Los mayores bancos de Brasil están integrando las criptomonedas en sus plataformas para consumidores, pero documentos del Banco Central do Brasil (BCB) muestran que los bancos brasileños mantenían cero activos virtuales en sus balances hasta marzo de 2026 (conjunto de datos abierto).

La distinción importa: Brasil está, en la práctica, poniendo a prueba si los bancos pueden ofrecer productos y servicios de criptomonedas a sus clientes sin exponer sus propios balances a la volatilidad de estos activos. Este enfoque tiene un contexto más amplio: los reguladores bancarios globales, incluido el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria, han establecido un tratamiento de capital conservador para las exposiciones directas de los bancos a criptoactivos, y los bancos de varias jurisdicciones han optado de manera similar por la intermediación en lugar de mantener posiciones propias.

El lado orientado al consumidor ya es visible. Itaú permite a sus clientes comprar 15 criptomonedas distintas, incluidas Bitcoin, Ether y USDC, mientras que el sitio web oficial de Nubank lista 28 criptoactivos disponibles para consumidores. Banco do Brasil, que comenzó a ofrecer Bitcoin y Ether en enero de este año, ha reportado más de R$11 millones (US$2,1 millones) en transacciones.

Más oferta en los anaqueles, balances vacíos

Los bancos parecen estar trazando deliberadamente una línea clara: los clientes pueden realizar operaciones con criptomonedas mientras que los propios bancos no clasifican los criptoactivos relacionados como instrumentos de inversión en sus libros.

Mientras tanto, el mercado cripto brasileño se ha expandido rápidamente. El informe más reciente del conjunto de datos abiertos de la Receita Federal muestra que el volumen de transacciones reportado creció de R$94.900 millones en 2020 a R$510.100 millones en 2025, un aumento de 5,4 veces. Aproximadamente R$499.900 millones, o el 98%, provino de declaraciones presentadas por personas jurídicas, incluidas las casas de cambio de criptomonedas locales.

Lo que exige el reglamento de noviembre

La Ley N.º 14.478, promulgada el 21 de diciembre de 2022, estableció el marco legal para los activos virtuales en Brasil y creó el esquema de permisos para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP). El Decreto N.º 11.563, del 13 de junio de 2023, asignó luego la supervisión y regulación del régimen al Banco Central do Brasil.

Tres resoluciones del BCB adoptadas en noviembre de 2025 proporcionaron el marco operativo: la Resolución BCB N.º 519/2025 cubre los permisos; la Resolución BCB N.º 520/2025 regula a los proveedores y servicios; y la Resolución BCB N.º 521/2025 regula actividades específicas con activos virtuales según la legislación de divisas e inversión internacional.

Bajo este marco, los custodios, intermediarios y corredores deben cumplir requisitos de capital, gobernanza, ciberseguridad, PLD/CFT y protección al consumidor. Según estimaciones de Chainalysis, los requisitos mínimos de capital oscilan entre R$10,8 millones y R$37,2 millones según el tipo de actividad, junto con obligaciones de segregar activos, someterse a auditorías y cumplir con la Travel Rule.

Un carril más rápido para los propios bancos

Los bancos que ya cumplen con la regulación tienen un camino más sencillo hacia el mundo cripto. La Resolución 520 permite a los bancos que reúnen los requisitos iniciar la intermediación y custodia de criptoactivos dentro de los tres meses posteriores a notificar al BCB, siempre que obtengan una certificación y superen una evaluación regulatoria.

La certificación técnica requerida para la aprobación está detallada en la Instrução Normativa BCB N.º 701, publicada el 23 de enero de 2026. La evaluación abarca la segregación de activos de clientes, pruebas de reservas, externalización, soluciones en la nube, ciberseguridad, gobernanza y medidas contra el delito financiero. Como ha informado Cryptopolitan, el marco permite a los bancos entrar fácilmente en el ámbito cripto mientras todos los procesos permanecen bajo la supervisión del BCB.

Por qué la inclinación hacia las stablecoins convierte a Brasil en un modelo a observar

Según la Receita Federal, las stablecoins representaron aproximadamente el 80% de todos los volúmenes cripto reportados en 2025. Entre agosto de 2019 y diciembre de 2025, USDT por sí sola representó el 88,7% de ese volumen, unos R$1 billón aproximadamente.

Brasil también fue el quinto mercado cripto más grande del mundo según el Índice Global de Adopción de Criptomonedas de Chainalysis de 2025.

Ese contexto explica por qué la Resolución 521 va más allá del ámbito de trading: regula las transacciones con tokens referenciados en moneda fiduciaria, así como la actividad transfronteriza con activos virtuales bajo las normas de divisas.

El Informe de Estabilidad Financiera Mundial del Fondo Monetario Internacional, publicado en abril de 2026, señaló que el uso generalizado de stablecoins en economías en desarrollo podría mejorar los sistemas de pago y facilitar el acceso a activos denominados en dólares, pero también podría impulsar la sustitución de monedas y efectos de contagio en los países involucrados.

Brasil se convierte así en un experimento práctico sobre si los bancos pueden dar acceso a las criptomonedas —custodia, saldos bancarios y flujos de stablecoins— sin mantener nada de ello en sus propias manos, y sin participar directamente en el trading de criptomonedas. Con el BCB ya aceptando solicitudes de permiso bajo las nuevas resoluciones, cuántos bancos usen el carril de notificación de tres meses —y si las tenencias cripto en los balances se mantienen en cero— mostrará cómo se desarrolla el modelo.