Circle lanzó el mainnet público de su plataforma Arc el 16 de septiembre de 2026, describiéndola como una blockchain Layer 1 abierta diseñada para servicios financieros y el movimiento rápido y agéntico del dinero. Arc utilizará USDC para el pago de gas en lugar de un token nativo volátil, y Circle declaró que más de 100 proyectos trabajaban en la plataforma durante su primer día.

El lanzamiento también incorporó infraestructura de trading y launchpads de memecoins al mismo ecosistema. Circle identificó a Aero, fomo y Uniswap como pilares de la infraestructura de trading del primer día de Arc. Pump.fun figuraba entre los protocolos de trading y liquidez onchain listados como activos en Arc o explorando su integración. Cryptopolitan reportó que Pump.fun recibió $1,118,478 de los $1,141,120 ganados por todos los proyectos de launchpads el 9 de agosto de 2026, lo que representa el 98% del total. Véase: https://www.cryptopolitan.com/pump-fun-98-percent-launchpad-revenue/

Pump.fun utiliza un modelo de curva de vinculación que mantiene la liquidez de un token en su propio contrato hasta que el token alcanza un umbral de capitalización de mercado y "se gradúa" en un pool de liquidez público. Bullcheese, otro launchpad de memecoins, no utiliza ese proceso. Su primer lanzamiento público se produjo al mismo tiempo que el mainnet de Arc, y los tokens creados a través de la plataforma van directamente a un pool estándar de Uniswap v3, con todo el suministro del token bloqueado en el pool durante el primer bloque de trading.

Según Circle, se espera que Arc cuente con 11 validadores iniciales en un despliegue por etapas: BlackRock, Depository Trust & Clearing Corporation, Galaxy, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation, Visa y Worldpay, anteriormente conocido como Global Payments. Arc LLC y sus validadores con permisos declaran que no son responsables del contenido, la exactitud, la legalidad ni la funcionalidad de las aplicaciones, protocolos o servicios de terceros utilizados en el ecosistema Arc. El anuncio de validadores de Circle está disponible en https://www.cryptopolitan.com/circle-names-validators-arc-september-launch/.

La competencia entre los launchpads de Arc ya era significativa antes del lanzamiento del mainnet. AirdropAlert, un blog de afiliados que reportó la noticia el 17 de septiembre de 2026, indicó que 18 launchpads habían solicitado convertirse en el equivalente de Pump.fun en Arc. Esa competencia hace que el modelo operativo de Bullcheese sea relevante más allá de sus propios listados: el mercado temprano de Arc está probando si los prefieren un pool público desde el primer bloque o un proceso de lanzamiento que retrase la liquidez externa hasta la graduación.

Bullcheese se describe como un lugar para "lanzar y explorar tokens de suministro fijo". Su página de inicio y los nombres de los tokens muestran que funciona como un launchpad de memecoins. USDC es la moneda de la plataforma, y la documentación de Bullcheese describe todos los tokens como emparejados con USDC. El 17 de septiembre de 2026, los 87 registros de lanzamiento de su feed—85 lanzamientos públicos y dos lanzamientos de prueba ocultos—utilizaron USDC como activo de par.

Bullcheese opera en el mainnet de Arc, que tiene el chain ID 5042. Utiliza otro chain ID para el testnet de Arc. El primer lanzamiento público de un token de la plataforma, con el ticker CHZLND, ocurrió a las 08:40:48 UTC del 16 de septiembre de 2026, cuando se lanzó el mainnet público de Arc.

Bullcheese es desarrollado y mantenido por TrustSwap El Salvador, S.A. de C.V., según sus Términos de Uso. Los lanzamientos se procesan a través de MintPlus, un producto de Team Finance, y Team Finance también proporciona el mecanismo de bloqueo de liquidez. Bullcheese estuvo entre los más de 100 proyectos que Circle listó como disponibles el primer día de Arc. Sin embargo, la documentación de Circle no mencionó específicamente a Bullcheese, TrustSwap ni Team Finance, por lo que la fecha de lanzamiento en sí no establece una relación especial con Circle.

