El administrador de activos más grande del mundo, BlackRock, ha ampliado su plataforma de tokenización con el lanzamiento de dos nuevos productos diseñados para la gestión de reservas de stablecoins: el BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) y las acciones on-chain tokenizadas de su fondo existente BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).

La propiedad de los fondos se registra en Solana, Ethereum y Tempo, y los inversores mantienen sus acciones a través de billeteras autorizadas gestionadas por el agente de transferencia Securitize. En un prospecto presentado ante la SEC el viernes, BlackRock detalló la infraestructura que respalda la oferta.

"El Fondo emite Acciones OnChain a través de un sistema con permisos que opera en conexión con una o más blockchains públicas sin permisos, que, a la fecha de este Prospecto, incluyen Ethereum, Tempo y Solana, y podrán incluir otras redes compatibles en el futuro", escribió BlackRock.

El fondo invierte exclusivamente en efectivo, valores del Tesoro de EE.UU. a corto plazo y acuerdos de recompra overnight respaldados por valores del Tesoro. BlackRock declaró explícitamente que el fondo no invierte en criptomonedas.

"El Fondo continuará invirtiendo de acuerdo con los requisitos de la Regla 2a-7 bajo la Ley de 1940 y los términos de este Prospecto", escribió BlackRock. "El Fondo no invertirá en ningún activo digital, incluidas las monedas virtuales."

Jon Steel, Director Global de Producto y Plataforma del negocio de Gestión de Efectivo de BlackRock, destacó la justificación estratégica detrás del lanzamiento.

"El efectivo sigue siendo un componente fundamental para inversores, empresas e instituciones financieras", señaló Steel en un comunicado. "A medida que crece la demanda de activos de reserva de alta calidad para respaldar stablecoins y otros productos financieros tokenizados, estos fondos ofrecen a los clientes opciones adicionales sobre cómo acceder y utilizar soluciones de inversión en fondos de mercado monetario en los mercados tradicionales y digitales."

La participación requiere que las billeteras estén en lista blanca y vinculadas a identidades verificadas, lo que permite al agente de transferencia restringir transferencias o, cuando sea necesario, congelar, revocar o reemitir acciones tokenizadas. La inversión mínima inicial se estableció en $3 millones, posicionando la oferta claramente para emisores institucionales en lugar de participantes minoristas.

BlackRock indicó que el fondo está estructurado para cumplir como activo de reserva elegible bajo la GENIUS Act, la ley de EE.UU. que regula las stablecoins de pago. La GENIUS Act exige que los emisores de stablecoins respalden sus tokens con reservas líquidas de alta calidad, lo que genera demanda de productos como los fondos de mercado monetario que pueden desempeñar ese rol y generar rendimiento. El prospecto también advierte que futuros cambios regulatorios podrían afectar si los emisores de stablecoins pueden seguir utilizando el fondo como activo de reserva, y que interrupciones de blockchain o fallas en contratos inteligentes podrían afectar las transacciones.

El lanzamiento impulsa la estrategia de tokenización más amplia de BlackRock. La firma introdujo el fondo de mercado monetario tokenizado BUIDL en marzo de 2024, que actualmente gestiona más de $2.6 mil millones en activos. BUIDL se emitió inicialmente en Ethereum antes de expandirse a cadenas adicionales, y los nuevos productos extienden ese enfoque multichain a casos de uso específicos de stablecoins.

BlackRock se suma a Morgan Stanley y Fidelity, ambas empresas que han introducido productos orientados a la gestión de reservas de stablecoins tras la aprobación de la GENIUS Act. La convergencia de estas firmas indica que los administradores de activos tradicionales consideran el mercado de reservas de stablecoins como una línea de negocio institucional competitiva, con emisores importantes como Circle y Tether manteniendo colectivamente decenas de miles de millones de dólares en activos de respaldo.

Fuentes: BusinessWire, SEC Filing, Decrypt