Bybit, el segundo exchange de criptomonedas más grande del mundo por volumen de negociación, amplió su oferta institucional con la incorporación de nOPAL a Bybit RWA Earn. Tras su lanzamiento en junio, Bybit RWA Earn ya incluye nOPAL en su listado, un producto de crédito on-chain respaldado por derechos de cobro de tarjetas de crédito brasileñas.

nOPAL es administrado por BlackOpal Finance y está estructurado como una bóveda en Plume, una plataforma de finanzas abiertas. El producto brinda a los usuarios de Bybit acceso a una fuente de rendimiento basada en actividad comercial real, con el riesgo cambiario cubierto, liquidez mantenida de forma activa, y con compromisos institucionales y una calificación de grado de inversión que respaldan la estrategia.

nOPAL apunta a oportunidades de crédito en mercados emergentes

El rendimiento de nOPAL se genera cuando comercios brasileños venden a BlackOpal, con un descuento, derechos de cobro futuros de tarjetas de crédito a cambio de efectivo por adelantado. Cuando los adquirentes regulados liquidan esas transacciones a través de las redes de Visa y Mastercard, el monto total se paga directamente a BlackOpal, y el descuento se convierte en el rendimiento que se distribuye a los inversionistas.

Las normas del banco central de Brasil exigen que la liquidación se pague al titular registrado del derecho de cobro y no al comercio, lo que otorga a nOPAL un perfil de riesgo distinto del crédito comercial tradicional sin garantía.

Los mercados de crédito en moneda local, como el de derechos de cobro de tarjetas de crédito de Brasil, han sido históricamente de difícil acceso para el capital criptonativo por dos razones estructurales: el riesgo cambiario y la posible iliquidez vinculada a los plazos de liquidación. nOPAL en Bybit RWA Earn aborda ambas barreras al combinar la estrategia de derechos de cobro con un flujo de suscripción y rescate denominado en USD.

La exposición BRL/USD se cubre mediante forwards no entregables institucionales, de modo que los rendimientos se denominan y reciben en USD independientemente de los movimientos cambiarios. La liquidez está respaldada por una asignación dedicada que incluye liquidez en USCC, nTBILL y efectivo, diseñada para atender los rescates con independencia del ciclo de liquidación de los derechos de cobro.

A agosto de 2026, nOPAL había registrado un rendimiento móvil de 30 días de aproximadamente 12% y mantenía más de $70 millones en valor total bloqueado. Desde noviembre de 2025, la estrategia detrás de nOPAL ha comprado más de 7,000 derechos de cobro con cero incumplimientos y cero pérdidas crediticias. Las suscripciones y los rescates se denominan en USDC, con una inversión mínima de 500 USDC y sin comisiones de suscripción ni de rescate.

nOPAL está diseñado para mantener el riesgo crediticio alejado de los inversionistas. Los pagos provienen de adquirentes regulados a través de las redes de tarjetas, no del comercio, por lo que el producto no conlleva riesgo de crédito al consumo. Cada derecho de cobro se compra en su totalidad y se mantiene en una estructura aislada frente a quiebras. Los rescates se aceptan a diario y se liquidan en un plazo de uno a cinco días hábiles, lo que hace que el formato de bóveda sea relevante para usuarios que buscan acceso a una estrategia de crédito privado de corto plazo sin manejar directamente los derechos de cobro subyacentes.

Los derechos de cobro de tarjetas de crédito que subyacen a nOPAL, originados y administrados por BlackOpal, cuentan con una calificación de riesgo de grado de inversión otorgada por Cicada Partners. La estrategia también ha asegurado más de $300 millones en compromisos institucionales que se desplegarán en los próximos 12 meses, abarcando tanto a asignadores de activos nativos de Web3 como tradicionales.

“El crecimiento orgánico de Bybit RWA Earn da fe de la fuerte demanda de los usuarios por oportunidades del mundo real integradas on-chain, y señala una nueva era de innovación en productos financieros a medida que la plataforma de Bybit se consolida cada vez más como una poderosa capa de distribución”, dijo Jerry Li, Director de Productos Financieros y Gestión Patrimonial de Bybit.

“Algunas de las fuentes de rendimiento más atractivas han permanecido históricamente dentro de los canales institucionales, no porque fueran inaccesibles en principio, sino porque no existía la infraestructura para distribuirlas de manera más amplia. nOPAL en Bybit muestra lo que es posible cuando eso cambia. Al llevar on-chain estrategias de crédito institucional diferenciadas mediante una infraestructura de bóvedas regulada y conforme a la normativa, podemos abrir nuevas fuentes de rendimiento junto con las bóvedas ya disponibles para la comunidad de Bybit”, dijo Chris Yin, CEO de Plume.

“La misión central de BlackOpal es llevar a los mercados de capitales globales las finanzas de mercados emergentes respaldadas por activos con calidad institucional. Los derechos de cobro de tarjetas de crédito brasileñas son de corto plazo y se liquidan a través de las redes globales de tarjetas, con cobertura cambiaria y verificación independiente integradas en toda la plataforma. Nuestro historial habla por sí solo. La alianza con Plume y Bybit pone esta clase de activos frente a millones de inversionistas por primera vez, y estamos orgullosos de cumplir la promesa de las finanzas abiertas on-chain”, dijo Jason Dehni, CEO de BlackOpal.

Bybit RWA Earn es una plataforma que habilita el acceso financiero de calidad institucional para los usuarios elegibles de Bybit mediante estrategias tokenizadas de activos del mundo real. A través de su gama de productos, Bybit RWA Earn ofrece a la comunidad de Bybit acceso a oportunidades globales en busca de rendimiento en mercados volátiles.