La característica distintiva de Bullcheese es la combinación de sus decisiones de diseño más que cualquiera de ellas por separado. Esas decisiones incluyen la ausencia de una curva de vinculación, la colocación de todo el suministro del token en una posición de Uniswap v3 bloqueada, una participación del 75% para el creador en las comisiones de trading y niveles de listado basados en el volumen. Ninguna de esas características individuales es única en Arc. Una captura de pantalla de la página de análisis de Bullcheese mostró 86 lanzamientos de tokens y $59,700 en liquidez bloqueada hasta el 17 de septiembre de 2026. La cifra quedó ligeramente por debajo de los 87 listados del feed de lanzamientos porque los dos sistemas cuentan la actividad de manera diferente. El sitio web de Bullcheese es

Los lanzamientos de Bullcheese no requieren que los creadores depositen un par de liquidez y no cobran tarifa de lanzamiento. Su formulario de creación se llama "Launch Fee Free". Según la estructura documentada, los creadores no aportan ningún activo del par; los compradores proporcionan el lado de USDC de la posición. Los creadores aún necesitan USDC para pagar las comisiones de gas de Arc. También pueden realizar una compra inicial opcional e incluirla en la posición de liquidez bloqueada.

El suministro máximo de cada token es de 1,000,000,000. Todo el suministro se coloca en una única posición de liquidez que contiene solo el token. El precio de la posición está por encima del precio de mercado actual y, según la documentación de Bullcheese, comienza "justo por encima del precio de apertura hasta el tope del rango de ticks utilizable". Los creadores eligen una capitalización de mercado inicial de $20,000 o $5,000. Luego, los compradores proporcionan el lado de USDC de la posición, que se convierte gradualmente en USDC a través del trading. MintPlus maneja la emisión del token, la creación del pool y el bloqueo de liquidez en un solo paso.

Un lanzamiento de Bullcheese se completa en una sola transacción onchain, junto con dos acciones offchain sin costo: una firma de inicio de sesión y el anclaje deadatos. Una operación inicial opcional en Arc se incluye en la misma transacción. Si la transacción tiene éxito, el token se crea; si falla, no se crea ningún token. Por diseño, un token de Bullcheese no puede existir sin su pool y su bloqueo de liquidez ya establecidos.

Esto difiere de un launchpad determinista de curva de vinculación. La documentación de Pump.fun describe las curvas de vinculación como sistemas que proporcionan precios de compra y venta a través de reservas onchain. Los tokens pueden negociarse inmediatamente después del lanzamiento, antes de cualquier proceso posterior de preventa o siembra de liquidez. Cuando un token alcanza un umbral específico, la curva de vinculación se cierra y la liquidez se traslada a un exchange.

La graduación es poco común en Pump.fun. Solana Compass citó el 10 de junio de 2026 que menos del 2% de todos los tokens de Pump.fun se habían graduado alguna vez. Las tasas diarias varían: Cryptopolitan reportó que 269 tokens se graduaron el 29 de enero de 2026, lo que representó más del 1% de los tokens lanzados ese día y la tasa más alta desde que la graduación alcanzó el 0.92% en el verano de 2025. Estas cifras aplican a Pump.fun y no a todos los launchpads basados en curvas. Cryptopolitan también reportó que Solana lanzó 263,000 tokens en un solo día el 10 de septiembre de 2026. Véase https://www.cryptopolitan.com/no-token-fatigue-solana-marks-all-time-record-with-263k-tokens-launched-in-a-day/.

Bullcheese no tiene ni curva de vinculación ni etapa de migración. El pool de Uniswap v3 en el que negocia un token durante su primer bloque sigue siendo su pool de trading, y no ocurre ninguna migración ni redisposición. Bullcheese utiliza "Aged Cheese, graduated" para un nivel de listado, pero esa etiqueta no describe un proceso técnico de migración.

