La plataforma de acuerdos de recompra basada en blockchain de Broadridge Financial Solutions procesó aproximadamente 8 billones de dólares en transacciones durante julio, lo que subraya el papel creciente de la tecnología de libros distribuidos en la financiación institucional y la gestión de garantías.

La plataforma Distributed Ledger Repo, comúnmente conocida como DLR, registró un volumen diario promedio de 365.000 millones de dólares en julio, un aumento del 28% respecto al mismo mes del año anterior. La plataforma permite a las instituciones financieras liquidar acuerdos de recompra y transferir garantías tokenizadas a través de infraestructura de libros distribuidos, manteniendo al mismo tiempo la conectividad con sus sistemas existentes de negociación y post-operación.

Los mercados de repo son un pilar de la financiación institucional a corto plazo, en la que una parte vende valores con un acuerdo para recomprarlos en una fecha posterior. El mercado de repo tripartito de EE. UU. por sí solo procesa habitualmente más de 2 billones de dólares diarios, según datos de la Reserve Federal Bank of New York, lo que sitúa los volúmenes de DLR en el contexto de un mercado que sirve como fuente crítica de liquidez para bancos, fondos de cobertura y participantes del mercado monetario. DLR permite que las garantías en estas transacciones sean tokenizadas y transferidas entre contrapartes, mientras que el lado de financiación de cada operación se registra y procesa onchain. Broadridge ha indicado que la infraestructura está diseñada para respaldar la financiación y las transferencias de garantías en tiempo real, ayudando a las empresas a gestionar la liquidez y el capital sin tener que abandonar los flujos de trabajo establecidos del mercado. La plataforma también ofrece procesamiento automatizado de repo, optimización de garantías y menores cargas de conciliación, características que se alinean con las presiones regulatorias bajo marcos como Basel III, que han aumentado las exigencias sobre las instituciones para gestionar las garantías de manera más eficiente y mantener buffers de liquidez intradía adecuados.

Volúmenes de transacción sostenidos a lo largo de 2026

Julio continuó un patrón de actividad robusta que ha persistido durante todo 2026. En enero, DLR registró un volumen diario promedio de 365.000 millones de dólares, generando 7,3 billones de dólares en transacciones mensuales. Esa cifra diaria de enero representó un aumento interanual del 508%.

La actividad se mantuvo elevada en los meses posteriores. En marzo, el volumen diario promedio fue de 354.000 millones de dólares, con transacciones mensuales que se acercaron a los 8 billones de dólares. En abril, el volumen diario promedio alcanzó los 368.000 millones de dólares, y la actividad mensual volvió a acercarse al umbral de los 8 billones de dólares. Mayo produjo aproximadamente 7,2 billones de dólares en transacciones procesadas con un volumen diario promedio de 362.000 millones de dólares, seguido por unos 7,5 billones de dólares en junio con un volumen diario promedio de 357.000 millones de dólares.

También en julio, Broadridge puso a disposición de los suscriptores del Bloomberg Terminal los datos de mercado de DLR, ampliando la disponibilidad de la información de negociación generada por la plataforma. La integración otorga a los participantes del mercado mayor visibilidad sobre la actividad de repo onchain junto con los datos tradicionales de renta fija, mejorando potencialmente el descubrimiento de precios en un segmento del mercado que históricamente ha carecido de referencias transparentes.

Los ejecutivos de Broadridge han destacado la tokenización como una herramienta cada vez más importante para la liquidez institucional y la gestión de garantías. La empresa también ha explorado aplicaciones intradía para DLR: una investigación realizada con Finadium sugirió que dirigir el 15% de la actividad elegible a través de la plataforma podría reducir los requisitos de buffer de liquidez intradía entre un 8% y un 17%.

