La Blockchain Association ha respaldado las reglas propuestas bajo la GENIUS Act del Departamento del Tesoro de EE. UU. para los emisores de stablecoins, una normativa que establecería estándares federales sobre cómo se emiten, ofrecen y venden los stablecoins de pago. La propuesta marca el primer paso concreto de implementación hacia un marco de cumplimiento para los emisores que sustentan gran parte de la liquidez en dólares del ecosistema DeFi.

Tres puntos enmarcan el desarrollo: la Blockchain Association respalda las reglas propuestas bajo la GENIUS Act del Tesoro que rigen la emisión de stablecoins de pago; las reglas son una propuesta, publicada en el Federal Register, y aún no son definitivas; y la normativa se orienta a cómo los emisores de stablecoins emiten, ofrecen y venden stablecoins de pago.

Qué respalda la Blockchain Association

La propuesta proviene del Departamento del Tesoro, que anunció la normativa vinculada a la GENIUS Act en un comunicado de prensa oficial. El núcleo de la noticia es el respaldo del grupo comercial a ese marco regulatorio, y no una oposición a él.

La normativa en sí se titula «GENIUS Act Regulations on Payment Stablecoin Issuance, Offer, and Sale», según el texto presentado en el Federal Register el 18 de agosto de 2026. En la práctica, ese alcance —emisión, oferta y venta— define qué actividades deberían adecuar los emisores al cumplimiento.

Para un grupo que representa a participantes de la industria cripto, respaldar una propuesta del Tesoro señala una alineación en cuanto al fondo de la supervisión de los activos anclados al dólar que liquidan gran parte del trading on-chain, incluido el colateral utilizado en los mercados de préstamos y en los AMM.

Por qué la propuesta importa para los emisores de stablecoins

Los emisores de stablecoins de pago son las partes directamente alcanzadas por la normativa. El enfoque de la regla en torno a la emisión, oferta y venta significa que los puntos operativos más afectados son las funciones del mercado primario que controlan los emisores, según el expediente del Tesoro TREAS-DO-2026-0496.

Los estándares federales para estas actividades pueden elevar las obligaciones de cumplimiento y de reporte, al tiempo que otorgan a los emisores reglas operativas más claras, una contrapartida que importa a cualquier entidad que acuña tokens en dólares a gran escala. Esa claridad también importa para los exchanges, los prestamistas y los protocolos DeFi que usan esos tokens para liquidaciones y colateral, porque los cambios a nivel del emisor pueden propagarse por la infraestructura de mercado más amplia construida en torno a los stablecoins.

El documento no contiene detalles sobre reservas, licencias o supervisión más allá del alcance declarado de la normativa, por lo que los requisitos a nivel de emisor deben leerse en el texto propuesto y no resumirse aquí.

Qué sigue en el proceso normativo del Tesoro

Se trata de reglas propuestas, no definitivas. La publicación en el Federal Register abre el camino habitual hacia un período de comentarios antes de que cualquier regla final entre en vigor.

Las partes interesadas, incluida la Blockchain Association, pueden presentar comentarios a través del mismo expediente del Tesoro, que es donde el respaldo del grupo comercial se traduce en influencia sobre el texto final. Los puntos clave a monitorear son la fecha límite para comentarios y cualquier revisión que el Tesoro emita en respuesta.

El resultado definirá la base regulatoria de los stablecoins de pago en Estados Unidos y, por extensión, la capa de liquidez en dólares de la que dependen los protocolos DeFi, desde el colateral de préstamos hasta los pares de LP en los principales mercados. Tanto los emisores que acuñan esos tokens como los protocolos construidos sobre ellos tienen, por lo tanto, un interés directo en el texto final.