Las direcciones de fábrica y del administrador de posiciones listadas en la documentación de Bullcheese coinciden con los despliegues oficiales de Uniswap en Arc. DexScreener identifica el mercado CHEESE/USDC como un pool estándar de Uniswap v3. DexScreener y GMGN pueden detectar los pools, aunque Bullcheese señala que sus propias páginas de tokens pueden tardar varios minutos en cargar. Las cotizaciones de intercambio dentro de la aplicación utilizan la 0x Swap API, y los pools pueden negociarse dondequiera que Arc tenga soporte. Bullcheese dice que sus pools admiten órdenes limitadas, pero la investigación no identificó el lugar donde se podrían colocar dichas órdenes. Los agentes de IA pueden usar el servidor Model Context Protocol de Bullcheese y recibir una wallet en Arc para lanzar y negociar tokens. GMGN también ofrece trading instantáneo de tokens de Bullcheese.

La diferencia práctica entre los dos modelos concierne a dónde se negocian los tokens y cómo aparecen ante las herramientas de terceros. Los tokens basados en curvas pueden negociarse antes de la graduación, pero permanecen dentro del contrato del launchpad hasta la migración. Un token que utiliza un pool estándar de Uniswap v3 es visible para los servicios de terceros compatibles desde el principio.

Cada transacción a través de un pool de Bullcheese conlleva una comisión del 1%, que la documentación de Bullcheese y su formulario de creación describen como el nivel estándar de comisión de Uniswap. La comisión aplica al pool, no al token, por lo que las operaciones a través de otros pools para el mismo token no conllevan la comisión de Bullcheese. De ese 1%, el 75% va al creador del token y el 25% a la plataforma cuando se reclaman las comisiones. La persona que posee el bloqueo de liquidez, que puede no ser el creador del token, debe cobrar las comisiones desde la página del token.

Las comisiones se acumulan en el activo utilizado en cada operación: USDC en una compra y el propio token en una venta, según una lectura onchain del pool CHEESE/USDC el 17 de septiembre de 2026. Siguen acumulándose mientras la posición permanezca en el pool. Tras el vencimiento del bloqueo, el propietario de la posición la retira y el cobro de comisiones sigue la propiedad del bloqueo. La división 75/25 se registró en cada lanzamiento, y la investigación no encontró evid de que fuera una promoción por tiempo limitado.

Sin embargo, una wallet de propietario único puede cambiar la comisión de la plataforma en el contrato de lanzamiento. Bullcheese no ha declarado cómo afectaría un cambio de comisión a los tokens ya lanzados. La posición de liquidez está bloqueada y no quemada, por lo que sigue ganando su parte de las comisiones de trading durante el período de bloqueo, y la posición o su propietario pueden cobrar esas comisiones. Las comisiones no son ingresos, ganancias ni rendimientos garantizados porque dependen del trading continuo. Los Términos de Uso de Bullcheese indican que la mayoría de los tokens creados en exchanges sin permisos pierden valor o fracasan.

Bullcheese bloquea el 100% de la posición de liquidez de cada token en el lanzamiento. El 17 de septiembre de 2026, su interfaz ofrecía períodos de bloqueo de 90 días a cinco años, es decir, 1,825 días. El bloqueo utiliza un contrato de locker de Team Finance. Bullcheese señala que un período de bloqueo seleccionado en el lanzamiento no puede reducirse, aunque el locker puede transferirse a otra wallet.

El mínimo de 90 días era una configuración de la interfaz y no el mínimo real del contrato. El piso del contrato del locker era de 30 días, y la única wallet que controla el contrato de lanzamiento podía ajustar ese piso así como las comisiones. Un bloqueo de liquidez evita que la posición sea retirada durante el período de bloqueo, pero no evita que el precio del token caiga.

TrustSwap describe a Team Finance como la capa de confianza de su ecosistema más amplio. Según TrustSwap, Team Finance ha asegurado más de $2.7 mil millones en activos. El sitio web oficial de Team Finance mostraba aproximadamente $499 millones en valor total bloqueado activo el 17 de septiembre de 2026, una cifra sustancialmente menor que no fue explicada en relación con la afirmación de $2.7 mil millones de la empresa.

