El CEO de Santiago Capital, Brent Johnson, dice que la forma más útil de entender Bitcoin no es como dinero, sino como la apuesta más pura del mercado a la liquidez global. En una entrevista publicada por Bitcoin Magazine, Johnson explica por qué cree que Bitcoin llegó para quedarse a medida que los activos digitales y las stablecoins siguen creciendo, por qué la impresión de dinero a nivel mundial podría impulsar su precio mucho más alto y por qué todavía no espera que reemplace al sistema del dólar.

Johnson es conocido por la Dollar Milkshake Theory, el argumento de que el dólar estadounidense puede fortalecerse frente a otras divisas incluso mientras se acumulan las presiones de deuda global —una lente macroeconómica que aplica a Bitcoin a lo largo de la conversación, y que sitúa al activo dentro del mismo debate que los rendimientos del Tesoro, los diferenciales de crédito y el papel global del dólar.

Es, como lo describe la publicación, una perspectiva desafiante y honesta que todo bitcoiner debería escuchar.

La conversación abarca una amplia gama de temas macroeconómicos y de activos digitales, entre ellos:

• Por qué Bitcoin podría alcanzar 1 millón de dólares (0:00)
• La Dollar Milkshake Theory, explicada (1:11)
• Por qué una crisis de deuda global fortalece al dólar (2:10)
• El Tesoro a 10 años en 5% y la crisis de deuda soberana (4:01)
• Tres señales de mercado: diferenciales de crédito, VIX y DXY (6:24)
• "The Band": el rango del índice del dólar que la economía global necesita (8:03)
• La GENIUS Act, las stablecoins y la globalización del dólar (9:53)
• Por qué Bitcoin es una apuesta a la liquidez global (12:07)
• Dónde invierte Santiago Capital: oro, defensa, IA y tokenización (15:23)
• Tokenización, trading 24 horas y Centroamérica y Sudamérica (19:19)

La GENIUS Act mencionada en los capítulos es la ley estadounidense de stablecoins firmada en 2025, que estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins de pago —el cambio de política que Johnson analiza junto con el creciente papel de las stablecoins en la dolarización global.

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Este artículo apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y fue escrito por Patrick Green.