Cardano ha lanzado un nuevo estándar de tokens que brinda a los emisores de activos digitales regulados la capacidad de congelar, decomisar y restringir tokens, introduciendo controles de cumplimiento diseñados para hacer que la blockchain sea más adecuada para bancos, gestores de activos y emisores de stablecoins.

La Cardano Foundation anunció el 7 de octubre en TOKEN2049, una importante conferencia de la industria cripto, que CIP-0113 —una Propuesta de Mejora de Cardano, el proceso formal del ecosistema para estandarizar protocolos y funciones— ya está activo en la mainnet de Cardano, la red de producción en vivo donde se liquidan transacciones de valor real, tras múltiples auditorías de seguridad independientes. El estándar permite que las reglas de cumplimiento se apliquen a nivel de red cada vez que los tokens compatibles se transfieren, emiten o queman. El anuncio completo está disponible en el blog de la Cardano Foundation.

El desarrollo marca un cambio significativo para un ecosistema blockchain comúnmente asociado con transacciones abiertas y sin permisos. Sin embargo, los controles se limitan a los activos emitidos bajo el nuevo estándar y no aplican al ADA, la moneda nativa de Cardano, ni a los activos nativos existentes de Cardano.

Reglas de cumplimiento integradas en el token

CIP-0113 permite a los emisores incorporar requisitos regulatorios directamente en los tokens basados en Cardano. Estos pueden incluir verificaciones de conocimiento del cliente (KYC), requisitos contra el lavado de dinero, filtrado de sanciones, restricciones de transferencia y mecanismos para congelar o decomisar activos.

La característica distintiva de CIP-0113 es que las reglas de cumplimiento viajan con el propio activo regulado y son aplicadas por la red de Cardano, en lugar de depender de una aplicación externa o de un envoltorio de tokens.

El estándar aprovecha la arquitectura UTXO extendida de Cardano —el modelo contable de salidas de transacciones no gastadas que la cadena utiliza para rastrear saldos— lo que significa que los tokens emitidos bajo CIP-0113 permanecen como activos nativos. Por lo tanto, las, los exploradores de blockchain y las aplicaciones pueden interactuar con ellos como activos ordinarios de Cardano, mientras que los costos de transacción se mantienen predecibles.

Los emisores pueden elegir entre reglas de cumplimiento modulares, denominadas módulos, o desarrollar sus propios requisitos. Esas reglas pueden actualizarse a medida que cambien las obligaciones regulatorias sin requerir un hard fork ni modificaciones al protocolo subyacente de Cardano. Este diseño podría permitir a las instituciones financieras adaptar los tokens regulados a requisitos legales cambiantes manteniendo la compatibilidad con el ecosistema más amplio de Cardano.

Read the full announcement:

— Cardano Foundation (@Cardano_CF) October 7, 6

Los controles de congelación y decomiso crean una contrapartida

La introducción de restricciones controladas por el emisor crea una distinción fundamental entre los tokens regulados y los activos criptográficos sin restricciones. Según las reglas aplicables, las partes autorizadas potencialmente pueden mover o restringir tokens sin el consentimiento del titular. El estándar también exige que las plataformas de préstamos y otros servicios sopesen dichos poderes antes de aceptar activos CIP-0113 como garantía.

Los controles aplican únicamente a los tokens emitidos bajo el estándar. No otorgan a la Cardano Foundation autoridad sobre el ADA, los activos nativos existentes ni la red de Cardano en general.

Enfoques comparables ya existen en otras partes de la industria blockchain. Ethereum ofrece el marco de tokens con permisos ERC-3643, Solana admite controles de transferencia mediante extensiones de tokens, y el XRP Ledger proporciona mecanismos para emisores de recuperación y restricciones. El lanzamiento ubica, por lo tanto, a Cardano dentro de un grupo emergente de redes blockchain que buscan equilibrar la infraestructura descentralizada con los requisitos de cumplimiento de los mercados financieros regulados.

La tokenización institucional impulsa el caso de adopción

La justificación institucional para el cumplimiento programable crece a medida que los bancos e instituciones financieras exploran valores, depósitos y fondos tokenizados —representaciones blockchain de activos financieros tradicionales. El Banco de Pagos Internacionales y el Fondo Monetario Internacional han destacado la programabilidad como un componente importante de los mercados financieros tokenizados emergentes. Incorporar requisitos de cumplimiento directamente en los activos digitales podría reducir la necesidad de controles separados en cada etapa de una transacción.

La Asociación Suiza de Mercados de Capitales y Tecnología ha reconocido los CIP-0113 Programmable Asset Tokens como un equivalente de contrato inteligente a su marco CMTAT para valores tokenizados. Ese reconocimiento podría reducir algunos requisitos de debida diligencia para las instituciones que emiten valores en infraestructura blockchain.

CIP-0113 está dirigido principalmente a emisores de activos regulados que buscan infraestructura blockchain que combine la funcionalidad de activos nativos con controles de cumplimiento integrados.

Cardano amplía su estrategia institucional

El lanzamiento forma parte del esfuerzo más amplio de Cardano por atraer actividad financiera institucional. El ecosistema ya ha ampliado el acceso a los activos nativos de Cardano mediante la infraestructura de custodia institucional proporcionada por Fireblocks. Cardano también ha participado en un piloto de Petrobras enfocado en el rastreo de combustible de avión renovable y diésel, lo que refleja el interés de la red en aplicaciones empresariales más allá de los activos financieros.

Varios proveedores del ecosistema respaldan CIP-0113 en el lanzamiento, incluidas las wallets Eternl y GeroWallet, el explorador de blockchain CardanoScan y el proveedor de herramientas para desarrolladores BloxBean. La Cardano Foundation declaró que planea seguir trabajando con proyectos e instituciones y está considerando módulos adicionales, incluido uno diseñado para valores regulados. De introducirse, dicho módulo extendería aún más el modelo de cumplimiento integrado del estándar hacia la emisión de valores tokenizados —el segmento que la equival con CMTAT ya aborda.

El éxito de CIP-0113 dependerá en última instancia de si los emisores de stablecoins, los fondos de inversión y los programas de valores regulados adoptan el estándar, y de si la comunidad de Cardano acepta las restricciones controladas por el emisor como parte de la tokenización institucional.

El lanzamiento le da a Cardano un marco nativo para activos regulados, dejando intactos el ADA y los tokens nativos existentes. Su significado más amplio estará determinado por la emisión en el mundo real y por si el modelo de cumplimiento puede atraer a las instituciones financieras sin socavar la confianza en la infraestructura descentralizada de Cardano.