La página de seguridad de TrustSwap lista auditorías de los contratos de Team Finance. CertiK realizó una auditoría completa del conjunto de contratos de Team Finance V2 en 2023, Hacken auditó los contratos de bloqueo y vesting de Team Finance V1 en 2022, y BailSec auditó el módulo de staking de Team Finance V2 en 2023. MintPlus, la tecnología de Team Finance subyacente a Bullcheese, fue auditada por Solid Proof. Los bloqueos de liquidez posteriores fueron auditados por BailSec, Hacken y CertiK.

Esas auditorías conciernen a los propios contratos de Team Finance. No auditan a Bullcheese, el despliegue de MintPlus en Arc ni los tokens emitidos a través de Bullcheese. En octubre de 2022, un atacante desconocido robó entre $14.5 millones y $15.8 millones a Team Finance mediante migración de tokens y luego devolvió aproximadamente $7 millones. El incidente precedió a las auditorías de CertiK y BailSec, y Hacken afirmó que la función explotada se había implementado después de su auditoría.

TrustSwap El Salvador, S.A. de C.V. opera Bullcheese, mientras que el pie de página del sitio web atribuye la empresa a TrustSwap Inc. TrustSwap afirma que ha construido infraestructura para el mercado de tokens desde 2020 y ha atendido más de 40,000 proyectos de tokens en 26 redes blockchain. MintPlus combina la creación de tokens, la configuración del pool de Uniswap v3 y el bloqueo de liquidez. Team Finance fue adquirida por TrustSwap poco después de su fundación en 2020.

TrustSwap también es propietaria de The Crypto App y la describe como un canal de distribución para proyectos del ecosistema TrustSwap. La investigación no encontró ninguna función específica de Bullcheese en la aplicación. TrustSwap afirma que la aplicación ha recibido más de 5.7 millones de descargas, aunque esa cifra no puede verificarse de manera independiente porque Apple no publica el número de descargas. El 17 de septiembre de 2026, la aplicación tenía una calificación de 4.7 estrellas en el App Store de EE. UU. basada en aproximadamente2,500 valoraciones.

Las cifras de 40,000 proyectos, $2.7 mil millones asegurados y 5.7 millones de descargas son cifras reportadas por TrustSwap asociadas a productos de su propiedad, incluidos Bullcheese, MintPlus, Team Finance y The Crypto App. Por lo tanto, deben tratarse como cifras reportadas por la empresa y no verificadas de forma independiente. La documentación de Bullcheese está disponible en

Los materiales oficiales de Circle identifican a fomo, junto con Aero y Uniswap, como parte de la infraestructura de trading del primer día de Arc. Por lo tanto, si Bullcheese tiene una integración separada con fomo es menos relevante, porque fomo ya opera en Arc. Bullcheese llama a fomo un socio de integración, aunque la investigación no encontró confirmación oficial de una alianza.

GMGN admite el trading de tokens de Bullcheese y listaba una opción de "Instant trade" para el token CHEESE de Bullcheese el 17 de septiembre de 2026. Bullcheese también describe esto como una integración, aunque GMGN indexa los pools de liquidez de Arc en lugar de mantener una integración separada con Bullcheese. Por lo tanto, los tokens de Bullcheese se negocian en fomo y GMGN, ambas dirigidas a traders de memecoins. Fomo dice tener 2,500,000 traders, mientras que GMGN se describe como una plataforma de trading de tokens meme. El 17 de septiembre de 2026, CHEESE tenía aproximadamente $1.4 millones en volumen de trading de 24 horas en DexScreener.

Los listados de Bullcheese comienzan en el nivel Fresh Cheese. Un token pasa a Aged Cheese tras registrar al menos $20,000 en volumen de trading en un período móvil de siete días. Bulls Arena no tiene un número fijo de listados. Un listado que cumpla los requisitos de Aged Cheese y tenga $50,000 en liquidez en USDC puede ser admitido durante la admisión semanal a las 00:00 UTC de cada lunes.

