La Cardano Foundation, la organización sin fines de lucro detrás de la blockchain de Cardano, está instando a los reguladores europeos a mantener el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE con un alcance limitado, oponiéndose a la clasificación excesivamente amplia de todas las actividades cripto descentralizadas como servicios regulados por separado.

En su respuesta a la revisión del MiCA por parte de la Comisión Europea, la Fundación argumentó que más regulación no haría automáticamente más seguro ni más competitivo el mercado cripto de Europa. La respuesta de la Fundación a la consulta está disponible en el blog de la Cardano Foundation.

El MiCA es el marco regulatorio general de la UE para los mercados de criptoactivos, que abarca desde la emisión de stablecoins hasta los proveedores de servicios de criptoactivos. Fue introducido para brindar al bloque un único marco normativo armonizado en lugar de regímenes nacionales divergentes, y sus obligaciones centrales se aplican en todos los estados miembros desde finales de 2024. La revisión de la Comisión examina cómo debería aplicarse el marco a actividades más recientes a nivel de protocolo, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi), el staking y los préstamos cripto, una cuestión que ayudará a determinar cómo se supervisan dichas actividades en todo el bloque.

Regulación basada en la función, el control y el riesgo

La presentación de la Fundación se realizó ante la Comisión el 30 de septiembre de 2026 y abordó temas pertinentes a las blockchains públicas y sin permisos. El núcleo de su postura es que la regulación debe centrarse en qué es una actividad, quién la controla y qué riesgos presenta, es decir, la función económica de una actividad y no la tecnología blockchain sobre la que opera.

Bajo ese razonamiento, DeFi, el staking, los préstamos y otras actividades basadas en blockchain no deberían estar sujetas a nuevas reglas simplemente porque funcionen sobre infraestructura descentralizada. La Fundación recomendó que los reguladores se concentren, en cambio, en entidades identificadas que realicen actividades financieras reguladas o que ejerzan un control significativo sobre las transacciones y los activos los clientes.

Trazar una línea entre el staking y los servicios de custodia

El staking fue una de las ilustraciones más claras de este principio en la respuesta de Cardano. Un tenedor de tokens puede delegar su stake para que contribuya al consenso de la red sin renunciar a la propiedad de los tokens ni depositarlos en un intermediario. El staking también es un mecanismo fundamental de las redes de prueba de participación como Cardano, donde protege el libro mayor y distribuye recompensas a los participantes. La Fundación subrayó que este tipo de interacción directa con el protocolo requiere un enfoque regulatorio diferente al de los sistemas caracterizados por una propiedad financiera concentrada o por el poder de decisión corporativo.

Asimismo, afirmó que el simple acceso técnico a una red descentralizada, la infraestructura blockchain de propósito general y el software autónomo no son servicios financieros en sí mismos.

Límites del MiCA más claros, no más categorías

La Fundación también se opuso a eliminar la distinción entre el MiCA y otras regulaciones financieras, incluida la MiFID II, el marco de larga data de la UE para servicios de inversión e instrumentos financieros. En su opinión, la clasificación de un criptoactivo como instrumento financiero debe basarse en su naturaleza real y no en su ubicación en una red cripto.

Al mismo tiempo, la presentación reconoció la falta de claridad en torno a los tokens híbridos y los activos cuyas características evolucionan con el tiempo. También advirtió que las distintas interpretaciones nacionales entre los estados miembros de la UE podrían socavar el objetivo del MiCA de crear un mercado cripto único y coordinado, y pidió mayor uniformidad en la aplicación de las reglas en todo el bloque.

Entre sus solicitudes específicas, la Fundación buscó una menor superposición entre el MiCA y las reglas de pagos, mayor claridad para las stablecoins de múltiples emisores y divulgaciones de sostenibilidad más prácticas que tengan en cuenta las diferencias entre los diseños de las blockchains.

Cardano además expresó su oposición a la clasificación automática de los NFT, los préstamos cripto, los futuros perpetuos y los mercados de predicción bajo nuevas categorías específicas del MiCA.

Con la respuesta a la consulta ya sobre la mesa, el próximo hito es la propia evaluación de la Comisión, cuyas conclusiones indicarán cómo pretende la UE tratar DeFi, el staking y los préstamos bajo el marco de aquí en adelante.

La presentación subraya la postura más amplia de la Fundación de que la actividad blockchain debe regularse según su función económica, su control y su riesgo, y no simplemente porque esté construida sobre tecnología blockchain.

Fuente: Crypto Ninjas