Blockchain.com, la exchange y proveedora de billeteras de criptomonedas de larga trayectoria, apuntaría a captar unos 500 millones de dólares en una oferta pública inicial (OPI) este año, más de cuatro años después de alcanzar una valoración de 14.000 millones de dólares en el punto más alto del anterior auge cripto.

Citando a personas familiarizadas con el asunto, Bloomberg informó el lunes que Blockchain.com busca una valoración para su OPI de entre 4.000 y 6.000 millones de dólares. Según el informe, la empresa también estaría abierta a una oferta de menor tamaño si resulta necesario para concretar su salida a bolsa. Incluso en el extremo superior de ese rango, la empresa cotizaría muy por debajo de la mitad de su pico de 2021, un indicador de hasta qué punto las valoraciones de la industria cripto se han reajustado desde el último mercado alcista.

Una presentación confidencial ante la SEC abrió el camino

Como informó Cointelegraph, Blockchain.com presentó de manera confidencial documentos preliminares de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en mayo, allanando el camino para una posible OPI. En su momento, la empresa no reveló cuántas acciones planeaba ofrecer ni un rango de precios potencial. Esos detalles, junto con el tamaño y el precio finales de la operación, normalmente solo se conocerían cuando el formulario de registro se haga público.

Las presentaciones confidenciales permiten a las empresas trabajar con los reguladores en sus formularios de registro antes de que los detalles se hagan públicos, una vía que se ha vuelto habitual entre las firmas cripto que buscan cotizar en Estados Unidos.

Una de las firmas más antiguas de la industria

Fundada en 2011, Blockchain.com es una de las empresas con mayor trayectoria del sector cripto, conocida principalmente por sus billeteras de autocustodia y sus servicios de explorador de blockchain. Su valoración de 14.000 millones de dólares se remonta a una ronda de financiación de 900 millones de dólares anunciada en 2021, que atrajo el respaldo de inversores como Lightspeed Venture Partners y el Vision Fund 2 de SoftBank en el punto máximo del anterior mercado alcista. Una cotización daría a los inversores del mercado público su primera lectura directa, fijada por el mercado, del valor de la empresa desde aquella ronda.

Una ventana que se reabre, pero con comparables difíciles

Los planes de OPI llegan cuando los mercados de capitales comienzan a reabrirse para las empresas cripto tras la recuperación del mercado iniciada el mes pasado. Bitcoin (BTC) subió más de un 30% desdeados de agosto, cuando el Tesoro de Estados Unidos anunció que aumentaría significativamente las recompras de deuda gubernamental de largo plazo, una medida que ayudó a desencadenar un fuerte repunte en los mercados cripto.

Aun así, las condiciones del mercado público siguen siendo difíciles para los emisores cripto. Las acciones de las empresas cripto recién cotizadas Gemini, BitGo y eToro caen entre un 50% y un 80% respecto a sus máximos posteriores a la OPI, según Bloomberg. Esas cotizaciones son ahora los comparables más cercanos que los inversores pueden ponderar mientras la operación de Blockchain.com toma forma, y los hitos a observar son la publicación pública de su formulario de registro, el rango de valoración final y si el objetivo reportado de 500 millones de dólares se mantiene.