La documentación de Bullcheese indica que todo el trading cuenta para los umbrales, incluido el wash trading y las compras del propio creador del token. La elegibilidad de nivel depende de la actividad de trading y no del precio. Un token valorado en millones puede permanecer en Fresh Cheese sin actividad de trading. El movimiento es asimétrico: un token puede salir de Bulls Arena si sus condiciones de volumen o liquidez fallan, pero solo puede ascender durante la admisión semanal de los lunes.

El sitio web de Bullcheese no menciona ubicaciones pagadas. No obstante, Bulls Arena muestra el token SWAP de TrustSwap como "Featured". Los Términos de Uso permiten a la plataforma conservar, negociar y destacar los tokens disponibles, y el código del sitio web dice que una cantidad fija de comisiones se utiliza para recomprar tokens SWAP. SWAP no se lanzó a través de Bullcheese y no utiliza Arc.

Bullcheese define un nivel como "una etiqueta de actividad, no un premio" y señala que los niveles no indican la calidad del token porque sus requisitos de liquidez y volumen pueden crearse artificialmente. Sus Términos de Uso también establecen que destacar un token no constituye una recomendación ni una opinión sobre su mérito, seguridad o autenticidad. El 17 de septiembre de 2026, la página de inicio mostraba 81 tokens en Fresh Cheese, cuatro tokens en Aged Cheese y un token en Bulls Arena.

En comparación con Pump.fun, Bullcheese ofrece una estructura de comisiones diferente. La documentación de comisiones de Pump.fun con fecha del 20 de mayo de 2026 indica que los creadores reciben el 0.30% del volumen en la curva de vinculación y entre 0.05% y 0.95% después de la graduación, según la capitalización de mercado. La documentación también señala que Pump.fun puede cambiar esas comisiones sin previo aviso.

La participación del 0.75% para el creador de Bullcheese es más alta que la de Pump.fun por debajo de una capitalización de mercado de $59,000 y por encima de $2 millones. Entre esos niveles es ligeramente más baja, y es igual a la de Pump.fun cuando la capitalización de mercado está entre $900,000 y $2 millones. Ninguna estructura es preferible de manera universal; el resultado depende de dónde se produce el volumen de trading. La ausencia de migración en Bullcheese también significa que no tiene etapa de graduación, mientras que menos del 2% de los tokens de Pump.fun se han graduado.

Otros launchpads de Arc utilizan elementos similares. KuCoin News reportó el 9 de septiembre de 2026, antes del lanzamiento oficial de Arc, que otro launchpad no usaba curva, colocaba todo el suministro en un pool de USDC bloqueado y distribuía aproximadamente el 64% de las comisiones a los creadores, el 12% a recompensas para holders y el 10% al protocolo. Un comunicado de TechBullion del 14 de septiembre de 2026 describía otro launchpad totalmente en USDC que asignaría el 75% de las comisiones a creadores y asignaciones comunitarias tras usar primero una curva de vinculación. Un tercer launchpad fue reportado en otro medio como asignador del 80% de las comisiones a los creadores. Los propios materiales de TrustSwap sobre Arc dividen los lugares de lanzamiento entre diseños de curva de vinculación y diseños unilaterales que abren un pool público desde el primer bloque.

Así, la combinación de características de Bullcheese es distinta pero no única. Las plataformas basadas en curvas también pueden usar emparejamiento con USDC: la documentación de Pump.fun indica que los creadores pueden emparejar nuevos tokens con USDC desde el 21 de mayo de 2026.

El diseño tiene limitaciones. El contrato de locker de Team Finance permite un mínimo de 30 días, mientras que la interfaz de Bullcheese ofrecía 90 días o más, y el propietario del contrato puede modificar esa restricción. Una sola wallet puede alterar la configuración de comisiones y el piso de bloqueo, pausar el contrato de MintPlus y actualizar el locker de Team Finance en Arc. Bullcheese no aclaró si los cambios de comisiones aplican a los tokens lanzados previamente. Los cambios en las direcciones de integración de MintPlus, como la dirección del locker de Team Finance, tienen un timelock de 48 horas según una lectura onchain del 17 de septiembre de 2026. No se estableció ningún timelock para los cambios de comisiones, el piso de bloqueo ni las actualizaciones del locker. Estos controles son, por lo tanto, elementos importantes a monitorear a medida que continúa el despliegue por etapas de Arc, junto con si el modelo de pool público de Bullcheese atrae trading sostenido y cómo los launchpads competidores estructuran sus comisiones y liquidez.

