Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) cotizaba cerca de $363 el viernes, con modestas ganancias en las operaciones previas a la apertura, pero se mantenía muy por debajo de su máximo anual de $495. El alza parecía estar relacionada con el impulso general del mercado y no con un catalizador específico de la compañía.

El principal problema que rodea a la compañía es el creciente escrutinio regulatorio en Europa. Las autoridades de la Unión Europea están consultando a proveedores de servicios en la nube de toda la región sobre su dependencia de VMware y los desafíos asociados con la migración a plataformas competidoras. Los funcionarios también están examinando los requisitos de certificación para socios de Broadcom y si esas reglas podrían restringir la competencia entre los proveedores de servicios en la nube.

Se aproxima una fecha límite clave el 31 de marzo. Conforme al marco de asociación reestructurado por Broadcom, ciertos proveedores de servicios podrían perder la capacidad de revender suscripciones de VMware después de esa fecha. Si las preocupaciones regulatorias continúan, la UE podría iniciar procedimientos formales por prácticas antimonopolio o imponer medidas de protección provisionales.

Broadcom modificó significativamente la estructura de licencias de VMware después de completar la adquisición de la compañía por $61 mil millones en 2023. Desde entonces, los proveedores de servicios en la nube de toda Europa han objetado los cambios en los términos contractuales y el aumento de los costos. Las sanciones antimonopolio de la UE pueden alcanzar hasta el 10% de los ingresos anuales totales de una compañía a nivel mundial, lo que representa una exposición financiera potencialmente significativa para una empresa del tamaño de Broadcom. Por ello, la fecha límite del 31 de marzo ofrece un punto de seguimiento a corto plazo para evaluar cómo los cambios en la asociación afectan a los proveedores de servicios y si las autoridades europeas toman nuevas medidas.

Los analistas mantienen calificaciones positivas

La incertidumbre regulatoria no ha debilitado sustancialmente la visión positiva de Wall Street sobre Broadcom. Piper Sandler elevó la calificación de AVGO a “strong buy” el miércoles y estableció un precio objetivo de $460. Oppenheimer mantuvo su calificación de “outperform” con un objetivo de $535, mientras que BMO Capital Markets elevó su objetivo a $575. KeyCorp mantuvo su calificación de “overweight” y también asignó un objetivo de $575.

El precio objetivo promedio del consenso de analistas es de aproximadamente $505.97, muy por encima del nivel actual de cotización de la acción. De los 34 analistas seguidos por MarketBeat, 29 recomiendan Buy, uno recomienda Strong Buy y cuatro califican la acción como Hold. DA Davidson es la excepción, con una calificación Neutral y un precio objetivo de $350.

Broadcom abrió el miércoles en $360.83, por debajo tanto de su promedio móvil simple de 50 días, de $383, como de su promedio móvil simple de 200 días, de $378. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se mantuvo por debajo de su línea de señal. La resistencia se identificó cerca de $376.50, mientras que el soporte se ubicó cerca de $358.

Los ingresos de IA respaldan la perspectiva de crecimiento

Broadcom reportó aproximadamente $16.7 mil millones en ingresos por semiconductores de IA durante su trimestre más reciente, descritos en la fuente como un nivel récord. Las previsiones de la dirección indican que el negocio de IA podría generar aproximadamente $115 mil millones en el año fiscal 2027 y $230 mil millones en el año fiscal 2028.

La demanda de chips aceleradores de IA personalizados y soluciones de redes continúa siendo sólida entre los operadores de servicios en la nube a hiperescala. OpenAI seleccionó recientemente a Broadcom para desarrollar su primer procesador de IA personalizado, lo que otorga a la compañía un papel más destacado en las redes de suministro de infraestructura de IA.

Las ganancias por acción del tercer trimestre fueron de $3.32, por encima de la estimación de consenso de $3.22. Los ingresos alcanzaron $29.59 mil millones, superando la previsión de $29.24 mil millones y aumentando 85.5% frente al mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, la guía de ingresos futuros de la compañía quedó por debajo de las expectativas de Wall Street, lo que llevó a Truist a reducir su precio objetivo. Personas con información privilegiada de Broadcom vendieron aproximadamente 61,644 acciones por un valor cercano a $24 millones durante los tres meses anteriores. Los inversionistas institucionales poseían el 76.43% de las acciones en circulación de la compañía, mientras que el consenso de analistas proyectaba ganancias por acción de $10.36 para todo el año fiscal.

Fuente: Blockonomi