanzaron la estimación de Wall Street de $65.15 mil millones. Las ganancias operativas no GAAP totalizaron $935 millones, superando el consenso de $820 millones y aumentando 30% interanual.

Según los principios GAAP, la utilidad neta fue de $398 millones, o $1.70 por acción, frente a $239 millones, o $1.00 por acción, en el trimestre del año anterior.

Las acciones de CAH cayeron 0.8% en las operaciones prebursátiles del martes.

Desempeño por segmento

El segmento farmacéutico registró un crecimiento de ingresos del 6%, impulsado por mayores volúmenes de clientes existentes y un sólido desempeño de los medicamentos genéricos. La distribución de medicamentos genéricos ha sido un motor constante de utilidades para los tres grandes mayoristas — Cardinal Health, McKesson y Cencora — a medida que los medicamentos de marca pierden protección de patente y los genéricos de menor costo fluyen a través de la cadena de suministro.

El segmento global de productos médicos y distribución fue el de menor desempeño, con una disminución de ingresos del 2%. La caída se atribuyó a menores volúmenes de distribución y al reconocimiento de los reembolsos arancelarios esperados a clientes. Este segmento ha sido un área de enfoque estratégico para Cardinal, que ha trabajado para racionalizar sus operaciones de dispositivos médicos y suministros tras años de desempeño irregular.

Guía para el año fiscal 2027

Para el nuevo año fiscal, Cardinal Health emitió una guía de EPS ajustado de $12.40 a $12.60, lo que representa un crecimiento del 13% al 15% y supera cómodamente el consenso de FactSet de $12.08.

La empresa proyectó un crecimiento de ingresos farmacéuticos del 3% al 5% y un crecimiento en productos médicos y distribución del 2% al 4%.

La perspectiva contempla la reciente expansión de Cardinal en el cuidado en el hogar, incluyendo la adquisición de Strive Medical y un acuerdo pendiente para el negocio de diabetes de AdaptHealth. Estos movimientos posicionan a Cardinal en el creciente mercado del cuidado de la salud en el hogar, donde la demanda de manejo de enfermedades crónicas en el hogar — particularmente el cuidado de la diabetes — se ha ampliado a medida que los pagadores y los proveedores se trasladan hacia entornos de atención de menor costo.

Adicionalmente, Cardinal Health anunció un nuevo acuerdo de crédito rotativo de $4 mil millones que se extiende hasta 2031, en sustitución de tres líneas de crédito anteriores.