Los mercados de lanzamiento pueden ser poco profundos porque todo el suministro del token comienza por encima del precio de mercado en una sola posición. Por lo tanto, operaciones pequeñas pueden tener un gran efecto en el precio. Bullcheese y sus contratos de Arc son de despliegue reciente, con los contratos desplegados el 15 de septiembre de 2026. La cifra de $2.7 mil millones de Team Finance, la descripción de "capa de confianza" y el token SWAP destacado son declaraciones de la empresa y no hechos independientes; la documentación de Bullcheese también señala que Bulls Arena no tiene un número fijo de lugares.

Bullcheese está diseñado para desarrolladores de memecoins que desean lanzar sin aportar su propio par de liquidez y que aceptan la posibilidad de un mercado estrecho y desigual inmediatamente después de la creación. También puede atraer a creadores que desean una participación en comisiones que no disminuya a medida que aumenta la capitalización de mercado y que entienden que las comisiones solo se acumulan si otros usuarios continúan negociando.

No es adecuado para usuarios que ven un bloqueo de liquidez un nivel como evidencia de la calidad o seguridad de un token. Tampoco es adecuado para creadores que esperan que la división de comisiones sea inmutable, porque una wallet puede cambiar la configuración de comisiones. Bullcheese advierte que los usuarios pueden perder dinero. Cryptopolitan reportó el 19 de agosto de 2026 que solo el 6.25% de las wallets de trading de memes en Solana fueron rentables en los últimos 90 días. Véase https://www.cryptopolitan.com/6-solana-meme-traders-profit-in-90-days/.

El acceso a Bullcheese está prohibido en Cuba, Irán, Corea del Norte, Siria, Rusia, Bielorrusia, la región de Crimea de Ucrania, Myanmar, Venezuela, el Reino Unido, los estados miembros de la Unión Europea y los territorios sujetos a sanciones integrales impuestas por las Naciones Unidas, la Oficina de Control de Activos Extranjeros de EE. UU., la UE o el Reino Unido. Los usuarios deben determinar si la ley local les permite acceder al servicio.

Bullcheese elimina la curva de vinculación y las etapas de graduación utilizadas por plataformas como Pump.fun. En cambio, todo el suministro del token se coloca en un pool de Uniswap v3 bloqueado desde el primer bloque, el pool cobra una comisión de trading del 1% dividida 75/25 entre el titular del bloqueo de liquidez y la plataforma, y los niveles de listado se basan en el volumen de trading y no en el precio.

La plataforma comenzó a operar el mismo día que el mainnet de Arc y entró en un mercado de launchpads en el que una plataforma de curva de vinculación ha capturado históricamente la mayor parte de los ingresos. Su diseño combina varias características que no son únicas por sí solas. Consideraciones relevantes incluyen el hecho de que varias cifras de desempeño fueron suministradas por TrustSwap, que una wallet controla configuraciones importantes de los contratos subyacentes, y que los propios términos de Bullcheese advierten que la mayoría de los tokens lanzados a través de plataformas sin permisos pierden valor o fracasan.

La información anterior no constituye asesoramiento de trading. Cryptopolitan.com no asume responsabilidad por inversiones realizadas con base en la información presentada. Las memecoins son altamente especulativas, y un pool de liquidez bloqueado o un nivel de plataforma no es una declaración sobre el valor o la seguridad de un token. Las participaciones en comisiones de los creadores dependen del trading continuo y no son ingresos ni rendimientos garantizados. Los usuarios deben realizar investigaciones independientes, consultar a un profesional calificado cuando corresponda y confirmar que están legalmente autorizados a usar cualquier launchpad en su jurisdicción.