La infraestructura de DLR se extiende a valores, gobernanza y activos digitales

Más allá del repo, Broadridge está ampliando sus capacidades de libros distribuidos hacia múltiples áreas de la infraestructura de los mercados financieros, incluyendo valores tokenizados, votación de accionistas y servicios post-operación de activos digitales. La expansión es notable dado el posicionamiento existente de Broadridge: la empresa procesa la votación por poderes para una proporción sustancial de las empresas que cotizan en bolsa y los fondos mutuos de América del Norte, lo que hace que su incursión en la gobernanza basada en blockchain sea una extensión natural de una franquicia que ya conecta a emisores, intermediarios e inversores.

La empresa se asoció con Ondo Finance para construir infraestructura de gobernanza para los titulares de más de 250 acciones y fondos cotizados tokenizados. En virtud de este acuerdo, los inversores pueden enviar preferencias de voto vinculadas a los valores subyacentes, y Broadridge proporciona acceso a la información corporativa y regulatoria relevante. Las preferencias de voto pueden ponderarse en función de la cantidad de valores tokenizados que posea un inversor. Con la autorización de Ondo Global Markets, esas preferencias también pueden combinarse con los votos emitidos a través de los canales tradicionales del mercado financiero.

La infraestructura de gobernanza blockchain de Broadridge se ha implementado en iniciativas adicionales de votación corporativa. Galaxy Digital utilizó el sistema de gobernanza onchain de la empresa para su junta anual de accionistas. Por separado, Payward —la empresa matriz de Kraken— anunció planes para adoptar la tecnología de Broadridge con el fin de brindar a los titulares de acciones tokenizadas capacidades de gobernanza corporativa.

Broadridge está aprovechando la infraestructura desarrollada originalmente para DLR como base para los valores tokenizados, con el potencial de respaldar la emisión, negociación, liquidación y mantenimiento junto con los activos financieros tradicionales.

Cambio más amplio de la industria hacia la infraestructura financiera onchain

El aumento de los volúmenes de DLR coincide con un impulso más amplio de las instituciones financieras y los proveedores de infraestructura de mercado hacia la liquidación y el procesamiento de valores basados en blockchain.

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) inició actividad de producción limitada para su servicio de tokenización en julio, involucrando a más de 50 empresas financieras. La iniciativa abarca valores del Russell 1000, ETFs de principales índices y bonos del Tesoro de EE. UU., con una implementación más amplia prevista para octubre. La participación de DTCC es particularmente significativa dado su papel como depositario central de valores y cámara de compensación para prácticamente todas las operaciones de renta variable, bonos corporativos y valores gubernamentales de EE. UU., lo que sitúa a la tokenización dentro de la base fundamental de los mercados de capitales estadounidenses.

En Europa, Boerse Stuttgart ha ampliado su red Seturion para incluir a Societe Generale, SG-FORGE y el bróker en línea flatexDEGIRO. El sistema está diseñado para respaldar valores tokenizados en blockchains públicas y privadas utilizando tanto dinero onchain como dinero de banco central.

La actividad de repo institucional también se ha probado en otras redes blockchain. A principios de 2026, DTCC, Euroclear, Tradeweb, Citadel Securities y Societe Generale completaron una transacción de repo intradía transfronteriza que involucró bonos gubernamentales del Reino Unido tokenizados en Canton Network —una plataforma blockchain enfocada en los mercados de capitales institucionales, desarrollada por Digital Asset utilizando su lenguaje de contratos inteligentes DAML, y en la que Broadridge participa activamente.

La creciente labor de Broadridge en infraestructura de repo, valores, gobernanza y activos digitales refleja un movimiento más amplio de la industria para integrar la tecnología blockchain con los sistemas establecidos del mercado financiero. La escala sostenida de la actividad de DLR sugiere que la tecnología de libros distribuidos está avanzando más allá de proyectos experimentales hacia operaciones financieras institucionales de alto volumen, particularmente en la liquidación de repo y la gestión de garantías. Con la implementación más amplia de tokenización de DTCC programada para octubre y pilotos transfronterizos adicionales en marcha, los próximos meses probablemente proporcionarán más señales sobre si la infraestructura onchain puede capturar una participación significativa en otros segmentos del procesamiento de mercados de capitales.