El gobernador de California, Gavin Newsom, firmó la Ley de la Asamblea 1465, convirtiendo a California en el primer estado de EE. UU. en prohibir que los funcionarios públicos emitan o promuevan meme coins. La legislación, disponible en el sitio de Información Legislativa de California, apunta a un riesgo específico de conflicto de interés: funcionarios gubernamentales que utilizan su cargo público para lanzar o respaldar tokens digitales especulativos en beneficio propio.

La nueva medida, conocida como AB 1465, restringe a los funcionarios cubiertos de emitir meme coins, una categoría de criptomoneda (moneda digital) que generalmente obtiene su valor de la cultura de internet, la asociación con celebridades o la exageración en redes sociales, más que de la tecnología o utilidad subyacente. La ley traza una línea clara entre el servicio público y la promoción de tokens: los funcionarios no pueden usar la credibilidad ni el alcance de su rol gubernamental para lanzar o respaldar un activo digital especulativo que podría beneficiarlos económicamente.

Por qué las meme coins crean un problema ético único para el gobierno

Las meme coins se diferencian de otras criptomonedas en un aspecto crítico: su precio depende casi por completo de la atención y la exageración. Cuando una figura pública prominente promueve una, sus seguidores suelen comprar rápidamente, impulsando el precio, mientras que los insiders que recibieron tokens desde el principio pueden vender con ganancias, una dinámica comúnmente conocida como "pump-and-dump", en la que los que llegan tarde se quedan con tokens cuyo valor puede colapsar cuando la atención se desvanece.

Este patrón también ha llamado la atención a nivel federal. A principios de 2025, el lanzamiento de tokens vinculados a figuras políticas generó un debate sobre si los funcionarios podían usar su plataforma para enriquecerse a través de los mercados de tokens. Según el registro legislativo del proyecto, la nueva ley de California aborda directamente esa preocupación a nivel estatal.

La restricción tiene peso más allá de California porque el estado alberga Silicon Valley, importantes exchanges de criptomonedas y una gran parte de la actividad blockchain de EE. UU. Una regla de Sacramento tiene una relevancia que una ley similar de un estado más pequeño podría no tener.

Lo que la ley cubre y lo que no

La ley apunta al acto de emitir meme coins, es decir, crearlas y distribuirlas al público. Se aplica a los funcionarios públicos, una categoría que abarca cargos gubernamentales electos y designados, aunque el alcance preciso de los puestos cubiertos se define en el texto del propio proyecto.

La ley no parece prohibir los funcionarios simplemente tengan criptomonedas ni que discutan políticas de blockchain en su capacidad oficial. La restricción es más limitada: apunta a la promoción activa o emisión de un token especulativo donde un funcionario podría beneficiarse de la atención pública. Esa distinción importa para los muchos legisladores y reguladores estatales que pueden tener activos digitales personalmente como inversores, separado de sus deberes gubernamentales, de manera similar a cómo los funcionarios pueden poseer acciones sin que se les prohíba discutir la regulación financiera.

California ya había aprobado legislación relacionada que apunta a la emisión de meme coins por parte de funcionarios públicos, lo que convierte a la AB 1465 en parte de un esfuerzo estatal más amplio por definir los límites entre los mercados cripto y la ética gubernamental.

Qué sigue

Con la firma del gobernador, la ley pasa a implementación. Las agencias estatales deberán aclarar qué funcionarios quedan bajo la restricción y cómo se reportarían o aplicarían las sanciones por violaciones. Esas preguntas abiertas son típicas de la legislación nueva y probablemente se abordarán mediante guías regulatorias en los próximos meses.

La señal más grande puede ser el precedente en sí. Otros estados que suelen seguir el ejemplo de California en políticas tecnológicas podrían considerar proyectos similares, y los legisladores federales que debaten reglas de ética para funcionarios involucrados en políticas cripto también podrían usar el marco de California como modelo.

Para los holders cripto comunes, el efecto práctico es limitado. La ley no restringe a los ciudadanos comprar, vender o crear meme coins. Traza un límite específicamente alrededor del poder y la plataforma que conlleva ejercer un cargo público, aplicando la misma lógica que impide que los funcionarios usen su posición para otras formas de autoenriquecimiento financiero.

Aviso: este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre haga su propia investigación antes de tomar decisiones.