Blockchain.com apunta a una valoración de entre US$4.000 millones y US$6.000 millones en una posible oferta pública inicial (OPI) en EE. UU. este año, mientras el bróker de cripto busca aprovechar la mejora del mercado de activos digitales.

La empresa busca recaudar unos US$500 millones mediante la cotización, según personas familiarizadas con los planes citadas por Bloomberg. Podría llevar a cabo una oferta más pequeña según las condiciones del mercado y, con las conversaciones aún en curso, los términos todavía podrían cambiar.

La cotización contemplada se basa en una presentación confidencial que Blockchain.com remitió a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en mayo para una oferta de acciones ordinarias Clase A. En ese momento, la empresa no había determinado el número de acciones a ofrecer ni un rango de precio esperado. Una cotización completada daría a los inversionistas externos su primera oportunidad de comprar acciones de Blockchain.com en mercados públicos desde la ronda de financiación de 2023 de la empresa.

Ampliación más allá de billeteras y corretaje

En los meses transcurridos desde esa presentación, Blockchain.com ha ampliado su negocio al ir más allá de sus orígenes en billeteras de cripto y servicios de corretaje, una diversificación que moldea el perfil operativo que los futuros inversionistas públicos evaluarían.

La semana pasada, la empresa firmó un acuerdo con la Bolsa de Valores de Nueva York para explorar dar a los usuarios de Blockchain.com acceso a acciones y ETF de EE. UU. tokenizados a través de la plataforma de negociación digital prevista por la NYSE. Ambas empresas también planean integrar datos de mercado en sus plataformas.

Esa alianza se basa en el impulso existente de Blockchain.com hacia los valores tokenizados, la práctica de representar activos tradicionales como acciones mediante tokens basados en blockchain. A comienzos de este año, amplió su alianza con Ondo Finance para ofrecer acciones y ETF de EE. UU. tokenizados a usuarios europeos elegibles, tras lanzar previamente los productos en mercados que incluyen África y Sudamérica.

La empresa también se ha expandido hacia derivados y mercados de predicción. En septiembre, lanzó contratos perpetuos que siguen las valoraciones de las empresas privadas de IA OpenAI y Anthropic mediante infraestructura impulsada por Hyperliquid. En julio, se asoció con Polymarket para llevar mercados de predicción a su aplicación.

Una presencia internacional en expansión

La presencia internacional de Blockchain.com ha crecido junto con esos lanzamientos de productos. En agosto, la empresa obtuvo una licencia definitiva de servicios de custodia VASP en las Islas Caimán, una autorización de proveedor de servicios de activos virtuales que cubre servicios de custodia, y, más adelante ese mismo mes, fue admitida en el programa de incubación regulatoria de la SEC de Nigeria.

También ha expandido su negocio de pag institucionales a Brasil, utilizando stablecoins para liquidación transfronteriza y liquidez en dólares.

La empresa afirma que actualmente cuenta con más de 95 millones de billeteras y 44 millones de cuentas confirmadas, y ha procesado más de US$1,2 billones (1,2 trillion) en transacciones en más de 70 jurisdicciones.

Consideraciones previas de OPI y antecedentes de la empresa

Blockchain.com ya había considerado entrar en los mercados públicos. Exploró una OPI ya en 2022, cuando inversionistas privados valoraron la firma en US$14.000 millones. Una posterior ronda de financiación de US$110 millones en 2023 valoró el negocio en menos de la mitad de esa cifra. Una cotización pública dentro del rango objetivo dejaría a Blockchain.com con una valoración aún muy por debajo de su pico en mercados privados de 2022. La empresa ha recaudado unos US$537 millones en capital accionario desde su fundación, según su sitio web.

Fundada en 2011, Blockchain.com inicialmente creó herramientas para rastrear la actividad en la red de Bitcoin antes de expandirse a billeteras, corretaje, negociación y servicios institucionales de cripto.

El renovado impulso hacia la OPI llega mientras bitcoin se ha recuperado de la caída del año pasado, lo que podría reabrir una ventana para las empresas cripto que buscan acceso a los mercados públicos. Según personas familiarizadas con la empresa citadas cuando se reveló su presentación confidencial a comienzos de este año, Blockchain.com también ha sido rentable en términos ajustados durante los últimos tres años. El próximo hito concreto para la oferta sería un prospecto público, que revelaría el número de acciones y el rango de precio que quedaron sin determinar desde la presentación de mayo.